前海開(kāi)源證券楊德龍：下半年是布局好時(shí)機(jī)

每經(jīng)AI快訊，前海開(kāi)源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示，今年的行情屬于結(jié)構(gòu)性的行情，這一點(diǎn)在下半年會(huì)繼續(xù)體現(xiàn)出來(lái)，只不過(guò)現(xiàn)在我認(rèn)為處于三重拐點(diǎn)的疊加階段。

第一重拐點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)的拐點(diǎn)。下半年隨著一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策逐步出爐，可能會(huì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度出現(xiàn)增速抬升，經(jīng)濟(jì)回升向好的態(tài)勢(shì)可能會(huì)更明顯，這樣的話現(xiàn)在就是處于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)拐點(diǎn)。

那么第二重拐點(diǎn)是市場(chǎng)的拐點(diǎn)，今年上半年雖然指數(shù)在3200點(diǎn)收盤(pán)，應(yīng)該說(shuō)這個(gè)并沒(méi)有出現(xiàn)多大下跌，但是如果剔除人工智能和中字頭股票上漲帶來(lái)的指數(shù)貢獻(xiàn)，現(xiàn)在很多股票的價(jià)格實(shí)際上在2900點(diǎn)以下，有的個(gè)股的價(jià)格甚至跌破了去年10月底的低點(diǎn)。這說(shuō)明下半年市場(chǎng)如果在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的情況之下能夠出現(xiàn)反彈的話，那么現(xiàn)在正處于一個(gè)很重要的拐點(diǎn)。

那么第三個(gè)重拐點(diǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)格切換的拐點(diǎn)。今年上半年市場(chǎng)風(fēng)格比較偏，基本上就是炒 AI買中字頭，其他股票跌跌不休，很多個(gè)股出現(xiàn)了比較強(qiáng)的這種下跌趨勢(shì)。但是下半年我認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)重新回到業(yè)績(jī)優(yōu)良的好股票上，比方說(shuō)景氣度比較高的新能源龍頭股。

今年主要是殺估值，實(shí)際上新能源業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)還是各個(gè)行業(yè)中最好的。你看一下年報(bào)、一季報(bào)，還有即將披露的半年報(bào)，應(yīng)該都可以看出。比如說(shuō)新能源汽車、鋰電池、光伏等行業(yè)，那么盈利增長(zhǎng)都在30％~50%。

那么在三重拐點(diǎn)疊加的情況之下，現(xiàn)在是布局下半年行情最好的一個(gè)時(shí)機(jī)。實(shí)際上股市的漲跌和一年有四季交替一樣正常，寒冬來(lái)了之后必然有春天，那么夏天過(guò)后必然進(jìn)入到秋冬。所以要記住播種和收獲不在一個(gè)季節(jié)，而現(xiàn)在我認(rèn)為是一個(gè)播種的季節(jié)。（第一財(cái)經(jīng)）