135位投資者調(diào)研韻達 快遞頭部企業(yè)競爭加劇、高質(zhì)量之戰(zhàn)如何打？

在先后經(jīng)歷網(wǎng)點動蕩、快遞配送異常、市占率排名下降、股價下跌等風波之后，曾經(jīng)的加盟制快遞“老二”韻達正在尋找“逆襲”之路。 7月17日，韻達股份（SZ002120，股價9.79元，總市值284.13億元）接受了包括中金公司、中信證券等90家機構共135位投資者的調(diào)研，解答了包括公司上半年業(yè)績、產(chǎn)品結構優(yōu)化改善以及下半年工作重點等問題。就在此前，韻達剛披露了上半年業(yè)績預告，2023年1-6月，韻達預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.50億元-9.57億元，同比增長37.31%至75.12%。 雖然利潤修復明顯，但是今年以來，相比于其他快遞公司的迅猛發(fā)展，韻達仍略顯掉隊，春節(jié)后，大量用戶投訴韻達快遞滯留、延遲送達甚至丟件的問題，甚至有傳言稱韻達公司即將倒閉，這也引發(fā)韻達當時的緊急辟謠。 在調(diào)研中，韻達方面表示，3月份以來，公司采取順應內(nèi)外部環(huán)境的市場策略，梳理、調(diào)整了一批網(wǎng)絡管理措施、考核措施、政策措施，促使輕小件包裹比例從4月份以來環(huán)比提升。而對于下半年的工作重點，韻達特別提到了要更貼近市場需要，提高有質(zhì)量的包裹比例、持續(xù)優(yōu)化包裹結構，激發(fā)全網(wǎng)經(jīng)營信心和競爭能力，同時將持續(xù)改善成本與費用。 相比于其他快遞公司的迅猛發(fā)展，韻達仍略顯掉隊圖片來源：每經(jīng)記者張韻攝 今年以來，快遞公司競爭格局充滿看點，圓通一舉反超韻達成為加盟制快遞中市占率第二的公司，申通的奮起直追也逐漸縮小與韻達的業(yè)務量差距。而極兔在港股正式遞交招股書以及菜鳥親自下場做快遞等重磅動作，也為快遞公司的競爭帶來新的不確定性。 在一眾高歌猛進的對手中，韻達顯得比較被動。在快遞圈內(nèi)，不僅僅是這135名調(diào)研者，還有許多人在觀望：被圓通反超之后的韻達，下半年能否重新回到“老二”座次，又如何在行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展背景下提高競爭力？ 上半年實現(xiàn)利潤修復 在本次調(diào)研中，韻達披露了其上半年的經(jīng)營情況。 韻達上半年預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為6.91億元-8.98億元，同比增長29.53%–68.28%。而在二季度，預計公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.92億元-5.98億元，同比增長96.79%至200.62%。預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為3.46億元-5.52億元，同比增長160.09%–315.57%。 對于業(yè)績改善的主要原因，韻達在接受投資者調(diào)研時表示，今年上半年以來，隨著超預期因素的消退，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)回暖，帶動網(wǎng)上實物商品的消費需求加速恢復，行業(yè)業(yè)務量同比較好增長，優(yōu)質(zhì)客戶規(guī)模持續(xù)回升，優(yōu)質(zhì)電商包裹持續(xù)擴增。 而從公司層面，3月份以來，公司采取順應內(nèi)外部環(huán)境的市場策略，梳理、調(diào)整了一批網(wǎng)絡管理措施、考核措施、政策措施，促使輕小件包裹比例從4月份以來環(huán)比提升;同時，公司積極打破去年異常環(huán)境下的負反饋，通過發(fā)揮車輛管理、自動化分揀、數(shù)字化等核心優(yōu)勢，穩(wěn)定服務水平和時效水平。 此外，韻達方面表示，公司上半年在成本費用端下降明顯，主要原因在于：轉(zhuǎn)運中心成本方面，通過優(yōu)化操作、精細化管理提高人效，通過貨量預測動態(tài)調(diào)控轉(zhuǎn)運中心不同線路自動化設備運行時間、通過機器設備改造升級、日常巡檢減少轉(zhuǎn)運中心用電用能等生產(chǎn)損耗等。 而在運輸成本方面，公司通過提升車輛管理能力、優(yōu)化路由線路提升部分區(qū)域內(nèi)配載和串聯(lián)，以及能源價格的平穩(wěn)回落，實現(xiàn)公司運輸成本明顯改善;費用方面，公司堅定貫徹戰(zhàn)略聚焦，對周邊業(yè)務進行合理收縮和資源優(yōu)化，促使管理成本方面得到改善。 下半年將改善成本與費用 雖然業(yè)績修復明顯，但是對于韻達來說，今年上半年頗顯艱難。除了快遞派送異常、“倒閉”傳言之外，韻達還丟失了“市占率第二”的位置。 在此前披露的5月月度業(yè)績快報中，圓通再次超過韻達穩(wěn)居通達系市占率第二的位置，韻達雖然業(yè)務量和快遞收入重回正軌，連續(xù)兩月實現(xiàn)正向增長，但增速不及競爭對手。而申通繼續(xù)奮起直追，與韻達的差距繼續(xù)縮小，通達系市占率第三名之爭依然存在懸念。 安信證券分析稱，快遞公司依然會龍頭恒強，在穩(wěn)定的加盟網(wǎng)絡支持和運營實力下，有望有效擴張份額，推動規(guī)模效應與管理效應充分降本，帶來業(yè)績韌性，同時關注申通份額較快提升，帶來遠期的展望空間。 韻達則在接受調(diào)研時表示，下半年的工作重點將通過組織能力增加網(wǎng)絡的敏捷反應和競爭性，更貼近市場需要，不斷促使優(yōu)質(zhì)客戶回流、提高有質(zhì)量的包裹比例、持續(xù)優(yōu)化包裹結構，做大收入端服務溢價的規(guī)模，激發(fā)全網(wǎng)經(jīng)營信心和競爭能力。 同時，將持續(xù)改善成本與費用，在能源價格穩(wěn)中有降的基礎上繼續(xù)優(yōu)化路由、優(yōu)化操作管理、提高人效，提升運營效率，而在費用方面，公司聚焦快遞主業(yè)，帶動管理費用、銷售費用等有序管控。同時，2023年上半年公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行，有助于改善公司現(xiàn)金流情況。 在數(shù)字化方面，韻達股份提出，將在下半年持續(xù)推進數(shù)字化經(jīng)營工具網(wǎng)絡賦能，通過數(shù)字化升級迭代，進一步深化網(wǎng)絡精細化管理，通過各類數(shù)字化經(jīng)營工具為商家客戶提供便利支持、為加盟網(wǎng)點提升經(jīng)營水平;通過數(shù)字化運營提升網(wǎng)絡潛力，持續(xù)提升公司面對市場的競爭力。通過數(shù)字化精細化管理，不斷提升末端服務能力，提高快遞服務履約交付質(zhì)量。 此外，韻達也提到將通過期權激勵計劃和員工持股計劃進一步健全公司激勵機制，充分調(diào)動公司核心團隊的工作積極性。公司全網(wǎng)共同將快遞主業(yè)從市場規(guī)模、運營質(zhì)量、服務水平、全程時效等維度做到行業(yè)領先。 截至今日收盤，韻達股價9.79元，較前一日微漲0.41%，而今年以來，韻達股價下跌幅度達31.57%。