公司快評(píng)｜從被譴責(zé)、被警告、到被逮捕，ST中珠實(shí)控人一步步“墮落”，暴露公司內(nèi)控缺陷嚴(yán)重

每經(jīng)評(píng)論員 王嘉琦

9月12日，ST中珠（SH600568，股價(jià)1.94元，市值38.66億元）發(fā)布公告稱，公司實(shí)控人許德來(lái)因涉嫌挪用資金罪被執(zhí)行逮捕。

這是許德來(lái)三年來(lái)多次遭到證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰后的最新進(jìn)展。許德來(lái)從違規(guī)、違法、再到被逮捕，反映了公司內(nèi)控的嚴(yán)重缺陷，無(wú)法防止許德來(lái)的違規(guī)違法行為。

ST中珠前身為湖北潛江制藥股份有限公司，于2001年5月在上交所上市，被稱為“眼科用藥第一股”。2007年，許德來(lái)入主ST中珠，后來(lái)公司業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，還存在控股股東大額資金占用、經(jīng)營(yíng)不善等多方面問(wèn)題。今年上半年，ST中珠虧損持續(xù)加大，凈利潤(rùn)約為-2.4億元，同比減少788.12%。從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，該股較歷史高點(diǎn)已經(jīng)跌超80%。

許德來(lái)入主的第一年，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)“亮眼”，營(yíng)業(yè)收入增至18.6億元。事后發(fā)現(xiàn)，ST中珠的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，是許德來(lái)依靠變賣相關(guān)資產(chǎn)來(lái)完成的。ST中珠的業(yè)績(jī)于2010年起開(kāi)始變臉。以ST中珠2012年的業(yè)績(jī)?yōu)槔镜膬衾麧?rùn)下降67.10%，特別是扣非凈利潤(rùn)下降了82.78%。

在公司業(yè)績(jī)困難之際，許德來(lái)還存在掏空中珠醫(yī)療之嫌。根據(jù)2018年年報(bào)，許德來(lái)及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用上市公司資金期末余額為9.88億元。截止2022年末，中珠集團(tuán)占用上市公司資金仍未償還完畢。2019年1月，ST中珠發(fā)布關(guān)聯(lián)交易公告，擬以自有資金6.3億元收購(gòu)中珠商業(yè)30%的股權(quán)。該決定最終因交易所問(wèn)詢質(zhì)疑而被終止。

三年來(lái)，許德來(lái)多次受到證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰。

2020年3月9日，因信息披露、規(guī)范運(yùn)作等方面違規(guī)行為，許德來(lái)被公開(kāi)譴責(zé)，并公開(kāi)認(rèn)定10年內(nèi)不適合擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員；2020年11月16日，因關(guān)聯(lián)交易未履行決策程序及信息披露義務(wù)、控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用、內(nèi)部控制存在重大缺陷等違規(guī)行為，許德來(lái)再次被公開(kāi)譴責(zé)；2021年6月21日，因信息披露不及時(shí)，許德來(lái)被證監(jiān)會(huì)湖北監(jiān)管局出具警示函；2021年9月15日，因信息披露、規(guī)范運(yùn)作方面存在違規(guī)行為，許德來(lái)再次被公開(kāi)譴責(zé)；2022年10月27日，因信息披露方面存在違規(guī)行為，許德來(lái)被上交所予以監(jiān)管警示。

許德來(lái)的違規(guī)違法行為，不僅損害了公司的利益和聲譽(yù)，也損害了投資者的合法權(quán)益。這些行為的背后，是公司內(nèi)控的嚴(yán)重缺陷。公司內(nèi)控是公司為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和戰(zhàn)略目標(biāo)而建立的一套規(guī)章制度和組織機(jī)構(gòu)。公司內(nèi)控應(yīng)當(dāng)能夠有效地防范和控制各種風(fēng)險(xiǎn)，保障公司的合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。然而，ST中珠卻無(wú)法阻止許德來(lái)的一系列違規(guī)違法行為，甚至成為其利用關(guān)聯(lián)交易、資金占用等手段掏空公司的工具。這些問(wèn)題導(dǎo)致了ST中珠內(nèi)部治理的混亂和低效，也導(dǎo)致了許德來(lái)任性和囂張。