大動(dòng)作！廣發(fā)證券子公司擬不超10億元收購惠理集團(tuán)逾20%股權(quán)，雙方合作有何布局？

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 葉峰    

6月1日，廣發(fā)證券發(fā)布公告稱，其旗下全資子公司廣發(fā)控股（香港）有限公司（以下簡稱“廣發(fā)控股（香港）”）擬以低于10億元人民幣的總對(duì)價(jià)購買惠理集團(tuán)有限公司（以下簡稱“惠理集團(tuán)”）不超過3.69億股普通股，占惠理集團(tuán)截至公告披露日全部已發(fā)行股份約20.20%。

廣發(fā)證券表示，本次交易是根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略，積極響應(yīng)服務(wù)國家粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略及人民幣國際化的部署，有助于增強(qiáng)公司境外資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)能力，提升公司國際化水平。

成交單價(jià)高于收盤價(jià)

具體來看，廣發(fā)證券公告顯示，本次交易對(duì)方為惠理集團(tuán)股東Cheah Capital Management Limited（以下簡稱“CCML”）及葉維義；CCML為一家謝清海設(shè)立的信托所全資擁有的有限公司。同時(shí)，謝清海為CCML本次交易的擔(dān)保人。值得注意的是，謝清海也是惠理集團(tuán)的創(chuàng)始人。

公告進(jìn)一步顯示，本次交易數(shù)量為不超過3.69億股，約占惠理集團(tuán)全部已發(fā)行股份的20.20%，本次交易的價(jià)格為3港元/股，將以現(xiàn)金方式支付。不過，每經(jīng)記者注意到，截至6月1日收盤，惠理集團(tuán)股價(jià)為2.35港元/股，顯著低于本次交易確定的價(jià)格。廣發(fā)證券在公告中表示，本次交易綜合考慮中介機(jī)構(gòu)出具的估值報(bào)告、惠理集團(tuán)經(jīng)營情況等因素，經(jīng)交易各方磋商，最終確定交易價(jià)格為3港元/股。截至公告披露日，交易各方已簽署股權(quán)購買協(xié)議。

根據(jù)公告，該交易完成尚需滿足股權(quán)購買協(xié)議約定的先決條件，存在不確定性。其先決條件包括但不限于：履行本次交易所必要的監(jiān)管審批、備案等程序，以及完成惠理集團(tuán)旗下各持牌子公司因股東變動(dòng)所有必要的注冊(cè)備案等。該交易須待達(dá)成股權(quán)購買協(xié)議約定的先決條件后方可交割，最終購買的股份數(shù)量和比例以交割時(shí)為準(zhǔn)。

記者獲悉，截至公告日，謝清海及CCML持有惠理集團(tuán)近5億股，占比25.43%；葉維義持有惠理集團(tuán)2.99億股，占比16.35%。若本次交易順利完成后，謝清海及CCML的持股比例降至13.13%；葉維義的持股比例降至8.45%；廣發(fā)控股（香港）將持有惠理集團(tuán)20.20%的股份。

遭遇成立以來最為艱巨的一年

惠理集團(tuán)成立于1993年，是一家于開曼群島注冊(cè)成立的有限公司，其股份于香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市（股份代號(hào)：806.HK），主要從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶提供投資服務(wù)和產(chǎn)品。

不過，2022年為惠理集團(tuán)成立29年以來最為艱巨的一年?；堇砑瘓F(tuán)2022年年報(bào)顯示，2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.85億港元，同比下降54.4%；經(jīng)營虧損0.69億港元，同比下降119.0%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為5.44億港元，同比下降218.9%。

惠理集團(tuán)一直以價(jià)值投資作為標(biāo)榜，截至2022年12月底，惠理集團(tuán)資產(chǎn)管理規(guī)模為61億美元，較2021年年底的100億美元減少39%。

惠理集團(tuán)稱，主要是受市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳及大多數(shù)投資者的避險(xiǎn)心態(tài)所影響。因此，2022年的管理費(fèi)總額減少至5.493億港元，同比下降41%。此外，根據(jù)惠理集團(tuán)最新公告，截至2023年4月30日的未經(jīng)審核管理資產(chǎn)總值約為63億美元。

謝清海在年報(bào)中表示：“2022年，惠理凈虧損為5.44億港元，這是集團(tuán)自1993年成立以來首次錄得顯著的年度虧損，主要由于集團(tuán)自有資金投資的市值下跌，錄得3.177億港元的投資虧損。值得注意的是，集團(tuán)仍然持有大部分該等投資，因此該虧損只屬于賬面損失。”

視為海外擴(kuò)張的一部分

其實(shí)5月29日晚間，惠理集團(tuán)曾發(fā)布公告表示，注意到有媒體報(bào)道廣發(fā)證券作為潛在買方計(jì)劃從本公司最大股東及創(chuàng)始人購買本公司20%的股權(quán)。該消息一出，市場(chǎng)就有觀點(diǎn)認(rèn)為這是廣發(fā)證券海外擴(kuò)張的一部分。

的確如此，隨著證券行業(yè)邁入高質(zhì)量發(fā)展階段，國際化發(fā)展是部分大中型券商在長期戰(zhàn)略中的重要落子，也是行業(yè)打造航母級(jí)頭部券商的重要路徑。華創(chuàng)證券研究報(bào)告稱，從券商的海外業(yè)務(wù)布局來看，除了通過設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)、申請(qǐng)業(yè)務(wù)牌照和許可、境外上市補(bǔ)充資本外，直接收購海外成熟機(jī)構(gòu)并借以快速形成規(guī)模、樹立企業(yè)形象也是比較流行的路徑之一。

廣發(fā)證券2022年年報(bào)稱，廣發(fā)證券主要通過間接全資持股的子公司廣發(fā)經(jīng)紀(jì)（香港）向客戶提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)，著力拓展海外財(cái)富管理業(yè)務(wù)。2022年，廣發(fā)經(jīng)紀(jì)（香港）持續(xù)向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，在全球市場(chǎng)震蕩加劇的情況下，金融產(chǎn)品銷售凈收入和保有量均實(shí)現(xiàn)同比增長；企業(yè)客戶數(shù)量持續(xù)增長，收入逐步上升。

廣發(fā)控股（香港）首席執(zhí)行官林曉東表示：“作為中國管理資產(chǎn)規(guī)模最大的綜合類證券公司之一，廣發(fā)證券非常重視成為惠理集團(tuán)的戰(zhàn)略股東。雙方的合作將進(jìn)一步推動(dòng)我們?cè)谪?cái)富和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這也是我們?nèi)蚧季值膽?zhàn)略舉措之一。我們相信在雙方的共同努力下，廣發(fā)證券將進(jìn)一步推動(dòng)在中國大灣區(qū)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長和金融機(jī)遇。”

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