寧水資本：未來的市場(chǎng)邏輯或?qū)⑥D(zhuǎn)向以加息為預(yù)期

每經(jīng)AI快訊，據(jù)寧水資本官微，寧水發(fā)表2023半年度觀察提到，展望下半年，就目前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而言，美國(guó)的庫存周期或仍將處于探底企穩(wěn)的過程，長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)或仍將處于衰退，受結(jié)構(gòu)性因素影響或具有一定的韌性，而通脹則將溫和下行，有序回落。在當(dāng)前的宏觀環(huán)境下，結(jié)合美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)貨幣政策預(yù)期的表態(tài)，未來市場(chǎng)博弈或?qū)⑥D(zhuǎn)向通脹的控制。雖然從目前來看通脹絕對(duì)數(shù)據(jù)是有序回落，但核心通脹數(shù)據(jù)仍然較高，同時(shí)低位的失業(yè)率和結(jié)構(gòu)性修復(fù)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或?qū)?duì)未來貨幣政策的轉(zhuǎn)向帶來一定的制約。在此情況下市場(chǎng)的年內(nèi)的降息預(yù)期或?qū)⒙淇?，甚至基于美?lián)儲(chǔ)的表態(tài)有一定的加息預(yù)期。未來的市場(chǎng)邏輯或?qū)⑥D(zhuǎn)向以加息為預(yù)期，但如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)超預(yù)期回落或金融系統(tǒng)再度出現(xiàn)潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，美債利率或?qū)⒊霈F(xiàn)快速回落。就目前長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期而言，美債從中長(zhǎng)期角度反而可以開始考慮逐步增加配置。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）