工業(yè)母機ETF大漲點評

每經(jīng)編輯 趙云    

8月29日（星期二），A股低開后穩(wěn)步上行，上證指數(shù)收漲1.2%報3135.89點，收復3100點；深證成指漲2.17%報10454.98點，創(chuàng)業(yè)板指漲2.82%報2118.19點。量能上，市場交投情緒活躍，兩市成交額10384億元，連續(xù)兩日突破萬億元；北向資金凈賣出6.8億元，盤中一度凈買入38億元。盤面上，高端制造、汽車、TMT漲幅居前。

工業(yè)母機ETF（159667）上漲5.26%

上漲原因分析： 消息面上，拓普集團、比亞迪財報業(yè)績亮眼，汽車產(chǎn)業(yè)鏈、機器人概念受提振，共同拉動產(chǎn)業(yè)鏈上游相關的工業(yè)母機板塊上行

消息面上，拓普集團、比亞迪財報業(yè)績亮眼，汽車產(chǎn)業(yè)鏈、機器人概念受提振，共同拉動產(chǎn)業(yè)鏈上游相關的工業(yè)母機板塊上行。隔夜發(fā)布的拓普集團、比亞迪財報業(yè)績亮眼，拓普集團半年報透露機器人業(yè)務進展，稱今年將形成10萬臺一期產(chǎn)能；比亞迪二季度歸母凈利潤為70.7億元，同比增長133.97%，毛利率首度超越特斯拉。受此基本面利好提振，汽車產(chǎn)業(yè)鏈、機器人概念共同拉動產(chǎn)業(yè)鏈上端的工業(yè)母機板塊上漲。

（風險提示：個股僅作觀點展示，不構成個股推薦）

后市展望：

基本面上，工業(yè)母機行業(yè)疫情后持續(xù)復蘇，需求韌性較強。根據(jù)廣發(fā)證券研究所統(tǒng)計，2020年來，中國金屬切削機床產(chǎn)量維持在4-5萬臺/月。2023年3月，金屬切削機床產(chǎn)量6.28萬臺，為三年內(nèi)的新高；2023年4月，金屬切削機床產(chǎn)量5.10萬臺，仍在5萬臺/月以上，下游需求依舊較為旺盛。龍頭工業(yè)母機公司業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于強于行業(yè)，疫情期間逆勢持續(xù)成長，體現(xiàn)龍頭企業(yè)的經(jīng)營能力，后續(xù)隨著需求回暖有望進一步釋放利潤。

后市來看，“逆周期調(diào)節(jié)”的政策基調(diào)下，后續(xù)刺激內(nèi)需的穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策依然可期。當前流動性合理充裕，7月PPI環(huán)比降幅收窄，近期或在磨底，后續(xù)整體宏觀經(jīng)濟，包括下游制造業(yè)有望進一步回暖，拉動工業(yè)母機需求。

長期來看，供給端來看，國產(chǎn)替代是我國邁向“制造強國”的關鍵，政策大力支持疊加數(shù)控化率不斷提升，國產(chǎn)替代空間廣闊。需求端中長期來看，一方面更新周期將至，當前時間窗口正處于上一輪產(chǎn)量高峰的更新周期起點，當前或開啟新一輪更新周期的起點。同時下游行業(yè)升級，如新能源車、5G技術升級，航空新材料應用與結構件復雜化，包括近期火熱的智能機器人等高端制造領域都將加快工業(yè)母機更新需求。另一方面，“制造強國”開啟制造業(yè)長期景氣度。當前行業(yè)估值較低，具備較好的投資價值。感興趣的投資者可繼續(xù)關注工業(yè)母機ETF（159667），但需警惕短期波動風險。

數(shù)據(jù)來源：Wind，時間截至：2023年8月28日；由于跟蹤指數(shù)中證機床指數(shù)發(fā)布時間距今較短（2022-05-09發(fā)布），這里用工業(yè)母機指數(shù) (884766.WI)的歷史PE反映工業(yè)母機行業(yè)的歷史估值情況。

風險提示：我國股市運作時間較短，指數(shù)過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。

風險提示：

本速評已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結論和建議僅供參考，相關觀點不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構成投資建議或承諾。

我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。基金有風險，購買過程中應選擇與自己風險識別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹慎。

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。