最近5年“跬步致遠(yuǎn)”，這家老牌固收大廠投資能力躍居行業(yè)前2！

A股震蕩分化的2023年，債基的“優(yōu)雅”是不疾不徐、暗自綻放。 在剛剛過(guò)去的6月，華寶基金旗下的兩只債券基金——華寶中短債基金、華寶增強(qiáng)收益?zhèn)饐挝粌糁惦p雙創(chuàng)出歷史新高。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，華寶中短債基金A（006947）區(qū)間收益率為2.83%，在139只同類基金中排名高居前10%（11/139）；華寶增強(qiáng)收益?zhèn)餉（240012）區(qū)間收益率為5.39%，在405只同類基金中排名高居前4%（13/405）。 固定收益投資領(lǐng)域從不嘩眾取寵，當(dāng)喧嘩散去時(shí)，他們依然在笑臉相迎。 華寶中短債基金的“新高之路” 優(yōu)雅永不過(guò)時(shí)。 于公募基金而言，優(yōu)雅是控制業(yè)績(jī)回撤時(shí)的“錙銖必較”，是基金凈值連點(diǎn)成線后的“平滑向上”，也是歷經(jīng)市場(chǎng)跌宕，基金凈值創(chuàng)出新高后的“回眸一笑”。 2023年6月30日，上半年收官之際，華寶中短債基金A（006947）的單位凈值再度創(chuàng)出歷史新高1.1377元。在A股震蕩分化的上半年，這是一份難覓的優(yōu)雅。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，華寶中短債基金A（006947）區(qū)間收益率為2.83%，在139只同類基金中高居前10%（11/139）。 恰恰是這個(gè)時(shí)候，中短債基金魅力倍顯。據(jù)了解，以華寶中短債基金為代表的“中短債基金”，主要投資于中短久期債券，投資收益主要來(lái)自于利息和債券價(jià)差收入。換言之，中短債基金100%專注于債券市場(chǎng)，完全不投資股票、可轉(zhuǎn)債等高波動(dòng)性資產(chǎn)，由于所投資的債券，久期也偏短，其投資風(fēng)險(xiǎn)明顯小于權(quán)益基金，相較于普通債基也偏低，可有效提升投資組合的防御能力。 中長(zhǎng)期看，銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年6月30日的最近兩年，華寶中短債基金A（006947）區(qū)間收益率為7.50%，在81只同類基金中高居第9（9/81）；最近三年區(qū)間收益率為10.01%，在59只同類基金中居于前1/3（16/59）。 這一份優(yōu)雅的背后，是基金經(jīng)理高文慶在管理上的專精與細(xì)膩。高文慶有著近13年證券從業(yè)經(jīng)歷，超6年的基金管理經(jīng)驗(yàn)，其目前還擔(dān)任著華寶添益、華寶新起點(diǎn)、華寶寶怡純債、華寶政金債等諸多基金的基金經(jīng)理。 數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券、Wind、華寶基金，數(shù)據(jù)截至 高文慶表示，上半年債券市場(chǎng)經(jīng)歷了兩個(gè)階段的收益率下行，一季度信用債走強(qiáng)，主要受益于估值優(yōu)勢(shì)以及供需格局改善，進(jìn)入二季度，在經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)放緩、存款利率下行以及配置壓力推動(dòng)下，信用利差和期限利差不斷壓縮，信用債利差壓縮從高等級(jí)短久期向中長(zhǎng)久期、中低等級(jí)傳導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)債和城投債品種上呈現(xiàn)出輪動(dòng)修復(fù)特征。 華寶增強(qiáng)收益?zhèn)摹肮ナ丶鎮(zhèn)洹? 如此“優(yōu)雅”，同樣藏于華寶增強(qiáng)收益?zhèn)鸬幕蚶铩? 不同于華寶中短債基金的“寧?kù)o致遠(yuǎn)”，華寶增強(qiáng)收益?zhèn)鸬膬?nèi)心里，還藏著一團(tuán)“進(jìn)取”的火焰。 2023年6月20日，華寶增強(qiáng)收益?zhèn)餉（240012）的單位凈值也創(chuàng)出歷史新高1.4318元。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，華寶增強(qiáng)收益?zhèn)餉（240012）區(qū)間收益率為5.39%，在405只同類基金中高居前4%（13/405）。 公開(kāi)資料顯示，華寶增強(qiáng)收益?zhèn)鸪闪⒂?009年2月，構(gòu)建以可轉(zhuǎn)債為主的債券持倉(cāng)，配合少量?jī)?yōu)選權(quán)益資產(chǎn)（投資比例不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%），力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、穩(wěn)健的資產(chǎn)增值。 2023年3月4日，曾健飛從華寶基金混合資產(chǎn)部總經(jīng)理李棟梁手中接過(guò)了華寶增強(qiáng)收益?zhèn)鸬幕鹁?，曾健飛“權(quán)益+固收”的雙重研究背景，以及曾任股票行業(yè)、信用債、可轉(zhuǎn)債研究員的豐富經(jīng)歷，為其管理好這只債基打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。實(shí)際上，作為華寶基金近一年引入的一員干將，曾健飛已經(jīng)在投資上證明過(guò)自己。 銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年8月9日至2022年8月8日，曾健飛在管理前海開(kāi)源可轉(zhuǎn)債基金期間，2020年、2021年分別取得22.94%、48.63%的正收益，相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超額累計(jì)收益率分別達(dá)7.03%、13.34%。截至2022年6月30日，前海開(kāi)源可轉(zhuǎn)債基金獲銀河證券、招商證券、晨星、濟(jì)安金信三年期，銀河證券、晨星五年期五星最高評(píng)級(jí)以及天相投顧三年期5A最高評(píng)級(jí)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券、Wind、華寶基金，數(shù)據(jù)截至 最近五年固收投資絕對(duì)收益躍居行業(yè)前二 近期，海通證券公布了基金公司固定收益類基金絕對(duì)收益排行榜。數(shù)據(jù)顯示，在固收類基金最近五年（2018年7月2日至2023年6月30日）凈值增長(zhǎng)排行中，華寶基金以35.74%的收益率，在103家可比公司中高居第二。 征戰(zhàn)公募基金沙場(chǎng)20載，華寶基金固收業(yè)務(wù)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，固收產(chǎn)品線已覆蓋多種投資策略、多個(gè)投資領(lǐng)域，適應(yīng)從機(jī)構(gòu)投資人到個(gè)人投資人，從銀行渠道到互金平臺(tái)，從標(biāo)準(zhǔn)化策略到定制策略，全市場(chǎng)多元化的投資需求。 展望后市，高文慶分析稱，國(guó)常會(huì)提出“研究推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的一批政策措施”，三季度或出臺(tái)寬信用政策對(duì)沖。短期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)修復(fù)難以一蹴而就，需求端仍然較弱，貨幣政策預(yù)計(jì)維持偏寬松，對(duì)債市形成保護(hù)。從供需來(lái)看，存款利率下降會(huì)持續(xù)帶來(lái)新增資金進(jìn)入債市，資產(chǎn)荒邏輯短期內(nèi)難以轉(zhuǎn)變，中短端信用債相對(duì)更有性價(jià)比，信用上的票息策略仍然有優(yōu)勢(shì)。 曾健飛分析道，中國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，從全球歷史上看，這是人均GDP上一臺(tái)階的有效方式。經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能主要依靠科技創(chuàng)新，不再依靠債務(wù)拉動(dòng)投資，當(dāng)然新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換階段，總量增速可能有放緩壓力，因此對(duì)債市有利，債券勝率高。而從大類資產(chǎn)配置的角度，股債收益差比處于歷史低位，此時(shí)股票賠率高。在當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的時(shí)間點(diǎn)，類權(quán)益資產(chǎn)可轉(zhuǎn)債具有進(jìn)可攻退可守的特征，適合配置。 數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券、Wind、華寶基金，截至2023.6.30。相關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)托管行復(fù)核。華寶中短債基金A同類基金為銀河證券基金三級(jí)分類3.1.3中短期純債債券型基金(A類)。華寶增強(qiáng)收益?zhèn)餉同類基金為銀河證券基金三級(jí)分類3.2.3普通債券型基金(二級(jí))(A類)。 華寶中短債債券型發(fā)起式證券投資基金成立于2019.3.15，高文慶自2019.3.15起擔(dān)任基金經(jīng)理。華寶中短債比較基準(zhǔn)為中債總財(cái)富（1-3年）指數(shù)收益率×80%+一年期定期存款利率（稅后）×20%，華寶中短債A2019年-2022年分年度凈值增長(zhǎng)率及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為3.55%、2.31%、3.91%、2.44%及2.64%、2.37%、3.27%、2.48%。高文慶在管的其他同類基金還包括華寶寶怡純債基金、華寶政策性金融債基金。華寶寶怡純債成立于2019.5.15，其歷任基金經(jīng)理為陳昕（2019.5.15-2021.3.5）、高文慶（2019.5.27至今），其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證綜合債指數(shù)收益率，華寶寶怡純債2019年-2022年分年度凈值增長(zhǎng)率及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為2.38%、2.92%、3.80%、1.97%及3.34%、2.97%、5.23%、3.32%；華寶政策性金融債的歷任基金經(jīng)理為高文慶（2019.9.6至今）、徐錟（2021.12.31至今）、周澤平（2022.12.08-2023.3.23），其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證政策性金融債指數(shù)收益率*80%+一年期定期存款利率(稅后)*20%，華寶政策性金融債2019年-2022年分年度凈值增長(zhǎng)率及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為1.01%、3.49%、3.09%、2.68%及1.23%、3.02%、4.71%、2.91%。 前海開(kāi)源可轉(zhuǎn)債的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)收益率*70%+中證綜合債指數(shù)收益率*20%+滬深300指數(shù)收益率*10%，歷任基金經(jīng)理為李東騫（2014.3.25-2015.10.19）、倪楓（2015.9.25-2018.7.25）、石峰(2018.7.25-2019.12.5)、曾健飛（2019.8.9-2022.8.8)、易千（2022.7.5至今）、林漢耀（2022.8.8至今），其2018-2022年分年度凈值增長(zhǎng)率及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為-12.38%、17.26%、22.94%、48.63%、-15.41%及-1.96%、21.97%、7.03%、13.34%、-8.60%。 曾健飛在管的債券型基金為華寶增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金，基金經(jīng)理任職不滿半年。華寶增強(qiáng)收益A的歷任基金經(jīng)理為曾麗瓊（2009.2.17-2010.6.26）、牟旭東（2009.2.17-2011.2.11)、華志貴（2010.6.26-2013.4.8)、王瑞海（2013.4.8-2014.10.11)、詹杰（2018.8.29-2020.6.19）、李棟梁（2014.10.11至2023.3.4)、曾健飛（2023.3.4至今）。華寶增強(qiáng)收益A的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中國(guó)債券總指數(shù)收益率*100%，其2018-2022年分年度凈值增長(zhǎng)率及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為2.68%、8.39%、3.72%、10.74%、-6.81%及6.09%、1.15%、-0.16%、2.28%、0.19%。 風(fēng)險(xiǎn)提示：上述產(chǎn)品由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎！銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)上述基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注銷售機(jī)構(gòu)出適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上述基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)上述基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金經(jīng)理管理的其他產(chǎn)品業(yè)績(jī)，不預(yù)示上述基金未來(lái)業(yè)績(jī)?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。