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國泰君安:暑運后需求仍將穩(wěn)健,布局航空超級周期

2023-08-14 07:30:55

每經AI快訊,國泰君安證券研報顯示,暑運后需求仍將穩(wěn)健,國內供給將持續(xù)縮減,布局航空超級周期。航空大邏輯,并非疫后盈利大年短邏輯,而是盈利中樞上升的航空超級周期長邏輯。暑運國內增投顯著提升機隊周轉,且票價較疫前兩位數(shù)上升,預計行業(yè)性盈利將超預期。其中小航機隊周轉恢復高位,業(yè)績有望創(chuàng)歷史新高。中國航空消費尚處初級階段,低頻次、低滲透與高公商三大特征決定需求將具有相對韌性。預計暑運后需求仍將穩(wěn)健,且未來一年國內供給將隨國際增班而持續(xù)縮減,國內供需向好將保障票價中樞上升持續(xù),航司盈利中樞上升確定可期。旺季博弈風險釋放,簽證政策調整將加速推進行業(yè)供需恢復與盈利中樞上升。建議布局航空超級周期,維持中國國航、吉祥航空、中國民航信息網(wǎng)絡、中國東航、春秋航空、南方航空“增持”評級。

責編 張喜威

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