森麒麟泰國(guó)輪胎“反傾銷(xiāo)”復(fù)審初裁結(jié)果出爐，稅率大降，公司股價(jià)漲超7% 業(yè)內(nèi)：大家基本還是一條起跑線

在“大頭在海外”的市場(chǎng)格局中，歐美采取的“雙反”措施，仍是影響我國(guó)輪胎行業(yè)起伏的重要變量。 7月23日晚間，森麒麟(SZ002984，股價(jià)34.9元，市值227億元)公告披露，近日，從公司聘請(qǐng)的協(xié)助開(kāi)展美國(guó)商務(wù)部對(duì)泰國(guó)乘用車(chē)和輕卡輪胎反傾銷(xiāo)調(diào)查的第一次年度行政復(fù)審應(yīng)訴工作的北京金誠(chéng)同達(dá)律師事務(wù)所及其美國(guó)合作律所處獲悉，本次復(fù)審的初裁結(jié)果：森麒麟輪胎（泰國(guó)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)森麒麟泰國(guó)）復(fù)審初裁單獨(dú)稅率為1.24%。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，另一家強(qiáng)制應(yīng)訴企業(yè)日本住友輪胎（泰國(guó)公司）初裁單獨(dú)稅率為6.16%；其他泰國(guó)出口美國(guó)的輪胎企業(yè)初裁稅率為4.52%。也就是說(shuō)，從上述反傾銷(xiāo)復(fù)審初裁結(jié)果看，泰國(guó)工廠方面對(duì)森麒麟的影響大幅降低已是大概率事件，當(dāng)然，最終的結(jié)果還要等待預(yù)計(jì)在明年第一季度發(fā)布的復(fù)審終裁結(jié)果。 一位輪胎業(yè)內(nèi)人士表示，“雙反”稅率降完之后，正常的話，泰國(guó)產(chǎn)品賣(mài)到美國(guó)的數(shù)量可能會(huì)比較多。但也要警惕美國(guó)當(dāng)?shù)氐妮喬テ髽I(yè)可能又會(huì)在下次復(fù)審時(shí)提出增加稅率的訴求，或者是通過(guò)美國(guó)鋼鐵工人聯(lián)合會(huì)申請(qǐng)發(fā)起新一輪調(diào)查——類(lèi)似的情況，在歐盟對(duì)中國(guó)卡客車(chē)胎“雙反”措施上已經(jīng)出現(xiàn)。 值得注意的是，近年來(lái)，受“雙反”影響，國(guó)內(nèi)輪胎出口歐美的份額逐年下降，為規(guī)避貿(mào)易爭(zhēng)端，不少輪胎企業(yè)實(shí)行“走出去”戰(zhàn)略，前往東南亞、歐洲等地區(qū)投資建廠，完善全球化布局。 在另一位不愿具名的輪胎企業(yè)人士看來(lái)，與在東南亞其他國(guó)家建廠的中資企業(yè)相比，森麒麟等在泰國(guó)有工廠的企業(yè)所獲低稅率產(chǎn)生的影響可能并不大，大家基本上還是在一條起跑線。 7月24日，森麒麟股價(jià)拉升，截至收盤(pán)，漲幅7.68%。 復(fù)審初裁稅率較原審大幅降低 在對(duì)來(lái)自中國(guó)的輪胎采取反傾銷(xiāo)調(diào)查的同時(shí)，歐美地區(qū)對(duì)位于東南亞的輪胎企業(yè)也采取了同樣的策略，成為影響輪胎行業(yè)的重要因素。 2022年9月6日，美國(guó)商務(wù)部啟動(dòng)對(duì)泰國(guó)乘用車(chē)和輕卡輪胎的反傾銷(xiāo)復(fù)審調(diào)查，本次復(fù)審調(diào)查周期為2021年1月1日-2022年6月30日共18個(gè)月，森麒麟泰國(guó)作為本次復(fù)審的強(qiáng)制應(yīng)訴企業(yè)之一，聘請(qǐng)北京金誠(chéng)同達(dá)律師事務(wù)所及其美國(guó)合作律所協(xié)助公司積極開(kāi)展本次復(fù)審應(yīng)訴工作。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次復(fù)審調(diào)查，要追溯到2020年。該年6月29日，美國(guó)商務(wù)部啟動(dòng)對(duì)泰國(guó)乘用車(chē)和輕卡輪胎的反傾銷(xiāo)原審調(diào)查，該次原審調(diào)查周期為2019年4月1日-2020年3月31日共12個(gè)月，原審調(diào)查強(qiáng)制應(yīng)訴的兩家輪胎企業(yè)分別為日本住友輪胎（泰國(guó)公司）及玲瓏輪胎（泰國(guó)公司）。 原審調(diào)查終裁結(jié)果顯示：日本住友輪胎（泰國(guó)公司）原審單獨(dú)稅率為14.59%；玲瓏輪胎（泰國(guó)公司）原審單獨(dú)稅率為21.09%；其他泰國(guó)出口美國(guó)的輪胎企業(yè)原審稅率為17.06%，其中森麒麟泰國(guó)適用17.06%的原審稅率。 在2022年9月啟動(dòng)復(fù)審調(diào)查后，作為強(qiáng)制應(yīng)訴企業(yè)之一，森麒麟泰國(guó)的應(yīng)訴取得了成效。森麒麟7月23日晚間公告截至披露的本次復(fù)審的初裁結(jié)果顯示：森麒麟泰國(guó)復(fù)審初裁單獨(dú)稅率為1.24%；另一家強(qiáng)制應(yīng)訴企業(yè)日本住友輪胎（泰國(guó)公司）初裁單獨(dú)稅率為6.16%；其他泰國(guó)出口美國(guó)的輪胎企業(yè)初裁稅率為4.52%。 對(duì)于此次單獨(dú)稅率對(duì)公司可能產(chǎn)生的影響，7月24日上午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電森麒麟方面，公司相關(guān)人士表示，1.24%的稅率確實(shí)比較低，對(duì)公司產(chǎn)生的影響，以公告為準(zhǔn)。 森麒麟在7月23日晚間公告中稱(chēng)，本次復(fù)審目前處于終裁調(diào)查階段，預(yù)計(jì)終裁結(jié)果將于2024年一季度公布，具體執(zhí)行的反傾銷(xiāo)稅率需待終裁結(jié)果公布后進(jìn)行調(diào)整，終裁結(jié)果尚存在不確定性。 從森麒麟方面所披露數(shù)據(jù)來(lái)看，截至7月23日，森麒麟泰國(guó)當(dāng)前仍在執(zhí)行17.06%的原審稅率，但如果復(fù)審終裁結(jié)果為1.24%的單獨(dú)稅率，森麒麟方面也將從美國(guó)海關(guān)方面獲得退稅。 值得注意的是，在另一起反傾銷(xiāo)訴訟案中，森麒麟已有獲勝的經(jīng)歷。據(jù)多家媒體報(bào)道，2022年6月，美國(guó)商務(wù)部宣布將森麒麟的輪胎反傾銷(xiāo)稅率由4.41%（初裁稅率高達(dá)11.28%）下調(diào)至1.27%。2022年12月起，森麒麟開(kāi)始陸續(xù)從美國(guó)海關(guān)獲得退稅，預(yù)計(jì)退稅總額約900萬(wàn)美元。 此外，森麒麟在2022年財(cái)報(bào)中稱(chēng)，本次復(fù)審調(diào)查不會(huì)對(duì)公司泰國(guó)工廠2023年經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。公司將通過(guò)進(jìn)一步降低成本以及產(chǎn)量銷(xiāo)量增長(zhǎng)帶來(lái)的增量利潤(rùn)抵消美國(guó)對(duì)泰國(guó)反傾銷(xiāo)帶來(lái)的負(fù)面影響，同時(shí)加快推進(jìn)全球化產(chǎn)能布局。 “出海”建廠仍是破局必經(jīng)之路 從森麒麟披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，在對(duì)美國(guó)反傾銷(xiāo)調(diào)查的應(yīng)訴中，1.24%的單獨(dú)稅率是一個(gè)不錯(cuò)的結(jié)果，但與在東南亞建廠的其他中資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中，可能還不會(huì)拉開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)差距。 7月24日上午，在回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)，賽輪輪胎（SH601058，股價(jià)11.05元，市值338億元）稱(chēng)：“公司在中國(guó)、越南和柬埔寨共建有七大生產(chǎn)基地，且均已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)運(yùn)營(yíng)。若本次復(fù)審的終裁結(jié)果與初裁結(jié)果保持不變，則公司越南工廠出口至美國(guó)半鋼胎稅率與泰國(guó)企業(yè)相比差異不大，對(duì)公司運(yùn)營(yíng)不構(gòu)成重大影響。同時(shí)，公司柬埔寨工廠半鋼項(xiàng)目已達(dá)設(shè)計(jì)產(chǎn)能，產(chǎn)能利用率也處于較高水平，該工廠產(chǎn)品出口至美國(guó)不存在雙反稅率，因此還具有一定優(yōu)勢(shì)。” 值得注意的是，和森麒麟、賽輪輪胎類(lèi)似，海外建廠也是國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)針對(duì)歐美等地“雙反”措施所選擇的一個(gè)破局之策：從目前來(lái)看，“雙反”對(duì)輪胎行業(yè)的影響仍將持續(xù)，中國(guó)企業(yè)也正加速全球化布局，一方面通過(guò)海外建廠帶來(lái)“抗雙反”稅率優(yōu)勢(shì)，另一方面，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升高端化率。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)頭部輪胎企業(yè)相繼赴海外建設(shè)輪胎工廠，尋求破局之策，工廠的選址大部分在東南亞地區(qū)，包括柬埔寨、泰國(guó)、越南等。其中，賽輪輪胎是第一個(gè)走出去在海外建廠的中國(guó)輪胎企業(yè)，森麒麟、玲瓏輪胎在2014年成為國(guó)內(nèi)第一批在泰國(guó)建廠的輪胎企業(yè)，此后中策橡膠、華誼集團(tuán)（SH600623，股價(jià)6.52元，市值139億元）、成山輪胎、通用股份先后在泰國(guó)建廠布局。在此階段，東南亞國(guó)家對(duì)美出口份額增長(zhǎng)顯著，其中泰國(guó)份額最高。 不過(guò)，隨著美國(guó)動(dòng)用“雙反”措施，東南亞地區(qū)輪胎出口也開(kāi)始受到影響。2021年5月，美國(guó)公布針對(duì)東南亞相關(guān)國(guó)家和地區(qū)輪胎產(chǎn)品的“雙反”稅率終裁結(jié)果，其中反傾銷(xiāo)稅率為：韓國(guó)14.72%~27.05%，泰國(guó)14.62%~21.09%，越南0%~22.27%。美國(guó)貿(mào)易委員會(huì)裁定越南不存在反傾銷(xiāo)。 如今，雖然森麒麟泰國(guó)在美國(guó)雙反的復(fù)審初裁中獲得一個(gè)更低的稅率，但這并不足以讓其享受到更多的優(yōu)勢(shì)。 在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的文字溝通中，一位機(jī)構(gòu)人士以在越南和柬埔寨布局的賽輪輪胎為例稱(chēng)，“賽輪越南比泰國(guó)最低的稅率高了不到五個(gè)點(diǎn)，基本上大家還是一條起跑線。賽輪柬埔寨現(xiàn)在產(chǎn)能上得很快，現(xiàn)在半鋼已達(dá)到900萬(wàn)條的年化產(chǎn)能，這對(duì)美國(guó)出口是零雙反稅率，賽輪還具有一定優(yōu)勢(shì)?！? 不過(guò)，該人士同時(shí)認(rèn)為，雙反稅率降完之后，泰國(guó)產(chǎn)品可能賣(mài)給美國(guó)的數(shù)量會(huì)比較多，但在產(chǎn)品銷(xiāo)量增加之時(shí)，也會(huì)產(chǎn)生副作用，可能又回到前幾年那個(gè)狀態(tài)，當(dāng)?shù)氐妮喬テ髽I(yè)可能又會(huì)要求復(fù)審，或者是重新發(fā)起新一輪調(diào)查。 值得注意的是，在歐盟對(duì)中國(guó)卡客車(chē)輪胎的雙反上，類(lèi)似的情況已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)。資料顯示，歐盟普通法院于2022年5月4日作出了撤銷(xiāo)歐委會(huì)對(duì)華卡客車(chē)輪胎的反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼稅令的一審裁決，其后歐委會(huì)決定針對(duì)被代表的出口商重啟“雙反”調(diào)查。 作為最早在海外建廠的中資輪胎企業(yè)，賽輪輪胎方面認(rèn)為，近些年來(lái)，中國(guó)輪胎企業(yè)發(fā)展迅速，同時(shí)也要應(yīng)對(duì)很多國(guó)家或地區(qū)的貿(mào)易保護(hù)政策，相關(guān)國(guó)家或地區(qū)未來(lái)對(duì)原有貿(mào)易保護(hù)政策的復(fù)審結(jié)果是否發(fā)生變化及是否發(fā)起新的調(diào)查都存在不確定性。因此，對(duì)輪胎企業(yè)來(lái)講，做好生產(chǎn)基地布局及不斷提高產(chǎn)品附加值是應(yīng)對(duì)貿(mào)易保護(hù)的有效手段。