每日經濟新聞 2023-08-09 14:54:58
每經AI快訊,中國銀河08月09日發(fā)布社會服務行業(yè)研報。
板塊表現:7月社服行業(yè)漲跌幅為+2.9%,在所有31個行業(yè)中周漲跌幅排名第19位。其中,各細分板塊漲跌幅分別為:酒店餐飲(+14%),旅游及景區(qū)(6%),專業(yè)服務(-2%),教育(-3%)。
重大事件點評:政治局會議釋放積極信號,關注酒店板塊左側布局機會。7月24日中共中央政治局召開會議,7月31日國務院公布《關于恢復和擴大消費的措施》。我們認為一系列政策釋放積極信號,后續(xù)隨著經濟刺激政策落地,經濟預期有望改善從而帶動酒店商旅需求缺口回補、加盟商信心回升,疊加疫情期間行業(yè)供給出清,頭部酒店集團有望迎來量價齊升從而帶動業(yè)績彈性釋放,或有望于4Q23迎接估值修復,建議關注酒店板塊左側布局機會。
投資建議:人服:順周期屬性強,穩(wěn)就業(yè)政策利好板塊業(yè)績釋放。二季度宏觀高頻數據滑落疊加青年失業(yè)率高企,板塊業(yè)績和估值承壓明顯,近期穩(wěn)經濟政策陸續(xù)出臺有望提振經濟復蘇信心,后續(xù)宏觀基本面改善或將帶動人服景氣度提升,推薦科銳國際、北京人力、外服控股。旅游:暑期旺季催化下,推薦景區(qū)產業(yè)鏈+澳門博彩板塊。優(yōu)選疫后有項目增量、周邊交通有改善、國企改革有變化的標的,推薦大豐實業(yè)、鋒尚文化;景區(qū)天目湖、長白山、峨眉山A、宋城演藝。此外建議關注博彩板塊優(yōu)質標的,推薦美高梅中國、金沙中國、銀河娛樂。酒店:政策積極定調釋放利好,酒店板塊景氣度有望提升。前期板塊估值受經濟預期影響承壓明顯,隨著政策面積極定調釋放利好,經濟預期或將改善,賽道龍頭受益于供給出清+輕資產擴張+中高端升級或迎來估值修復,推薦錦江酒店、首旅酒店、華住集團-S、君亭酒店。免稅:繼續(xù)等待數據改善、政策催化。中長期維度,我們認為消費回流+擴大內需大邏輯未變,當前龍頭估值已回落至歷史較低位,后續(xù)重點關注行業(yè)政策及供給因素改善。推薦中國中免,海南機場,建議關注王府井、海汽集團、海南發(fā)展、上海機場、白云機場、百聯股份。會展:政策支持力度有望延續(xù),成長空間可觀。推薦米奧會展,看好公司自主辦展、合作辦展、外延并購三輪驅動下,在一帶一路、RCEP市場的成長空間,建議關注國資會展龍頭蘭生股份(困境反轉+會展中國戰(zhàn)略打開成長空間)。餐飲:行業(yè)門店止跌回升,看好餐飲品牌連鎖化率持續(xù)提升。伴隨多個餐飲品牌開放加盟/類加盟機制,未來2-3年將是強勢能品牌開店提速的最佳階段,行業(yè)連鎖化率提升有望延續(xù),推薦強品牌勢能餐企九毛九、海倫司、奈雪的茶。
風險提示:疫情傳播風險;宏觀經濟下行風險;行業(yè)競爭格局惡化風險。消費、文化旅游等服務消費,帶動下半年經濟改善。
每經頭條(nbdtoutiao)——他從月入7萬元跌至5千元 傳統(tǒng)汽修人陷入“離和棄”困境
(記者 蔡鼎)
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