3個(gè)交易日漲約20% 三美股份：三代制冷劑配額方案尚存不確定性

每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 文多    

8月9日，三美股份（SH603379，股價(jià)31.60元，市值193億元）公告稱(chēng)，公司股票于8月7日、8日、9日連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到20%，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動(dòng)的情形。

公告中稱(chēng)，8月9日下午，相關(guān)部門(mén)組織召開(kāi)了《2024年度全國(guó)HFCs配額總量設(shè)定與分配實(shí)施方案》（初稿）行業(yè)交流會(huì)。對(duì)此，三美股份表示，本次會(huì)議僅為初稿的交流，《2024年度全國(guó)HFCs配額總量設(shè)定與分配實(shí)施方案》尚存在不確定性，具體落地方案，以國(guó)家有關(guān)監(jiān)管部門(mén)正式頒布為準(zhǔn)。

上半年業(yè)績(jī)下滑

資料顯示，三美股份主要從事氟碳化學(xué)品和無(wú)機(jī)氟產(chǎn)品等氟化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司氟碳化學(xué)品主要包括氟制冷劑和氟發(fā)泡劑，其中氟制冷劑主要包括HFCs（氫氟烴）制冷劑和HCFCs（含氫氯氟烴）制冷劑。

據(jù)悉，HFCs制冷劑為目前我國(guó)正在發(fā)展的第三代主流制冷劑，主要用于空調(diào)、冰箱、汽車(chē)等設(shè)備制冷系統(tǒng)。根據(jù)《蒙特利爾議定書(shū)》基加利修正案，我國(guó)HFCs生產(chǎn)量和消費(fèi)量將在2020~2022年平均值的基礎(chǔ)上，于2024年凍結(jié)，2029年開(kāi)始削減。

近年來(lái)，為爭(zhēng)奪HFCs制冷劑配額，行業(yè)產(chǎn)能急劇擴(kuò)張，市場(chǎng)供過(guò)于求，盈利能力處于周期底部。2022年是HFCs制冷劑配額基線(xiàn)的最后一年，雖然行業(yè)產(chǎn)能更趨于穩(wěn)定，但是下游空調(diào)、冰箱、汽車(chē)等主要制冷劑應(yīng)用市場(chǎng)需求不足，供需關(guān)系尚未得到根本性扭轉(zhuǎn)。

據(jù)三美股份年報(bào)披露，HFCs制冷劑為公司最主要產(chǎn)品，是公司營(yíng)業(yè)收入的主要組成部分，對(duì)公司利潤(rùn)影響較大。2022年，HFCs制冷劑銷(xiāo)售均價(jià)有所提高、銷(xiāo)量同比增加。

這一勢(shì)頭在2023年上半年發(fā)生了改變。

三美股份的《2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)減公告》披露，預(yù)計(jì)公司2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.20億元~1.72億元，同比下降65%~50%。

對(duì)此，三美股份解釋稱(chēng)，2023年1~6月，公司主要產(chǎn)品氟制冷劑、氟發(fā)泡劑、氟化氫銷(xiāo)量同比下降；氟制冷劑、氟化氫產(chǎn)品價(jià)格同比下降。因2022年底高價(jià)原材料庫(kù)存影響，公司產(chǎn)品成本增加，盈利水平同比下降。2022年同期HCFC-142b價(jià)格處于高位，毛利水平高，利潤(rùn)基數(shù)大。本報(bào)告期內(nèi)，HCFC-142b價(jià)格同比大幅下降，盈利水平大幅下降。

二代制冷劑逐步被淘汰

今年6月，生態(tài)環(huán)境部、工業(yè)和信息化部聯(lián)合印發(fā)了《中國(guó)消耗臭氧層物質(zhì)替代品推薦名錄》。生態(tài)環(huán)境部大氣環(huán)境司有關(guān)負(fù)責(zé)人就上述《名錄》發(fā)布的背景和主要內(nèi)容等，回答了記者的提問(wèn)。

該負(fù)責(zé)人介紹，目前，我國(guó)正在開(kāi)展最后一類(lèi)ODS含氫氯氟烴的淘汰和替代工作，并已實(shí)現(xiàn)2013年凍結(jié)、2015年削減10%和2020年削減35%的目標(biāo)，正在向2025年削減67.5%的目標(biāo)加速邁進(jìn)。目前在我國(guó)有生產(chǎn)和使用的HCFCs共5種，其中HCFC-22、HCFC-141b、HCFC-142b三種物質(zhì)占全國(guó)HCFCs生產(chǎn)總量的99%。

根據(jù)《蒙特利爾議定書(shū)》，我國(guó)應(yīng)當(dāng)于2015年削減第二代制冷劑至基線(xiàn)水平的90%，于2020年削減至基線(xiàn)水平的65%，2025年削減至32.5%，2030年削減至2.5%，并于2040年將其完全淘汰。

而三美股份2022年年報(bào)顯示，公司現(xiàn)有HCFC-22產(chǎn)能1.44萬(wàn)噸、HCFC-142b產(chǎn)能0.42萬(wàn)噸、HCFC-141b產(chǎn)能3.56萬(wàn)噸，其中根據(jù)生態(tài)環(huán)境部公示的2023年度HCFCs生產(chǎn)配額情況，公司HCFC-22、HCFC-142b、HCFC-141b作為制冷劑或發(fā)泡劑用途的生產(chǎn)配額分別為0.95萬(wàn)噸、0.17萬(wàn)噸、1.45萬(wàn)噸，占全國(guó)生產(chǎn)配額的比例分別為5.25%、18.24%、68.92%。

此前，巨化股份董秘劉云華對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，2023年是過(guò)渡年，2024年，第三代氟制冷劑HFCs配額確定以后，公司也許會(huì)改變經(jīng)營(yíng)模式。但有一點(diǎn)可以肯定，過(guò)去3年供給端的落后產(chǎn)能將被永久淘汰，不存在產(chǎn)能不足還能重開(kāi)的機(jī)會(huì)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)