中信建投：珍惜低預(yù)期下白酒布局機會

每經(jīng)AI快訊，中信建投研報指出，白酒龍頭公司控貨挺價備戰(zhàn)端午，渠道積極性回升，珍惜低預(yù)期下的布局機會。Q2以來酒企費用投放更多的聚焦在消費者端，五一宴席市場明顯轉(zhuǎn)暖，動銷水平大幅提升，商務(wù)場景扔較為平穩(wěn)。主流酒企任務(wù)推進節(jié)奏較為穩(wěn)定，5月仍在控貨狀態(tài)，為端午節(jié)日做準(zhǔn)備。當(dāng)前茅五瀘維持在1-1.5月，次高端企業(yè)庫存已經(jīng)回落到2-3月的合理庫存狀態(tài)。隨著費用投放調(diào)整，多碼關(guān)聯(lián)控貨，提價預(yù)期漸起，預(yù)計渠道積極性會進一步回升。我們認(rèn)為龍頭市占率提升及結(jié)構(gòu)升級的邏輯仍然明確，提升管理效能也成為內(nèi)生力量。