“高價(jià)”錦波生物首日暴漲160%！券商：醫(yī)美助力高成長(zhǎng)

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

頂著北交所發(fā)行價(jià)最高股的“帽子”，錦波生物從發(fā)行就備受機(jī)構(gòu)關(guān)注，盡管其發(fā)行價(jià)格高達(dá)49元/股，但是其首日仍舊暴漲160%。不少券商稱，由于錦波生物為A股稀缺標(biāo)的，公司在醫(yī)美領(lǐng)域潛力巨大。

作為國(guó)內(nèi)第二家重組膠原蛋白上市企業(yè)，錦波生物今日大幅高開(kāi)，盤(pán)中最高漲幅達(dá)到188.16%。最終，該股收?qǐng)?bào)127.25元/股，漲幅為159.69%。資料顯示，錦波生物成立于2008年，目前主要以酸酐化牛β-乳球蛋白、重組人源Ⅲ型膠原蛋白為核心成分生產(chǎn)各類功能性產(chǎn)品，包含乳球蛋白、重組人源膠原蛋白敷料及其他產(chǎn)品。公司股權(quán)架構(gòu)集中，管理層在功能蛋白領(lǐng)域積累深厚。

GrandView Research數(shù)據(jù)顯示，2016~2020年全球膠原蛋白市場(chǎng)年度增長(zhǎng)率超過(guò)5.5%，預(yù)計(jì)在2025年到達(dá)203.64億美元。其中我國(guó)膠原蛋白市場(chǎng)規(guī)模占全球市場(chǎng)的6.4%，2016~2019年的年復(fù)增長(zhǎng)率接近8%，高于全球平均增長(zhǎng)水平。招股書(shū)披露的Frost&Sullivan研究顯示，全球高端生物制造市場(chǎng)規(guī)模有望于2025年達(dá)到1250億美元，CAGR為10.8%。2023年，醫(yī)療器械中國(guó)市場(chǎng)有望超10000億元，全球市場(chǎng)或超5500億美元。2020年國(guó)內(nèi)抗HPV藥品及醫(yī)用制品的銷售金額達(dá)到22.79億元，公司抗HPV蛋白產(chǎn)品為3.32億元，市場(chǎng)份額為14.58%。

值得關(guān)注的是，錦波生物擁有發(fā)明專利權(quán)32項(xiàng)，重組人源化膠原蛋白領(lǐng)域處于國(guó)際技術(shù)領(lǐng)先地位。公司聯(lián)合復(fù)旦大學(xué)、中科院生物物理所、四川大學(xué)等機(jī)構(gòu)，深耕蛋白質(zhì)功能區(qū)研究、攻克技術(shù)難點(diǎn)。該公司此次擬募投4.7億，主要用于重組人源化膠原蛋白新材料及注射劑產(chǎn)品研發(fā)、品牌建設(shè)及市場(chǎng)推廣。

興業(yè)證券分析指出，錦波生物在重組膠原蛋白賽道擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。公司募投項(xiàng)目加強(qiáng)品牌建設(shè)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，布局不同下游應(yīng)用領(lǐng)域，業(yè)績(jī)將呈現(xiàn)高增長(zhǎng)趨勢(shì)，同時(shí)標(biāo)的具有一定稀缺性，建議積極關(guān)注。

申萬(wàn)宏源也表示，在重組膠原領(lǐng)域，錦波生物技術(shù)路線獨(dú)特，首研具備精準(zhǔn)三螺旋結(jié)構(gòu)的重組III型膠原，并以此取得國(guó)內(nèi)首個(gè)重組膠原植入類醫(yī)療器械證，產(chǎn)品率先應(yīng)用于醫(yī)美注射，帶動(dòng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，給予該公司中長(zhǎng)期目標(biāo)市值67.39億元。

經(jīng)過(guò)首日暴漲，錦波生物目前總市值略高于申萬(wàn)給予的目標(biāo)市值，短期存有一定高估風(fēng)險(xiǎn)。

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