三安光電“牽手”國(guó)際半導(dǎo)體龍頭 股價(jià)不升反跌6%

每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 楊夏    

作為第三代半導(dǎo)體材料的主要代表，碳化硅賽道持續(xù)火熱。

6月7日晚，三安光電（SH600703，股價(jià)19.03元，市值949.41億元）公告宣布，公司全資子公司湖南三安半導(dǎo)體有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“湖南三安”）與意法半導(dǎo)體（中國(guó)）投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“意法半導(dǎo)體”）擬在重慶共同設(shè)立一家專(zhuān)門(mén)從事碳化硅外延、芯片生產(chǎn)的合資代工公司，合資公司由湖南三安控股，預(yù)計(jì)投入總金額32億美元（約合人民幣228億元）；同時(shí)，三安光電擬在重慶獨(dú)資設(shè)立子公司生產(chǎn)碳化硅襯底作為配套，預(yù)計(jì)投資總額70億元。

公開(kāi)資料顯示，意法半導(dǎo)體（中國(guó)）投資有限公司是半導(dǎo)體巨頭意法半導(dǎo)體有限公司（ST）的中國(guó)子公司。

三安光電稱(chēng)，本次合作，體現(xiàn)了公司碳化硅業(yè)務(wù)在國(guó)際市場(chǎng)的實(shí)力，促進(jìn)了公司碳化硅產(chǎn)品在新能源汽車(chē)、充電樁、光伏發(fā)電、高壓輸電等領(lǐng)域的市場(chǎng)應(yīng)用，強(qiáng)化了公司交付產(chǎn)品和服務(wù)客戶(hù)的保障能力。

不過(guò)三安光電此次合作并未帶動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)上漲，6月8日，三安光電早盤(pán)低開(kāi)，截至收盤(pán)，股價(jià)跌幅為6.12%。

將生產(chǎn)8吋碳化硅晶圓

三安光電公告顯示，合資代工公司暫定名三安意法半導(dǎo)體（重慶）有限公司，注冊(cè)資本為6.12億美元，三安光電全資子公司湖南三安半導(dǎo)體有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)湖南三安）持股51%，意法半導(dǎo)體持股49%，均以貨幣資金分期出資。

合資公司主要從事碳化硅外延、芯片生產(chǎn)，項(xiàng)目在取得各項(xiàng)手續(xù)批復(fù)后開(kāi)始建設(shè)，預(yù)計(jì)于2025年完成階段性建設(shè)并逐步投產(chǎn)，2028年達(dá)產(chǎn)，規(guī)劃達(dá)產(chǎn)后生產(chǎn)8吋碳化硅晶圓10000片/周。同時(shí)，湖南三安全資控股的重慶三安半導(dǎo)體有限責(zé)任公司（暫定名）將設(shè)立8英寸碳化硅襯底工廠(chǎng)，以滿(mǎn)足合資工廠(chǎng)的襯底需求，并與其簽訂長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議。達(dá)產(chǎn)后，規(guī)劃生產(chǎn)8吋碳化硅襯底48萬(wàn)片/年。

對(duì)于合資公司產(chǎn)品生產(chǎn)與銷(xiāo)售，雙方也有約定。合資公司使用ST International同意的知識(shí)產(chǎn)權(quán)制造碳化硅晶圓并全部?jī)H銷(xiāo)售給獨(dú)家購(gòu)買(mǎi)方ST International或ST International指定的任何實(shí)體。本次合作“實(shí)行供應(yīng)封閉運(yùn)行”，三安光電稱(chēng)，將有利于推動(dòng)電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)節(jié)能的發(fā)展，降低產(chǎn)品成本，推進(jìn)產(chǎn)品市場(chǎng)滲透率提升，提高雙方產(chǎn)品市場(chǎng)占有率。

目前，全球碳化硅領(lǐng)域6英寸襯底技術(shù)較為成熟，不少?lài)?guó)際碳化硅企業(yè)如Wolfspeed、Soitec等紛紛開(kāi)啟8英寸襯底、晶圓的開(kāi)發(fā)工作。“湖南三安也是6英寸、8英寸并線(xiàn)了。”6月8日，三安光電相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話(huà)采訪(fǎng)時(shí)表示，相較于6英寸晶圓，8英寸晶圓的經(jīng)濟(jì)性更高，根據(jù)行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，從6英寸升級(jí)到8英寸，合格芯片產(chǎn)量可以增加80%-90%；同時(shí)8英寸晶圓厚度增加可以減少邊緣翹曲度，降低缺陷密度，從而提升良率，將單位綜合成本降低15%。

碳化硅賽道投資熱度高

記者注意到，2020年后，三安光電對(duì)碳化硅領(lǐng)域的投資力度明顯加大。2020年6月，三安光電決定在長(zhǎng)沙成立子公司投資建設(shè)碳化硅等化合物第三代半導(dǎo)體的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，包括長(zhǎng)晶-襯底制作-外延生長(zhǎng)-芯片制備-封裝產(chǎn)業(yè)鏈，投資總額160億元。

隨后三安光電設(shè)立湖南三安作為碳化硅垂直產(chǎn)業(yè)鏈制造平臺(tái)，并通過(guò)湖南三安不斷增加碳化硅產(chǎn)業(yè)的投資。2020年，湖南三安收購(gòu)福建北電新材料科技有限公司，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為碳化硅晶體生長(zhǎng)、襯底片制造；2022年，湖南三安與理想汽車(chē)合資成立蘇州斯科半導(dǎo)體有限公司，規(guī)劃年產(chǎn)240萬(wàn)只碳化硅半橋功率模塊；2023年，湖南三安與意法半導(dǎo)體成立合資工廠(chǎng)。

上述負(fù)責(zé)人表示，湖南三安正處于投入期，但產(chǎn)能上量比較快。2022年報(bào)顯示，湖南三安實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入6.39億元，同比增長(zhǎng)909.48%；碳化硅二極管累計(jì)出貨量超一億顆，且有7款通過(guò)車(chē)規(guī)認(rèn)證并開(kāi)始逐步出貨。

實(shí)際上，在新能源汽車(chē)持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模的背景下，碳化硅賽道持續(xù)火熱。據(jù)Yole數(shù)據(jù)顯示，全球碳化硅功率器件市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2021年10.9億美元增長(zhǎng)至2027年62.97億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)34%。

國(guó)內(nèi)碳化硅廠(chǎng)商也在加大投資進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。襯底方面，2022年IPO上市的天岳先進(jìn)（SH688234，股價(jià)74.5元，市值320億元）擬投資20億元用于募投項(xiàng)目碳化硅半導(dǎo)體材料項(xiàng)目，達(dá)產(chǎn)后將新增產(chǎn)能約 30 萬(wàn)片/年；露笑科技（SZ002617。SZ，股價(jià)7.02元，市值135億元）2022年7月完成25.67億元增發(fā)用于推進(jìn)碳化硅項(xiàng)目，項(xiàng)目完成后將形成年產(chǎn)24萬(wàn)片6英寸導(dǎo)電型碳化硅襯底片的生產(chǎn)能力。

碳化硅器件方面，2023年，士蘭微（SH600460，股價(jià)29.92元，市值423.69億元）正在推進(jìn)定增事項(xiàng)，其中7.5億元用于SiC功率器件生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目，達(dá)產(chǎn)后將新增年產(chǎn)14.4萬(wàn)片SiC MOSFET/SBD芯片的生產(chǎn)能力；振華科技（SZ000733，股價(jià)82.78元，市值430.8億元）正在推進(jìn)定增事項(xiàng)，其中包括建設(shè)一條12萬(wàn)片/年產(chǎn)能的6英寸硅基/碳化硅基功率器件制造線(xiàn)。