收購資產(chǎn)業(yè)績不達(dá)標(biāo) 日發(fā)精機(jī)起訴控股股東

每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 文 多    

面對(duì)旗下上市公司的“步步緊逼”，控股股東浙江日發(fā)控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱日發(fā)集團(tuán)）顯得有些狼狽，但高比例的股權(quán)質(zhì)押以及即將逼近預(yù)警線的股價(jià)，顯示著這家總資產(chǎn)超100億元的企業(yè)集團(tuán)的重重問題。

5 月 29 日 ，日 發(fā) 精 機(jī)（SZ002520，股價(jià) 5.81 元，市值46.49億元）公告稱，經(jīng)公司第八屆董事會(huì)第十次會(huì)議審議，公司決定通過向日發(fā)集團(tuán)提起訴訟的方式，要求日發(fā)集團(tuán)嚴(yán)格履行《盈利補(bǔ)償協(xié)議》及《關(guān)于盈利補(bǔ)償協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》下的業(yè)績補(bǔ)償約定。

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值得注意的是，在當(dāng)天發(fā)布的另一份《對(duì)深交所2022年年報(bào)問詢函的回復(fù)》中，日發(fā)精機(jī)披露，截至2022年底，日發(fā)集團(tuán)及其一致行動(dòng)人吳捷合計(jì)股權(quán)質(zhì)押比例已達(dá)到90.05%，借款金額合計(jì)達(dá)9.28億元，其中一筆2.63億元借款的質(zhì)押預(yù)警線為5.4元/股，而日發(fā)精機(jī)最新收盤價(jià)為5.81元/股，本月最低股價(jià)為5.28元/股。

起訴：要求履行補(bǔ)償協(xié)議

2018年，日發(fā)精機(jī)向控股股東日發(fā)集團(tuán)等3名交易對(duì)手方發(fā)行股份購買日發(fā)捷航投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱捷航投資）100%股權(quán)，捷航投資主要資產(chǎn)為其間接持有的Airwork 100%股權(quán)。

日發(fā)精機(jī)2022年年報(bào)披露，Airwork期末總資產(chǎn)29.58億新西蘭元，凈資產(chǎn)9.61億新西蘭元，營業(yè)收入10.88億新西蘭元，凈利潤-10.49億新西蘭元。

據(jù)此前簽署的《盈利補(bǔ)償協(xié)議》及《關(guān)于盈利補(bǔ)償協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，日發(fā)集團(tuán)作為補(bǔ)償義務(wù)人，承諾2018~2022年Airwork實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤分別不低于2050萬新西蘭元、2450萬新西蘭元、3000萬新西蘭元和3250萬新西蘭元。

然而，從業(yè)績承諾實(shí)現(xiàn)情況來看，Airwork在這5年中均未完成，業(yè)績承諾完成比例分別為98.72%、98.96%、80.19%、15.58%，2022年更是虧損4374萬新西蘭元，差異數(shù)達(dá)7624萬新西蘭元。日發(fā)集團(tuán)此前也累計(jì)補(bǔ)償了日發(fā)精機(jī)4862.81萬股股份。

據(jù)日發(fā)精機(jī)披露的2022年度業(yè)績承諾補(bǔ)償暨股份回購注銷方案，因Airwork未能完成2022年度業(yè)績承諾，根據(jù)《盈利補(bǔ)償協(xié)議》及《關(guān)于盈利補(bǔ)償協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》約定，經(jīng)測(cè)算，日發(fā)集團(tuán)本次應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)為1.06億股，應(yīng)補(bǔ)償現(xiàn)金金額為2.31億元。上述所補(bǔ)償?shù)墓煞萦扇瞻l(fā)精機(jī)以總價(jià)1.00元的價(jià)格回購并予以注銷，回購注銷完成后，公司總股本將減少1.06億股，注冊(cè)資本也將相應(yīng)減少。

不過，日發(fā)精機(jī)方面稱，從5月5日開始，公司多次向日發(fā)集團(tuán)要求其履行業(yè)績補(bǔ)償義務(wù)。而據(jù)日發(fā)集團(tuán)5月9日回函，Airwork 2022年度未完成業(yè)績承諾，主要是受西方地緣政治沖突及西方互相制裁、全球公共衛(wèi)生事件等客觀事件因素的影響。

因此，日發(fā)集團(tuán)方面稱，根據(jù)《盈利補(bǔ)償協(xié)議》第6.1款約定，該協(xié)議成立日起至盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償期限屆滿之日止，如發(fā)生簽署本協(xié)議時(shí)所不能預(yù)見、不能避免、不能克服的任何客觀事件（其中包含了西方地緣政治沖突、全球公共衛(wèi)生事件等情形），且導(dǎo)致盈利預(yù)測(cè)期間內(nèi)標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤低于第3條約定并觸發(fā)第4.1款補(bǔ)償條件的，日發(fā)集團(tuán)可以書面方式向上市公司提出要求協(xié)商調(diào)整或減免日發(fā)集團(tuán)的補(bǔ)償責(zé)任。

據(jù)此，日發(fā)集團(tuán)要求協(xié)商調(diào)整業(yè)績承諾或減免日發(fā)集團(tuán)的補(bǔ)償責(zé)任，在尚未取得確定方案前，日發(fā)集團(tuán)無法按照《盈利補(bǔ)償協(xié)議》的約定履行股份劃轉(zhuǎn)鎖定的義務(wù)。

而雙方未能達(dá)成一致意見后，日發(fā)精機(jī)表示，從維護(hù)上市公司及廣大中小投資者的利益，經(jīng)公司第八屆董事會(huì)第十次會(huì)議審議，公司決定通過向日發(fā)集團(tuán)提起訴訟的方式，要求日發(fā)集團(tuán)嚴(yán)格履行《盈利補(bǔ)償協(xié)議》及《關(guān)于盈利補(bǔ)償協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》下的業(yè)績補(bǔ)償約定。

控股股東、實(shí)控人高比例質(zhì)押

為什么日發(fā)集團(tuán)不同意現(xiàn)金補(bǔ)償與股份補(bǔ)償？

這或許與日發(fā)集團(tuán)及其一致行動(dòng)人吳捷合計(jì)股權(quán)質(zhì)押比例已高達(dá)90.05%有關(guān)。據(jù)披露，截至目前，日發(fā)集團(tuán)持有上市公司股份2.17億股，占公司總股本的27.18%，其中已質(zhì)押股份1.92億股，未質(zhì)押股份2597.96萬股，質(zhì)押率為88.05%。

此前問詢函顯示，深交所要求日發(fā)精機(jī)在函詢相關(guān)方基礎(chǔ)上，說明控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人長期高比例質(zhì)押股票進(jìn)行融資的原因，質(zhì)押融資的資金去向及具體用途。

日發(fā)精機(jī)回復(fù)稱，日發(fā)集團(tuán)于2017年收購Airwork 76.50%股權(quán)，對(duì)價(jià)10.30億元全部以現(xiàn)金支付，并于2018年將上述標(biāo)的股權(quán)以發(fā)行股份1.55億股的方式出售給日發(fā)精機(jī)，該部分股票至今限售未變現(xiàn)。

同時(shí)，過去日發(fā)集團(tuán)及其一致行動(dòng)人股權(quán)質(zhì)押比例通常情況下保持在80%以內(nèi)，但日發(fā)集團(tuán)2021年度業(yè)績補(bǔ)償股份4765.46萬股于2022年11月9日被注銷，且日發(fā)精機(jī)于2022年11月15日注銷回購股份1500萬股，總股本減少至8.00億股，因此日發(fā)集團(tuán)及其一致行動(dòng)人的質(zhì)押比例上升至90.05%。

日發(fā)集團(tuán)及其一致行動(dòng)人股權(quán)質(zhì)押比例偏高，主要由日發(fā)集團(tuán)股權(quán)質(zhì)押融資和業(yè)績補(bǔ)償注銷股份所致。日發(fā)集團(tuán)股權(quán)質(zhì)押融資主要用于Airwork并購及補(bǔ)充經(jīng)營性流動(dòng)資金，未作其他國家禁止生產(chǎn)、經(jīng)營的領(lǐng)域和違規(guī)用途。

此外，深交所還要求日發(fā)精機(jī)結(jié)合控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人資信情況、履約能力以及股東質(zhì)押股票期間的股價(jià)變化情況，說明控股股東質(zhì)押的股份是否存在平倉風(fēng)險(xiǎn)，是否會(huì)影響公司控制權(quán)的穩(wěn)定性。

日發(fā)精機(jī)的回復(fù)顯示，在日發(fā)集團(tuán)及其一致行動(dòng)人吳捷的累計(jì)借款9.28億元中，有一筆2.63億元借款的質(zhì)押預(yù)警線為5.4元/股，而日發(fā)精機(jī)最新收盤價(jià)為5.81元/股。該筆借款未設(shè)置平倉線，但對(duì)違約處置條件及方式有明確約定。日發(fā)集團(tuán)表示，如出現(xiàn)違約，銀行有權(quán)對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行處置用于清償被擔(dān)保債權(quán)及相關(guān)費(fèi)用。

對(duì)于控股股東股票質(zhì)押的平倉風(fēng)險(xiǎn)及公司控制權(quán)的穩(wěn)定性，日發(fā)集團(tuán)和吳捷方面則回應(yīng)稱，日發(fā)集團(tuán)債務(wù)結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單，主要為銀行流動(dòng)資金貸款，銀行授信總額21.2億元，借款總額16.01億元，授信余額5.19億元。日發(fā)集團(tuán)資信狀況良好、無還款逾期等違規(guī)行為，且與各家銀行之間建立了長期、良好的合作關(guān)系，具有較好的可持續(xù)性。

另外，在未達(dá)成調(diào)整方案或減免補(bǔ)償責(zé)任方案前，日發(fā)集團(tuán)及其一致行動(dòng)人吳捷均表示無法預(yù)估對(duì)日發(fā)精機(jī)控制權(quán)的穩(wěn)定性問題。

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