重視芯片ETF和半導(dǎo)體設(shè)備ETF的短期反彈和長(zhǎng)線投資價(jià)值

前段時(shí)間股市整體表現(xiàn)較差，半導(dǎo)體芯片行業(yè)的中報(bào)也有不達(dá)預(yù)期，偶有“爆雷”。芯片ETF（512760）從4月6日的盤中高點(diǎn)至8月25日的盤中低點(diǎn)，最大回撤超過(guò)了30%。半導(dǎo)體設(shè)備材料ETF（159516）于7月27日上市，截至8月25日，最大回撤大約在12%。調(diào)整比較充分。

當(dāng)下推薦的彈性和上行潛力品種是芯片ETF和半導(dǎo)體設(shè)備ETF，配置周期可短可長(zhǎng)。短期反彈預(yù)計(jì)已經(jīng)展開(kāi)，配合華為Mate60 Pro的發(fā)布和ASML給中國(guó)出口光刻機(jī)，芯片ETF和半導(dǎo)體設(shè)備ETF的彈性有望得到充分地釋放。 

長(zhǎng)期來(lái)看，芯片作為算力的重要構(gòu)成，無(wú)論是人工智能和信創(chuàng)，還是數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)據(jù)要素的展開(kāi)和推進(jìn)，都離不開(kāi)算力的支持，疊加傳統(tǒng)需求如手機(jī)、汽車的新品推出，需求復(fù)蘇，芯片產(chǎn)業(yè)周期有望在今年底明年初需求觸底。二級(jí)市場(chǎng)會(huì)提前反應(yīng)，因此建議關(guān)注芯片ETF和半導(dǎo)體設(shè)備ETF的底部區(qū)域布局機(jī)會(huì)。 

算力“卡脖子”最厲害的部分在于芯片，芯片“卡脖子”最厲害的地方在于上游的設(shè)備和材料。我國(guó)國(guó)產(chǎn)替代自主可控當(dāng)前正在攻堅(jiān)28nm（主要是光刻機(jī)，還在突破，尚未官宣）。材料上光刻膠、拋光液拋光墊、電子特氣對(duì)外依存度在80%以上，同樣的掩膜版28nm國(guó)產(chǎn)化也尚未突破。當(dāng)前世界芯片最先進(jìn)的制程為3nm和2nm，其中3nm已投產(chǎn)，2nm計(jì)劃在2025年投產(chǎn)。

此前國(guó)內(nèi)有一些悲觀言論認(rèn)為中國(guó)無(wú)法突破芯片先進(jìn)制程的封鎖，此次華為Mate 60 Pro的發(fā)布，給市場(chǎng)注入一劑強(qiáng)心針。本次新機(jī)發(fā)布意義重大，一方面新機(jī)拉動(dòng)需求，促進(jìn)芯片需求周期回暖，另一方面體現(xiàn)了我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈在封鎖中突圍，不斷進(jìn)步的能力。芯片產(chǎn)業(yè)從非美產(chǎn)線向全國(guó)產(chǎn)產(chǎn)線遷移的過(guò)程，未來(lái)是星辰大海，芯片ETF和半導(dǎo)體設(shè)備ETF的長(zhǎng)線可期。 

由于半導(dǎo)體設(shè)備和材料更上游更緊缺，資本市場(chǎng)愿意給予更高的資金關(guān)注，同時(shí)只要成品達(dá)標(biāo)，銷量不愁，業(yè)績(jī)彈性更好。在2019年1月1日到2021年7月31日，半導(dǎo)體芯片的大行情中，中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)漲幅為486%，中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)同期漲幅為356%。從2019年1月1日到2023年6月30日，即便經(jīng)歷了近兩年的調(diào)整，中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)漲幅為267%，而中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)同期漲幅為165%。（風(fēng)險(xiǎn)提示：我國(guó)股市運(yùn)作時(shí)間較短，指數(shù)過(guò)往績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)） 

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）已于2023年7月27日上市，上市時(shí)間雖然短，但也可以看出彈性優(yōu)于代表整個(gè)芯片產(chǎn)業(yè)的芯片ETF（512760）的走勢(shì)（下圖）。建議重視芯片ETF（512760）和半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）的短期反彈和長(zhǎng)線投資價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)提示

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。