券商ETF大放異彩，光伏ETF有所回暖，納指ETF承壓回落|8月3日ETF盤后點評

每經記者 徐肖逍    每經編輯 彭水萍    

8月3日，三大指數午后走高，截至收盤，上證指數漲0.58%，深證成指漲0.53%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.06%；兩市個股跌多漲少，近3000股下跌；兩市全天成交額超8000億元，北向資金凈買入5.01億元。

ETF方面，券商類ETF領漲全市場，最高漲幅為3.99%，光伏30ETF表現也較好，漲幅為2.31%，港股消費類ETF也在普漲。

下跌方面，納斯達克ETF和日經225ETF都跌了1.76%。

券商、光伏類ETF為何漲幅較高？

7月24日中央政治局會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，這是刺激券商股上漲的重要利好。

券商板塊的估值處于歷史低位，具有較高的配置價值。

券商行業(yè)是資本市場的重要中介，也是“活躍資本市場”導向的最強受益板塊，券商展業(yè)環(huán)境有望持續(xù)優(yōu)化。

券商ETF跟蹤的指數包含了多只頭部券商股和中小券商股，能夠兼顧龍頭效應和高彈性特點。

券商行業(yè)代表性ETF有：

國泰中證全指證券公司ETF（512880.SH）：跟蹤中證全指證券公司指數，2016年成立，規(guī)模為321.39億元，年內收益率為17.19%。

華寶中證全指證券ETF（512000.SH）：同樣跟蹤中證全指證券公司指數，規(guī)模為240.20億元，年內收益率為17.16%。

南方中證全指證券公司ETF（512900.SH）：同樣跟蹤中證全指證券公司指數，規(guī)模為65.96億元，年內收益率為17.21%。

至于光伏方面，相關部門通知指出，各省應以消納為導向，健康推進新能源發(fā)展；推動多元并網機制，確保風電光伏保障性并網規(guī)模不低于90GW；存量項目納入保障性并網，加快推動存量項目建設。政策推動光伏開發(fā)整縣推進，BIPV迎來發(fā)展良機。

中證光伏產業(yè)指數最新市盈率（PE-TTM）僅15.39倍，處于近1年7.79%的分位，即估值低于近1年92.21%以上的時間，處于歷史低位。

杠桿資金持續(xù)布局，光伏50ETF連續(xù)5天獲杠桿資金凈買入，最高單日獲得178.83萬元凈買入，最新融資余額達2455.77萬元。

光伏行業(yè)代表性ETF有：

華泰柏瑞中證光伏產業(yè)ETF（515790.SH）：跟蹤中證光伏產業(yè)指數，成份股涉及光伏產業(yè)鏈上、中、下游的上市公司股票，截至當前指數成份股共50只，基本實現光伏產業(yè)鏈全覆蓋。該ETF是全市場首只光伏ETF，于2020年12月7日成立，目前規(guī)模達到154.2億元，年內收益率為-16.02%。

天弘中證光伏產業(yè)ETF（159857.SZ）：同樣跟蹤中證光伏產業(yè)指數，規(guī)模為25億，年內收益率為-15.78%。

銀華光伏50ETF（516880.SH）：同樣跟蹤中證光伏產業(yè)指數，規(guī)模為10億，年內收益率為-15.88%。

納指相關ETF為什么跌？

美股周三收跌，科技股領跌，納斯達克100指數跌逾2%。受此影響，場內多只跟蹤該指數的ETF今日盤中普跌逾1%。

消息面上，國際評級機構惠譽當地時間8月1日將美國長期外幣發(fā)行人違約評級從AAA下調至AA+，這是美國歷史上第二次信用評級遭下調。

惠譽表示，考慮到美國政府今后3年內財政狀況惡化、整體債務負擔增加的預期，以及債務上限政治僵局所體現的“治理惡化”等因素，因而下調美國信用評級。

未來趨勢如何？

券商類ETF在7月份表現優(yōu)異，包攬股票型ETF漲幅榜前15名，不過這主要得益于上周（7月24-7月30日）的集中發(fā)力。7月24日，中央政治局召開會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”；當周多只券商ETF大幅走強，單周大漲12%。不過，伴隨著板塊大漲，多只證券ETF資金出逃明顯，頗有落袋為安之意。而在本周以來的兩個交易日（7月31日、8月1日）中，券商板塊上漲勢能明顯減弱。

政策導向是影響券商股估值的核心因素。三輪行情均受益于利好政策出臺促進券商板塊估值提升，持續(xù)的政策紅利堆積驅動板塊行情延續(xù)。因此，監(jiān)管政策的反轉期是配置券商股的良好時機。

券商板塊是否發(fā)生反轉或還需要內外政策底確認共振，短期來看量能還是關鍵要素，萬億級別的量能若維持不住的話，市場或延續(xù)震蕩走勢。

而2023年光伏ETF的未來走勢受到以下幾個方面的影響：

全球能源轉型投資的增長。根據彭博新能源財經的研究報告，2022年全球能源轉型投資總額達到1.1萬億美元，同比增長31%，也是首次突破萬億水平。這些投資將推動光伏行業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新，提高光伏技術的競爭力和經濟性，從而有利于光伏ETF的表現。

中國光伏技術的進展和領先地位。根據中國可再生能源學會光伏專業(yè)委員會發(fā)布的《2023中國光伏技術發(fā)展報告》，2023年中國光伏技術將繼續(xù)保持高速發(fā)展，不同技術路線的最高轉換效率都有顯著提升。中國是迄今為止最大的投資貢獻者，占全球能源轉型投資的近一半。

光伏行業(yè)供需趨勢和政策環(huán)境。根據長江證券發(fā)布的《光伏行業(yè)研究：2023年光伏供需趨勢展望》，2023年全球光伏需求將繼續(xù)保持高增長態(tài)勢，歐美延續(xù)高增，國內地面爆發(fā)。預計到2030、2060年全球保守的光伏新增裝機規(guī)模為1000gw以上、2400gw以上。

綜上所述，2023年光伏ETF的未來走勢受到多方面的影響，總體上看，光伏行業(yè)仍然具有較大的發(fā)展空間和潛力，光伏ETF也有望繼續(xù)保持良好的表現。當然，光伏ETF也面臨一些不確定性和風險，例如供應鏈斷裂、通貨膨脹、政策變化、市場競爭等。

相關的代表公司有哪些？

券商行業(yè)：

中信證券：成立于1995年，是中國證監(jiān)會核準的第一批綜合類證券公司之一，也是中國最大的綜合性金融服務集團之一。在經紀業(yè)務、投行業(yè)務、資管業(yè)務、自營業(yè)務等各個領域都保持著領先地位，并多次獲得《新財富》雜志社評選的“本土最佳證券公司”、“本土最佳投行團隊”、“本土最佳研究團隊”等獎項。

招商證券：成立于1991年，是中國首批綜合類券商之一，也是百年招商局旗下金融企業(yè)。在經紀業(yè)務、投行業(yè)務、資管業(yè)務等方面都有較強競爭力，并多次獲得《財經》雜志評選的“可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)新獎”、“可持續(xù)發(fā)展普惠獎”等獎項 。

光伏行業(yè)：

隆基綠能：該公司是全球最大的光伏組件制造商，也是全球最大的單晶硅片制造商，擁有從多晶硅到組件的完整產業(yè)鏈。該公司在2023年中國光伏企業(yè)20強(綜合類)中排名第一，營業(yè)收入達到189億美元。該公司在美國、馬來西亞、越南等地建設了海外一體化產能。

天合光能：該公司是全球領先的光伏電站開發(fā)商和運營商，也是全球最大的N型電池片制造商，擁有從電池片到電站的完整產業(yè)鏈。該公司在2023年中國光伏企業(yè)20強(綜合類)中排名第三。