拋“股權(quán)轉(zhuǎn)讓+定增”套餐，乾景園林實(shí)控權(quán)將易手 出資方背后隱現(xiàn)地方國(guó)資身影｜再融資觀察

每經(jīng)記者 楊煜    每經(jīng)編輯 梁梟    

受控制權(quán)變更的利好消息刺激，8月10日，乾景園林（SH603778，股價(jià)5.46元，市值35.1億元）開盤漲停。

據(jù)公告，8月9日，國(guó)晟能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)晟能源）與乾景園林控股股東、實(shí)際控制人回全福、楊靜簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，受讓楊靜持有的上市公司8.85%的股份。本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，國(guó)晟能源將持有上市公司16.85%股份，成為上市公司控股股東。上市公司實(shí)際控制人將由回全福、楊靜變更為吳君、高飛。

同時(shí)，乾景園林還計(jì)劃向國(guó)晟能源發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)7.87億元，發(fā)行后國(guó)晟能源的持股比例將進(jìn)一步上升至36.04%。

此次資本運(yùn)作圍繞開拓光伏業(yè)務(wù)展開。目前，乾景能源正在實(shí)施1GW高效異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)項(xiàng)目和2GW高效異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)能組件生產(chǎn)項(xiàng)目。8月10日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以個(gè)人投資者身份致電公司詢問(wèn)項(xiàng)目進(jìn)展。乾景園林方面表示，兩大項(xiàng)目通過(guò)自有資金來(lái)做，目前已經(jīng)動(dòng)工，在正常進(jìn)行。

安徽、江蘇多股資本力量攜手入主

國(guó)晟能源成立于2022年1月，實(shí)際控制人為吳君、高飛。其中，吳君現(xiàn)任國(guó)晟能源董事長(zhǎng)，高飛現(xiàn)任國(guó)晟能源總經(jīng)理。

2022年11月，乾景園林在回復(fù)交易所問(wèn)詢時(shí)表示，吳君和高飛同為徐州市賈汪區(qū)人，系多年朋友。吳君有多年投融資經(jīng)驗(yàn)，對(duì)光伏行業(yè)有一定了解，主要負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略規(guī)劃；高飛有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)管理能力，雙方基于各自優(yōu)勢(shì)在國(guó)晟能源成立之初便有明確分工安排。

從國(guó)晟能源的股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，除了吳君和高飛，還有多家江蘇徐州的投資機(jī)構(gòu)，以及安徽淮北市、安徽淮南市鳳臺(tái)縣的國(guó)資參與投資。例如，淮北盛大建設(shè)投資有限公司直接持有國(guó)晟能源2.68%股份，控股關(guān)系可上溯至淮北市國(guó)資委；鳳臺(tái)縣州來(lái)異質(zhì)結(jié)新能源產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）直接持有國(guó)晟能源18.06%股份，其有限合伙人之一背后是鳳臺(tái)縣國(guó)資委。

圖片來(lái)源：乾景園林《2023年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案》截圖

此前，國(guó)晟能源主要通過(guò)子公司開展大尺寸高效異質(zhì)結(jié)光伏電池、組件等業(yè)務(wù)。2022年，乾景園林向其購(gòu)買7家子公司并完成轉(zhuǎn)讓之后，國(guó)晟能源無(wú)實(shí)際經(jīng)營(yíng)。截至2023年6月，國(guó)晟能源總資產(chǎn)11.15億元，總負(fù)債658.59萬(wàn)元。

2022年11月，國(guó)晟能源首先拿下了乾景園林8%的股份，每股價(jià)格4.12元，轉(zhuǎn)讓總價(jià)約2.12億元。2023年8月9日，國(guó)晟能源再度受讓上市公司8.85%的股份，每股價(jià)格7.78元，轉(zhuǎn)讓總價(jià)4.42億元。此外，乾景園林計(jì)劃向國(guó)晟能源發(fā)行股票約1.93億股，每股價(jià)格4.08元。發(fā)行后，國(guó)晟能源的持股比例合計(jì)將達(dá)到36.04%。

據(jù)乾景園林去年11月對(duì)交易所的回復(fù)，國(guó)晟能源受讓和認(rèn)購(gòu)公司股份的資金主要來(lái)源于股東增資擴(kuò)股。截至2022年11月10日，國(guó)晟能源與鳳臺(tái)縣州來(lái)異質(zhì)結(jié)新能源產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）、淮北盛大崇寧綠色能源產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）、徐州崇寧綠色新能源產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）簽署《增資協(xié)議》，三家機(jī)構(gòu)增資9.9億元。值得一提的是，這三家企業(yè)均有國(guó)資背景。

兩大光伏項(xiàng)目在正常進(jìn)行

乾景園林與國(guó)晟能源之間開展合作，開始進(jìn)入光伏行業(yè)，打造“園林工程+光伏”雙主營(yíng)業(yè)務(wù)模式，在大尺寸高效異質(zhì)結(jié)光伏電池、組件、硅片以及風(fēng)光儲(chǔ)能一體化電站開發(fā)運(yùn)維等新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)力。

光伏無(wú)疑是近兩年資本市場(chǎng)上的“明星”概念，吸引大量公司向該領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。但光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力與日俱增，乾景園林此前并無(wú)相關(guān)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，其開展光伏業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀及預(yù)期如何？

乾景園林的光伏業(yè)務(wù)主要通過(guò)從國(guó)晟能源收購(gòu)而來(lái)的7家子公司開展。相關(guān)公告顯示，這7家子公司均成立于2022年，乾景園林宣布收購(gòu)之時(shí)，7家公司成立均未滿一年，且大都未開展實(shí)際經(jīng)營(yíng)，僅安徽國(guó)晟新能源科技有限公司有營(yíng)業(yè)收入。據(jù)公告，安徽國(guó)晟新能源科技有限公司從事組件相關(guān)業(yè)務(wù)，2022年前8個(gè)月共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收188.96萬(wàn)元，凈利潤(rùn)﹣344.49萬(wàn)元。

乾景園林向國(guó)晟能源購(gòu)買7家公司股權(quán)

圖片來(lái)源：乾景園林公告截圖

8月10日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以個(gè)人投資者身份致電乾景園林，詢問(wèn)上述7家公司2023年以來(lái)是否有實(shí)現(xiàn)營(yíng)收。對(duì)方表示，今年都在正常經(jīng)營(yíng)，有營(yíng)收。隨后，記者詢問(wèn)營(yíng)收的具體構(gòu)成以及國(guó)晟能源方面研發(fā)人員的背景，對(duì)方表示不是很了解。

此外，在乾景園林原本的定增計(jì)劃中，公司擬向國(guó)晟能源募集資金總額不超過(guò)4.69億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于“1GW高效異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)項(xiàng)目”及“2GW高效異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)能組件生產(chǎn)項(xiàng)目”。但在8月9日重新發(fā)布的定增預(yù)案中，改為向國(guó)晟能源募集資金總額不超過(guò)7.87億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

在記者問(wèn)及原定增項(xiàng)目的安排時(shí)，前述人員表示，項(xiàng)目將通過(guò)自有資金來(lái)做，目前已經(jīng)動(dòng)工，在正常進(jìn)行。

原定增計(jì)劃顯示，“1GW高效異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)項(xiàng)目”建于安徽省淮南市鳳臺(tái)縣，擬建設(shè)年產(chǎn)1GW異質(zhì)結(jié)光伏電池的生產(chǎn)線，主要投資建設(shè)周期為1年；“2GW高效異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)能組件生產(chǎn)項(xiàng)目”同樣建于安徽省淮南市鳳臺(tái)縣，擬建設(shè)年產(chǎn)2GW大尺寸太陽(yáng)能組件的生產(chǎn)線，主要投資建設(shè)周期為1年。

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