全國(guó)80000多億公積金余額怎么辦？他建議：組建中國(guó)住宅銀行！

每經(jīng)編輯 王月龍    

據(jù)證券日?qǐng)?bào)，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)原辦公室副主任，現(xiàn)國(guó)有大型銀行高級(jí)經(jīng)理嵇成柱近日建議，以現(xiàn)有逾8萬(wàn)億元的公積金存量看，從給予個(gè)人繳納的年息1.5%到平均3%的公積金貸款（或投資）回報(bào)，加上約12000億元結(jié)余資金存銀行、用于新發(fā)放商業(yè)住房貸款平均4.26%（2022年12月份數(shù)據(jù)）的息差流程看，現(xiàn)有公積金資產(chǎn)規(guī)模每年可以獲取逾1300億元的孳息和價(jià)差，這些財(cái)富可以并應(yīng)該惠及億萬(wàn)民眾。

基于過(guò)去十年公積金財(cái)富累積加速、住宅信貸高速發(fā)展的事實(shí)，以上述現(xiàn)有公積金管理機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模（2021年超過(guò)農(nóng)發(fā)行的近8萬(wàn)億元，進(jìn)出口銀行的5萬(wàn)億元）和人力資源、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量，轉(zhuǎn)型為公共政策性金融性質(zhì)的“中國(guó)住宅銀行”體系目前已具備充分條件。

每經(jīng)記者?陳榮浩?攝

充分利用住房公積金余額

對(duì)新增首套住房實(shí)行優(yōu)惠利率

據(jù)證券日?qǐng)?bào)，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)原辦公室副主任，現(xiàn)國(guó)有大型銀行高級(jí)經(jīng)理嵇成柱撰文表示，我國(guó)住房公積金制度始于1991年，由上海市率先試點(diǎn)，隨即在全國(guó)推開(kāi)。該制度實(shí)施30多年來(lái)，為解決全國(guó)城鎮(zhèn)職工住房問(wèn)題發(fā)揮了重要作用。截至2021年末，全國(guó)住房公積金繳存余額81882.14億元，這還不包括積金部門繼續(xù)吸收低息公積金存款，以及累積超8300億的貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、公租房（廉租房）建設(shè)補(bǔ)充資金。

早在2009年，國(guó)內(nèi)學(xué)界即提出過(guò)成立國(guó)家住宅銀行的設(shè)想。2015年，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部住房公積金監(jiān)管司相關(guān)負(fù)責(zé)同志曾撰文稱“國(guó)家住房銀行成立的條件已經(jīng)基本成熟”，也有學(xué)者提出成立住宅銀行的建議。2013年十八屆三中全會(huì)《決定》第23條提出“研究建立城市基礎(chǔ)設(shè)施、住宅政策性金融機(jī)構(gòu)”、第45條要求“建立公開(kāi)規(guī)范的住房公積金制度，改進(jìn)住房公積金提取、使用、監(jiān)管機(jī)制”。

嵇成柱建議，設(shè)立“中國(guó)住宅銀行”，對(duì)現(xiàn)行住房貸款業(yè)務(wù)，按照“統(tǒng)一管理、科學(xué)分類、普惠百姓、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、逐步分離”的漸進(jìn)式方式予以改革。

統(tǒng)一管理，即由金融監(jiān)督部門對(duì)包括公積金在內(nèi)的所有住房金融業(yè)務(wù)實(shí)行統(tǒng)一管理，使得相關(guān)部門和地方政府從公積金的具體事務(wù)中擺脫出來(lái)。

科學(xué)分類，即制定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)住宅信貸進(jìn)行分類，一類為住戶基本住房信貸（包括一些特惠救濟(jì)信貸），另一類為個(gè)人投資性住房（即超過(guò)政府規(guī)定普通住房套數(shù)、人均面積或金額）。

普惠百姓，即將住戶基本住房信貸納入普惠金融范疇，要求新增個(gè)人住房貸款（首套）一律交由新成立的中國(guó)住宅銀行辦理，實(shí)行相關(guān)優(yōu)惠利率，并在稅費(fèi)方面給予優(yōu)惠。

市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，即第二套超標(biāo)準(zhǔn)住宅信貸和投資性住房實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作，由商業(yè)銀行按照市場(chǎng)化產(chǎn)品實(shí)行浮動(dòng)利率。

逐步分離，厘清住宅信貸存量與增量關(guān)系，如，可對(duì)現(xiàn)有商業(yè)銀行設(shè)立住宅信貸在房地產(chǎn)信貸中的最高比例、房地產(chǎn)信貸在總信貸規(guī)模中的最高比例兩道紅線。可以實(shí)行老貸款老辦法、新貸款新辦法，存量住宅信貸暫保持不變（對(duì)基本住房信貸實(shí)行普惠利率并納入普惠金融指標(biāo)考核）；對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)住宅信貸存量實(shí)行逐年下降5%的方法；擴(kuò)大對(duì)存量個(gè)人住房信貸的資產(chǎn)證券化試點(diǎn)；允許商業(yè)銀行以一定方式入股新成立的中國(guó)住宅銀行體系金融機(jī)構(gòu)，實(shí)行利益共享等。

多國(guó)都有政策性住房銀行

天風(fēng)研究曾在研報(bào)中指出，實(shí)際上，國(guó)外的國(guó)家住房銀行形式已經(jīng)實(shí)行多年，如美國(guó)聯(lián)邦住房貸款銀行系統(tǒng)、日本住宅金融公庫(kù)、德國(guó)住房?jī)?chǔ)蓄銀行、新加坡中央公積金制度，不過(guò)也有失敗案例......

美國(guó)的兩房模式（房利美、房地美）可以概括為政府為銀行提供流動(dòng)性支持、為中低收入群體提供信用擔(dān)保并鼓勵(lì)個(gè)人住房貸款資產(chǎn)證券化的政府提供信用背書(shū)模式。兩房可以通過(guò)持有抵押貸款組合賺取利差收益，由于兩房具有政策性金融屬性，因此兩房仍須按聯(lián)邦住房金融局要求，購(gòu)買超過(guò)一定比例的特定人群抵押貸款（多為次級(jí)貸款），主要面向低收入群體和少數(shù)族裔。

法國(guó)政府獨(dú)資的國(guó)家信托儲(chǔ)蓄銀行在社會(huì)住房融資領(lǐng)域代行國(guó)家住房銀行的職能，其投資資金主要來(lái)自政策性住房?jī)?chǔ)蓄計(jì)劃。各商業(yè)銀行都可以設(shè)置個(gè)人儲(chǔ)蓄計(jì)劃賬戶來(lái)歸集資金，匯集的資金除了讓儲(chǔ)戶可以得到優(yōu)惠貸款，主要進(jìn)行社會(huì)住房投資，也包括城市更新改造等其他公益性投資。

據(jù)人民日?qǐng)?bào)，巴西的國(guó)家住房銀行包括兩個(gè)主要組成部分：一是強(qiáng)制性儲(chǔ)蓄系統(tǒng)，即失業(yè)與養(yǎng)老保障公積金，類似我國(guó)的住房公積金，用于支持社會(huì)住房；二是自愿儲(chǔ)蓄體系，由商業(yè)銀行、建筑協(xié)會(huì)、儲(chǔ)蓄協(xié)會(huì)等在政府規(guī)制下使用。

巴西國(guó)家住房銀行運(yùn)行期間，其資金主要來(lái)自失業(yè)與養(yǎng)老保障公積金，但也接受自愿儲(chǔ)蓄，還可以發(fā)行債券。巴西國(guó)家住房銀行再把這些資金以管制利率提供貸款給國(guó)有或社會(huì)住房開(kāi)發(fā)者及公積金繳存人。不過(guò)巴西在1967年承諾還貸支出上升幅度不超過(guò)工資上升幅度的一定比例，還貸不足部分計(jì)入貸款債務(wù)本金，累計(jì)后由政府另外設(shè)立的“工資變動(dòng)補(bǔ)償基金”支付。后來(lái)因?yàn)閻盒酝?、工資下降雙重打壓下，失業(yè)與養(yǎng)老保障公積金的資金池迅速枯竭，最終破產(chǎn)清算。

巴西這種“強(qiáng)制性儲(chǔ)蓄+國(guó)家住房銀行”的政策性住房金融體系，低存低貸，應(yīng)該是相對(duì)容易運(yùn)轉(zhuǎn)的。但由于缺乏穩(wěn)定堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境，且政府過(guò)于大包大攬，做出超出經(jīng)濟(jì)規(guī)律和自身能力的承諾，最終以失敗告終。有相似制度基礎(chǔ)的新加坡，依靠中央公積金體系和建屋發(fā)展局的密切配合，就很好地實(shí)現(xiàn)了新加坡組屋的良性循環(huán)和公民90%的住房自有率。

曾為棚改設(shè)立的”住宅銀行“

如今逐漸淡出

實(shí)際上，我國(guó)早已設(shè)立過(guò)中國(guó)版“住宅銀行”。據(jù)新華社，2014年7月29日，銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行成立住宅金融事業(yè)部，中國(guó)版“住宅銀行”落地。

每經(jīng)記者?張建?攝

國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在新聞公告中表示，中國(guó)版“住宅銀行”運(yùn)作將發(fā)行住宅金融專項(xiàng)債券，重點(diǎn)支持棚改及城市基礎(chǔ)設(shè)施等建設(shè)。設(shè)立國(guó)家“住宅銀行”是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體普遍的做法，但在中國(guó)尚屬首次。

不過(guò)，略有不同的是國(guó)開(kāi)行住宅金融事業(yè)部?jī)H聚焦于棚戶區(qū)改造和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，且?guī)в械湫偷碾A段性色彩、承擔(dān)著特殊的歷史任命，和政策性金融機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的中長(zhǎng)期使命在定位上并不一致。截至2021年，國(guó)開(kāi)行棚戶區(qū)貸款余額已經(jīng)降至29243億元，回到3萬(wàn)億元以下，已經(jīng)是連續(xù)兩年趨于下降，標(biāo)志其歷史使命已基本完成。

2018年3月，國(guó)家發(fā)改委在《關(guān)于2017年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行情況與2018年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃草案的報(bào)告》中提出“改革住房公積金制度，研究設(shè)立國(guó)家住宅政策性金融機(jī)構(gòu)，建立健全促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制”，這是第一次以官方文件的形式提出將設(shè)立住宅政策性金融機(jī)構(gòu)作為住房公積金制度改革的方向，也使得沉寂許久的“住宅政策性金融機(jī)構(gòu)”再次成為市場(chǎng)討論的焦點(diǎn)，多次被提及。

2019年1月，《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于支持河北雄安新區(qū)全面深化改革和擴(kuò)大開(kāi)放的指導(dǎo)意見(jiàn)》便提出“支持在雄安新區(qū)設(shè)立住宅政策性金融機(jī)構(gòu)，探索住房公積金制度改革”；2019年9月，住建部官網(wǎng)轉(zhuǎn)載《中國(guó)建設(shè)報(bào)》文章《住房公積金我：支持職工住房消費(fèi)》，明確提出“要改革住房公積金制度，研究設(shè)立國(guó)家住宅政策性金融機(jī)構(gòu)，這為住房公積金制度改革提供了根本遵循”。

編輯|王月龍??杜恒峰?杜波

校對(duì)|孫志成

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