老鄭說匯｜就業(yè)數(shù)據(jù)不佳 美元走勢有較大不確定性

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可    

本周美國公布的數(shù)據(jù)大多弱于預(yù)期，特別是就業(yè)類數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)使市場已不敢確信年末時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)還將加息。不過，本周美國最重要的8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將于周五公布，所以美元走勢可能仍有較大不確定性。

美國加息壓力下降

本周二公布的美國7月JOLTs職位空缺人數(shù)為882.7萬人，為兩年來最低水平，亦明顯不如6月的916.5萬人（修正后）。本周三公布的素有“小非農(nóng)”之稱的8月ADP民間新增就業(yè)人數(shù)為17.7萬人，不僅不及預(yù)期的增19.5萬人，更是遠(yuǎn)不及7月的增37.1萬人（修正后）。

美國本周五就將公布更為要緊的8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，而本周上述已公布的就業(yè)類指標(biāo)無疑使投資者開始擔(dān)心非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

美聯(lián)儲(chǔ)之所以老是有加息壓力，除物價(jià)高外，另一極為關(guān)鍵的原因就是美國勞動(dòng)力市場始終相對強(qiáng)勁?，F(xiàn)在好了，本周公布的就業(yè)數(shù)據(jù)明顯不佳，所以美元多頭情緒大受打擊。

除就業(yè)類指標(biāo)外，其余指標(biāo)也大多弱于預(yù)期。本周三美國公布的第二季度GDP修正值由初值的年率增2.4%向下修正為增2.1%，不及預(yù)期的增2.4%。

在上述數(shù)據(jù)全公布后，市場對美聯(lián)儲(chǔ)未來加息預(yù)期顯著弱化。據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示：美聯(lián)儲(chǔ)到11月維持利率不變的概率為49.2%。

一般來說，美聯(lián)儲(chǔ)加息前會(huì)與市場溝通，很少會(huì)在市場認(rèn)為加息概率不到60%的情況下加息。換言之，如果現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)就召開11月會(huì)議，很可能就不會(huì)加息。不過，考慮到現(xiàn)在離11月還遠(yuǎn)，上述概率還會(huì)變化，故現(xiàn)在其實(shí)并不好說美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)見頂，還得看后續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。

歐元隨CPI反復(fù)

本周歐元有所反彈。除美元疲弱為歐元提供些支撐外，本周歐元區(qū)公布的通脹數(shù)據(jù)僅對歐元走勢構(gòu)成了干擾，但未能提供額外支撐。

本周三德國公布的8月CPI年率為上漲6.1%，雖低于7月的6.2%，但高于預(yù)期的6.0%。該數(shù)據(jù)使得投資者對周四將公布的歐元區(qū)物價(jià)產(chǎn)生些猜測，許多投資者猜測數(shù)據(jù)有可能較高，所以周三歐元就已提前上漲。

然而到了本周四下午，歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的整個(gè)歐元區(qū)8月CPI數(shù)據(jù)較為參次，可能稍低于市場預(yù)期，所以數(shù)據(jù)明朗后歐元顯著回落。

具體數(shù)據(jù)情況為：8月歐元區(qū)CPI年率漲5.3%，與7月持平，高于預(yù)期的漲5.1%；8月歐元區(qū)核心CPI年率漲6.2%，低于預(yù)期的漲6.3%，也低于7月的漲6.6%。

一般來說，央行更為看重核心CPI，所以這份CPI數(shù)據(jù)對歐元可能構(gòu)成些許利空。