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陽光電源業(yè)績超預期 今日股價高開回落

每日經(jīng)濟新聞 2023-08-08 19:04:46

◎需要注意的是,陽光電源預計中報業(yè)績大漲,在逆變器行業(yè)并非個例。7月19日晚間,上能電氣披露2023年半年報。公司上半年營收21.77億元,同比增長416.58%;凈利潤1.35億元,同比增長488.54%。

每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

8月7日晚間,逆變器龍頭陽光電源(300274.SZ,股價111元,市值1648.52億元)披露2023年上半年業(yè)績預告。上市公司預計2023年上半年營業(yè)收入為260億元至300億元,同比增長112%-144%;凈利潤為40億元至45億元,同比增長344%至400%。

東吳證券研報稱,陽光電源2023年二季度凈利潤為24.92至29.92億元,同比增長410%-512%,環(huán)比增長65%-98%;扣非后凈利潤為24.41億元至29.41 億元,同比增長476%-594%,環(huán)比增長67%-102%,業(yè)績大超市場預期。

不過,8月8日,陽光電源股價高開,隨后震蕩回落。截至收盤報111.00元/股,上漲1.83%。

逆變器、儲能系統(tǒng)環(huán)比增長

對于業(yè)績上漲,陽光電源表示,2023年上半年,全球新能源市場保持快速增長,公司持續(xù)加大研發(fā)創(chuàng)新,堅持縱深發(fā)展,持續(xù)推進市場、產品全覆蓋戰(zhàn)略,充分發(fā)揮全球營銷服務網(wǎng)絡優(yōu)勢,品牌影響力持續(xù)擴大,市場領先地位進一步提升。光伏逆變器和儲能系統(tǒng)等核心產品收入同比大幅增長,同時受益于精益化運營能力提升、海運費下降、匯兌收益增長,報告期內,公司歸屬于上市公司股東的凈利潤大幅增長。

東吳證券認為,陽光電源2023年上半年逆變器出貨約50GW,同比增長60%。其中,2023年二季度出貨約為29GW,環(huán)比增長40%。其中,東吳證券預計海外占比約為60%-70%,環(huán)比持平。量上主要系2022年供貨緊張,2023年貨源緩解,陽光電源品牌力強,市場渠道深厚。

儲能系統(tǒng)方面,東吳證券認為陽光電源2023年二季度出貨約 3.5GWh,發(fā)貨預計環(huán)比翻倍增長,確認收入預計環(huán)比增長超50%。預計海外出貨占比60%至70%,主要系美國大儲需求持續(xù)旺盛,陽光在美國市場深耕多年品牌獲得認可,儲能電池系統(tǒng)和 PCS 份額穩(wěn)步提升,戶儲產品渠道逐步打開增長也很顯著。

此外,陽光電源凈利潤增長,也與人民幣貶值密切相關。東吳證券稱,陽光電源出口占比超過50%,人民幣貶值使得外幣應收賬款明顯升值,預計2023年上半年收益3億-4億元,其中二季度預計明顯好于一季度。

光伏行業(yè)新增裝機高速增長

陽光電源的業(yè)績增長,或與2023年上半年硅料、碳酸鋰價格連續(xù)走低有關。其于6月27日發(fā)布的投資者關系活動記錄表中表示,隨著組件、儲能成本降低和技術進步,光伏、儲能的度電成本將持續(xù)下降,經(jīng)濟性增強,在全球碳中和目標下,光伏、儲能的發(fā)展空間十分廣闊,將保持快速增長。

需要注意的是,陽光電源預計中報業(yè)績大漲,在逆變器行業(yè)并非個例。7月19日晚間,上能電氣(300827.SZ,股價35.31元,市值125.69億元)披露2023年半年報。公司上半年營收21.77億元,同比增長416.58%;凈利潤1.35億元,同比增長488.54%。

據(jù)上能電氣半年報,2023年第一季度,光伏新增裝機容量33.66GW,同比增長154.8%,其中集中式光伏發(fā)電新增裝機15.53GW,分布式光伏發(fā)電新增裝機18.13GW。2023 年1-5 月,光伏新增裝機容量61.21GW,同比增長158%。

關于儲能,上能電氣也表示,2023 年上半年,硅料、硅片價格持續(xù)下降,下游光伏裝機積極性提升,鋰電池價格持續(xù)下跌帶來儲能電站裝機小高潮。

簡而言之,2022年硅料、碳酸鋰價格高企,光伏裝機以及儲能裝機需求受到抑制,而2023年硅料、碳酸鋰價格雙雙大幅下降,使得光伏裝機、儲能裝機需求大漲。

值得注意的是,陽光電池儲能系統(tǒng)業(yè)務中,電芯是外采的。那么,隨著碳酸鋰價格的下行,外采的電芯會不會帶來存貨減值損失呢?

其上述投資者關系活動記錄表顯示,公司有戶儲和工商業(yè)儲能業(yè)務,公司僅有電芯是外采,PCS、BMS、EMS 均為自研。

關于存貨跌價、應收賬款壞賬風險,陽光電源表示,隨著公司業(yè)務規(guī)??焖僭鲩L,存貨及應收賬款相應增加,公司結合市場需求和訂單情況,提前做好預測和規(guī)劃,保持合理庫存;應收主要通過合同管理、信用及回款政策等措施動態(tài)管控風險。

封面圖片來源:每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝

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