直擊股東大會(huì)丨大量并購是否有風(fēng)險(xiǎn)？華測檢測董事長萬峰：不要把商譽(yù)當(dāng)洪水猛獸

每經(jīng)記者 陳浩    每經(jīng)編輯 文多    

5月15日下午，華測檢測（SZ300012，股價(jià)17.76元，市值299億元）在位于深圳市寶安區(qū)的公司總部大樓召開了2022年度股東大會(huì)，會(huì)上審議了《2022年年度報(bào)告全文及摘要》等多項(xiàng)提案，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份參加了大會(huì)。

2022年，公司實(shí)現(xiàn)營收51.31億元，同比增長18.52%，歸母凈利潤為9.03億元，同比增長20.98%。業(yè)績?cè)鲩L的基礎(chǔ)上，華測檢測去年進(jìn)行了多項(xiàng)投資并購，公司也稱采用并購手段快速切入新領(lǐng)域是公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略之一。相應(yīng)的，截至2022年末，公司商譽(yù)余額增至6.13億元。大量并購是否會(huì)產(chǎn)生商譽(yù)減值等“后遺癥”？會(huì)上，華測檢測董事長萬峰表示：檢驗(yàn)檢測這個(gè)行業(yè)的發(fā)展離不開并購，“商譽(yù)是把雙刃劍，不要把商譽(yù)當(dāng)作洪水猛獸”。

圖片來源：每經(jīng)記者 陳浩 攝

去年銷售費(fèi)用超8億元

華測檢測是一家民營檢測機(jī)構(gòu)，是集檢測、校準(zhǔn)、檢驗(yàn)、認(rèn)證及技術(shù)服務(wù)為一體的第三方機(jī)構(gòu)。不過，與過去三年因疫情防控而收入大幅增長的核酸檢測企業(yè)不同，華測檢測并不主要提供核酸檢測服務(wù)。目前，公司業(yè)務(wù)可分為五大板塊，分別為生命科學(xué)、貿(mào)易保障、消費(fèi)品測試、工業(yè)測試、醫(yī)藥及醫(yī)學(xué)服務(wù)。

2022年，華測檢測業(yè)績維持了近年來的穩(wěn)健增長態(tài)勢(shì)。分產(chǎn)品來看，貿(mào)易保障方面實(shí)現(xiàn)營收6.62億元，同比增長15.48%；消費(fèi)品測試實(shí)現(xiàn)營收7.16億元，同比增長44.63%；工業(yè)測試實(shí)現(xiàn)營收9.04億元，同比增長12.52%；生命科學(xué)實(shí)現(xiàn)營收22.97億元，同比增長10.04%；醫(yī)藥及醫(yī)學(xué)服務(wù)實(shí)現(xiàn)營收5.51億元，同比增長49.14%。不過，公司幾大業(yè)務(wù)的毛利率均有所下滑。

實(shí)際上，在疫情期間，華測檢測也開發(fā)了核酸檢測服務(wù)，不過從業(yè)績上來看，公司并未像其他核酸檢測概念股一樣。對(duì)此，萬峰表示，疫情暴發(fā)時(shí)，公司秉持社會(huì)責(zé)任感去積極參與防控，但沒有把這種極端沖擊事件當(dāng)作特別大的機(jī)遇，也沒有大規(guī)模地去拓展核酸檢測業(yè)務(wù)。

“公司在核酸檢測上還是有一些收益的。”萬峰表示，“但是核酸檢測收入占比不高。我們一直在小心翼翼地?cái)U(kuò)大產(chǎn)能，并不希望在核酸檢測上有爆炸性增長。之前有多大的增長，后面就會(huì)有多大的坑。”

從行業(yè)整體來看，目前國內(nèi)的檢驗(yàn)檢測機(jī)構(gòu)與國際檢測機(jī)構(gòu)相比，在競爭力上還存在著一些差距。盡管華測檢測多次表示要穩(wěn)步推進(jìn)國際化進(jìn)程，但目前公司的海外業(yè)務(wù)營收占比并不高。2022年，公司境外收入為2.87億元，同比增長96.93%，占營收比重為5.59%。此外，公司去年銷售費(fèi)用為8.55億元，研發(fā)費(fèi)用為4.35億元，銷售費(fèi)用遠(yuǎn)大于研發(fā)費(fèi)用。

大量并購是否有風(fēng)險(xiǎn)？

華測檢測在年報(bào)中表示：檢測認(rèn)證行業(yè)具有碎片化的特性，橫跨眾多行業(yè)，且每個(gè)細(xì)分行業(yè)相對(duì)獨(dú)立，難以快速復(fù)制。采用并購手段快速切入新領(lǐng)域是國際檢測認(rèn)證巨頭通行的做法，并購是公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略之一。

2022年，華測檢測進(jìn)行了多項(xiàng)投資并購：

在半導(dǎo)體領(lǐng)域，公司以1.63億元收購蔚思博檢測技術(shù)（合肥）有限公司100%的股權(quán)；

在醫(yī)藥醫(yī)學(xué)領(lǐng)域，公司的控股子公司上海華測品創(chuàng)醫(yī)學(xué)檢測有限公司以現(xiàn)金2900萬元收購廣州維奧康藥業(yè)科技有限公司100%股權(quán)；

在標(biāo)準(zhǔn)物質(zhì)領(lǐng)域，公司以現(xiàn)金930萬元收購希派科技（南京）有限公司100%股權(quán)。

截至2022年末，公司商譽(yù)余額增至6.13億元。大量并購是否會(huì)產(chǎn)生商譽(yù)減值等“后遺癥”？

萬峰表示，檢驗(yàn)檢測行業(yè)比較特殊，行業(yè)沒有爆炸性的利潤增長，屬于比較穩(wěn)定的行業(yè)。華測檢測總裁申屠獻(xiàn)忠也表示，檢驗(yàn)檢測行業(yè)里的公司很難僅僅靠自身發(fā)展就能走到行業(yè)前列，國外最好的公司也有非常多的并購。

“公司在并購的時(shí)候已經(jīng)比較注重商譽(yù)問題，目前商譽(yù)才6億元，不太高。我們也在控制商譽(yù)與利潤、凈資產(chǎn)的比例，要求不要過高。客觀來講，我們要承受商譽(yù)，不承受商譽(yù)的話，很難去并購。”萬峰認(rèn)為，克服商譽(yù)（隱患）最好的辦法就是持續(xù)經(jīng)營好收購的公司，隨著公司管理能力的加強(qiáng)，收購企業(yè)的利潤持續(xù)增加，就不太會(huì)導(dǎo)致商譽(yù)減值的發(fā)生。

“商譽(yù)是把雙刃劍，不要把商譽(yù)當(dāng)作洪水猛獸。我們行業(yè)的發(fā)展離不開并購，不做并購就不能成為很大的公司，不做并購就相當(dāng)于把自己的一條腿砍掉了。”萬峰說道。