每日經濟新聞 2023-06-18 22:25:54
每經記者 王硯丹 每經編輯 葉峰
A股“退市潮”來臨，6月以來，已有超20家公司發(fā)布退市公告，相關數據顯示，2023年以來有超過40家上市公司被強制退市。
《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在上述退市的股票股東中，出現(xiàn)不少券商身影。如即將股債雙退的*ST搜特，2023年一季度前十大流通股東中就包括中信證券、國泰君安。開源證券則是*ST龐大的第八大流通股東。
梳理歷史資料可以發(fā)現(xiàn)，上述券商成為ST、*ST公司股東多是迫不得已，基本是因為過去股權質押式回購業(yè)務無法收回欠款而收到的以股抵債款項。截至2022年年報，券商持有的ST、*ST個股更多，可以說，2023年一季度不少券商對上述資產進行清理，或也是導致股價不斷下跌并最終觸及面值退市的原因之一。
數據來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖
股票質押式回購后遺癥
5月29日晚間，*ST搜特發(fā)布公告稱，公司當日收到深交所下發(fā)的《事先告知書》，4月18日至5月22日期間，公司股票連續(xù)20個交易日的每日收盤價均低于1元，觸及股票終止上市和可轉債終止上市情形，深交所擬決定終止公司股票及可轉債上市交易。
隨著正股退市，搜特轉債或將成為A股史上首只強制退市的可轉債。而在此之前，公司股票及衍生品種可轉換公司債券已于5月23日起停牌。停牌前，其股價出現(xiàn)15個連續(xù)跌停，股價僅剩0.42元/股，市值為12.82億元。
一季報顯示，*ST搜特的十大流通股東中，中信證券持有1409.9735萬股，位列公司第五大流通股東。國泰君安持有860.8598萬股，位列第九大股東。
相較2022年年報，中信證券與國泰君安在2023年一季度已經對*ST搜特分別減持了301.46萬股和705.6275萬股。此外，2022年年報中，華泰證券也是*ST搜特股東之一，但2023年一季報已退出了十大流通股東名單。
*ST搜特曾被稱為“中國版優(yōu)衣庫”。在激烈競爭與戰(zhàn)略失誤中，*ST搜特2020年起陷入巨額虧損。截至2022年已經連續(xù)3年虧損。
根據查詢，*ST搜特實際控制人馬鴻及興原投資曾多次向券商進行過股權質押。包括中信證券華南、廣州證券、華泰證券、興業(yè)證券等均曾出現(xiàn)在質權人名單中。由于無法償還券商借款，馬鴻及興原投資曾公告不止一次強平風險。
如果短期內因所質押的股票數量過大，或是作為質押品的股票性質為限售股無法被強平，券商就只能被動成為相應公司的股東。
這種情況在近年來A股市場并不罕見。如同樣即將退市的*ST弘高，其十大流通股東中，安信證券持股比例達到18%，為第一大股東；江海證券持股比例達到7.3%，為第三大股東；東興證券持股比例達到3.3%，為第六大股東；東方證券持股比例達到2.82%，為第七大股東，均是股票質押式回購的后遺癥。
不過，記者查詢東方財富軟件發(fā)現(xiàn)，2013年以來，搜于特股東并未與國泰君安進行過股票質押回購業(yè)務。而國泰君安是2022年年報時進入*ST搜特的十大流通股東中的，最初持股數量為1566.4873萬股，即使一季度減持了705.6275萬股，仍有860.8598萬股。
券商明顯加大退出力度
在即將退市的股票中，*ST龐大十大流通股東中的開源證券，也引起了記者注意。
開源證券對*ST龐大的堅守，卻是一以貫之。東方財富Choice金融終端數據顯示，2020年一季度末，開源證券已經出現(xiàn)在*ST龐大的十大流通股東中，持股數為1.21億股，為公司第八大流通股東。3年以來，開源證券一股未賣。
2020年一季度，*ST龐大正在重整中，根據2020年《ST龐大關于控股股東及關聯(lián)自然人無償讓渡股票和解除股票質押的進展》公告，龐大集團控股股東及其關聯(lián)自然人持有的4.57億股股份因向國開證券、中泰證券、中銀國際證券和江海證券（以下合稱融資券商）進行了股票質押式回購融資，造成股票存在質權限制，無法直接根據出資人權益調整方案的規(guī)定進行讓渡，因此根據重整要求做出了一系列安排。也就是說，當時開源證券未出現(xiàn)在上述融資券商名單中。
令人不解的是，即使一直是持有的無限售股份，開源證券長達3年對*ST龐大一股未賣。2020年3月31日，*ST龐大收于每股1.21元，而最新收盤僅剩0.40元。如果截至目前開源證券仍持股不動，其所持有的1.21億股市值下跌約9800萬元。
隨著注冊制改革不斷深化，退市常態(tài)化成為建立雙向暢通的上市退市制度的重要一環(huán)。在此背景下，無論獲得ST、*ST股票的原因是曾經股票質押式回購等業(yè)務以股抵債取得，或是自營買入，2023年以來，券商明顯加大了退出ST個股的力度。
東方財富Choice金融終端數據顯示，2022年年報時，券商共持有21只ST、*ST股票。而至2023年一季報，合計持股數已下降至10只。
如2022年年報時，中信證券持有447.7024萬股*ST宋都，而至2023年一季度，已經退出十大流通股東行列。*ST宋都也即將退市，其二季度從每股2.38元斷崖式下跌至0.41元，中信證券一季度“跑路”即使有所損失，也規(guī)避了*ST宋都退市風險。中信證券、華泰證券、光大證券、國泰君安4家券商則組團“跑路”*ST嘉凱。4家券商分別持有*ST嘉凱1116.815萬股、902.4362萬股、863.7686萬股、694.6626萬股，而到2023年一季度末，均退出了十大流通股東行列。*ST嘉凱目前僅剩下0.49元，于6月1日開始停牌，其退市基本已是板上釘釘。
封面圖片來源：視覺中國
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