每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-08-30 16:24:57
以中銀創(chuàng)新醫(yī)療、嘉實(shí)互融精選、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新等基金為例,近一周的漲幅分別達(dá)到了9.26%、8.77%、7.31%。雖然這些產(chǎn)品在今年以來的表現(xiàn)仍未扭虧為盈,但從最近的大盤底部反彈以來,它們的漲幅卻遙遙領(lǐng)先。
每經(jīng)記者 曾子建 每經(jīng)編輯 葉峰
投基Z世代,Z哥最實(shí)在。
醫(yī)藥賽道到底還行不行?
今天,底部以來業(yè)績(jī)反彈最猛的基金經(jīng)理給出了答案:結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)已經(jīng)出現(xiàn)!
近一周來,A股市場(chǎng)終于從底部開始有所反彈。而在反彈之中,基金業(yè)績(jī)漲幅最猛的幾只產(chǎn)品,都是清一色布局醫(yī)藥賽道個(gè)股。
以中銀創(chuàng)新醫(yī)療、嘉實(shí)互融精選、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新等基金為例,近一周的漲幅分別達(dá)到了9.26%、8.77%、7.31%。雖然這些產(chǎn)品在今年以來的表現(xiàn)仍未扭虧為盈,但從最近的大盤底部反彈以來,它們的漲幅卻遙遙領(lǐng)先。而這些產(chǎn)品的共同特點(diǎn)就是它們都在積極配置醫(yī)藥賽道。
那么,剩下的四個(gè)月時(shí)間里,醫(yī)藥板塊還能翻身嗎?
由鄭寧管理的中銀創(chuàng)新醫(yī)療混合,規(guī)模約23億元(A/C類份額合計(jì)),今年以來業(yè)績(jī)-14.12%,但近一周大漲了9.26%,業(yè)績(jī)亮眼。
今天,中銀創(chuàng)新醫(yī)療混合發(fā)布中報(bào),在中報(bào)中,鄭寧對(duì)醫(yī)藥行業(yè)做出了非常積極樂觀的判斷。
中報(bào)顯示,截至上半年末,該產(chǎn)品的股票倉(cāng)位達(dá)到92.30%,而在去年末,其倉(cāng)位只有80.72%,半年時(shí)間,倉(cāng)位提升了超過約12%。
鄭寧表示,醫(yī)藥行業(yè)估值面、資金面已經(jīng)見底,長(zhǎng)期基本面無虞,中短期基本面迎來復(fù)蘇,政策面也在轉(zhuǎn)暖,因此在上半年維持了對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的高倉(cāng)位配置。
具體看持倉(cāng),前十大重倉(cāng)股中,由6只是港股醫(yī)藥公司,包括康方生物、康諾亞-B、和黃藥業(yè)、信達(dá)生物、海吉亞醫(yī)療和藥明生物。而A股方面,則布局恒瑞醫(yī)藥、榮昌生物、百濟(jì)神州和信立泰。
鄭寧在中報(bào)中表示,盡管上半年醫(yī)藥指數(shù)表現(xiàn)一般,但比去年更加樂觀了,主要系結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)已經(jīng)出現(xiàn),指數(shù)層面受過去幾年漲幅較大的子行業(yè)表現(xiàn)較差拖累,但藥品板塊跑出了超額收益,未來或成為醫(yī)藥新一輪行情的主線,也會(huì)逐漸成為驅(qū)動(dòng)指數(shù)上漲的主要引擎。
此外,鄭寧非??春脛?chuàng)新藥。他表示,藥品板塊正經(jīng)歷著基本面向上、估值偏低、政策面友好、資金面尚不擁擠的狀態(tài),在醫(yī)藥細(xì)分子行業(yè)層面的比較中,它的基本面、估值面、政策面、資金面打分均在前列,綜合打分遙遙領(lǐng)先。因此,上半年繼續(xù)加大了對(duì)藥品板塊的配置,尤其是其中的創(chuàng)新藥,正在經(jīng)歷三端共振(需求端高速增長(zhǎng)且空間廣闊、供給端出清且壁壘加強(qiáng)、支付端改善且持續(xù)鼓勵(lì)),市值彈性較大,且目前相關(guān)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)不高,風(fēng)險(xiǎn)收益比較高。
近一周來,鄭寧管理的產(chǎn)品是業(yè)績(jī)反彈力度最大的一只,而從他個(gè)人觀點(diǎn)來看,或許也是醫(yī)藥賽道基金經(jīng)理中,最為積極樂觀的一位。
再看另一只近期表現(xiàn)不錯(cuò)的醫(yī)藥主題基金,由郝淼管理的嘉實(shí)互融精選股票,該產(chǎn)品近一周漲幅達(dá)8.77%,今年以來只虧了7.81%,在醫(yī)藥基金中算是不錯(cuò)了。
在今天發(fā)布的中報(bào)中,郝淼表示,醫(yī)藥板塊經(jīng)過上半年的調(diào)整之后,目前估值已經(jīng)接近歷史低位。考慮到國(guó)內(nèi)行業(yè)政策層面已經(jīng)出現(xiàn)緩和跡象、美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近結(jié)束,郝淼認(rèn)為,長(zhǎng)期來看醫(yī)藥板塊具有較大投資價(jià)值。
而在持倉(cāng)方面,嘉實(shí)互融精選相對(duì)聚焦的創(chuàng)新藥和創(chuàng)新醫(yī)療器械等細(xì)分領(lǐng)域,郝淼表示,該領(lǐng)域有望受益于政策層面持續(xù)的支持,成長(zhǎng)空間較大。因此在報(bào)告期內(nèi),進(jìn)一步調(diào)整了持倉(cāng),適當(dāng)增加了優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥龍頭進(jìn)行投資。
和鄭寧比較類似的是,郝淼也重點(diǎn)布局康方生物、信達(dá)生物、康諾亞-B等港股醫(yī)藥,另外A股方面,布局龍頭恒瑞醫(yī)藥,以及榮昌生物、澤璟制藥等科創(chuàng)板醫(yī)藥股。
再看幾位管理規(guī)模較大,但業(yè)績(jī)彈性相對(duì)較低的醫(yī)藥基金經(jīng)理的最新觀點(diǎn)。
趙蓓管理的工銀前沿醫(yī)療股票,規(guī)模超百億,近一周只反彈了1.39%,但今年總體也只虧了不到7%。
在中報(bào)中,趙蓓分別從中藥、醫(yī)藥創(chuàng)新以及消費(fèi)醫(yī)藥三方面來談及后市展望。
中藥方面,趙蓓認(rèn)為,現(xiàn)階段市場(chǎng)對(duì)中藥行業(yè)的預(yù)期不低,且整體估值水平有所提升,但短期二季度行業(yè)業(yè)績(jī)趨勢(shì)較好,下半年基藥目錄調(diào)整等利好政策有待落地,中藥行業(yè)政策環(huán)境持續(xù)改善,行業(yè)beta性機(jī)會(huì)仍有機(jī)會(huì)持續(xù),因此維持超過基準(zhǔn)的配置比例。
醫(yī)藥創(chuàng)新方面,趙蓓認(rèn)為,醫(yī)藥創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈的基本面表現(xiàn)低于預(yù)期,全球和國(guó)內(nèi)的生物醫(yī)藥投融資數(shù)據(jù)較為低迷,龍頭CRO和CDMO公司訂單展望和項(xiàng)目數(shù)有所下修,尤其以國(guó)內(nèi)需求為主的臨床前CRO公司基本面承壓,中美關(guān)系的變化也成為影響相關(guān)公司估值的因素,因此適度減持了相關(guān)行業(yè)公司。目前相關(guān)公司較低的估值已反映市場(chǎng)對(duì)CRO和CDMO行業(yè)預(yù)期的下調(diào)。
而在消費(fèi)醫(yī)療方面,趙蓓預(yù)計(jì)下半年消費(fèi)醫(yī)療的需求將逐步恢復(fù),依然看好近視防控滲透率提升,種植牙降價(jià)放量和醫(yī)美等中長(zhǎng)期行業(yè)趨勢(shì)。
從前十大重倉(cāng)股來看,趙蓓明顯加倉(cāng)了恒瑞醫(yī)藥、太極集團(tuán)、華潤(rùn)三九等個(gè)股的持倉(cāng)比例。對(duì)愛爾眼科、藥明康德的持倉(cāng)占比進(jìn)行了下調(diào)。
封面圖片來源:視覺中國(guó)-VCG211221772591
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