道達投資手記：數(shù)字經(jīng)濟火熱 市場有兩大隱憂

4月20日（周四），A股依舊是令人窒息的分化行情，主角依然是數(shù)字經(jīng)濟方向，其他方向普跌，新能源領跌。

整體來說，近期的盤面變化不大，幾個主流方向都未明顯透露中期高點的跡象。操作策略上，仍然維持尋找關鍵支撐位的機會或者震蕩下沿的止跌機會。

多方利好助攻不斷

就數(shù)字經(jīng)濟來說，除了傳言的幾個“小作文”以外，周三晚可以說是“神助攻”不斷：一是華為副董事長、輪值董事長孟晚舟女士表示，2026年全球數(shù)字化轉型支出將達到3.4萬億美元；預計到2030年，通用算力將增長10倍，人工智能算力將增長500倍。二是工業(yè)富聯(lián)對網(wǎng)絡平臺流傳關于公司丟失訂單的不實報道發(fā)布公告稱，目前公司與現(xiàn)有客戶合作均正常開展，訂單情況持續(xù)穩(wěn)定，業(yè)務均有序正常推進。三是上海市經(jīng)信委印發(fā)的《上海市推進算力資源統(tǒng)一調度指導意見》指出，要構建科創(chuàng)算力新設施，加快算力調度技術研發(fā)，完善算力交易機制體系。

多方利好之下，人工智能周四順利接過市場領漲的大旗。人工智能概念指數(shù)仍然維持的是很強勢的上漲趨勢。如果后續(xù)這個板塊指數(shù)繼續(xù)創(chuàng)新高，那么這就是近段時間以來經(jīng)歷短期小震蕩之后的第三波了，達哥很難相信其還能再大幅創(chuàng)新高。

數(shù)字經(jīng)濟以一己之力向市場證明了什么才是主線，幾乎市場上看到的情緒全都圍著它轉，讓其他板塊望塵莫及。

只是在市場存量博弈之下，數(shù)字經(jīng)濟一漲，其他板塊就得遭殃。比如最近連續(xù)提及的景點旅游、酒店餐飲等消費細分領域，周四領跌兩市。需要注意的是，景點旅游已經(jīng)接近短期重要的支撐位，如果有效跌破，則可能意味著又要重新回到之前的大震蕩區(qū)域。

“中字頭”概念則屬于另一種“他強由他強”的風格，不爭也不搶，走勢結構仍然保持強勢，短期的震蕩也比較強。放在數(shù)字經(jīng)濟如此強勢的背景之下，一旦后續(xù)出現(xiàn)分化，“中字頭”概念股大概率會有所表現(xiàn)。

震蕩時間或會延長

當然，有投資者可能會喜歡相對冷門的板塊。達哥對熱點和冷門板塊有兩個思路。

熱點板塊短期處于高位，波動極大，所以更考驗買入的節(jié)點選擇，以短線操作為主，重視買入后的第一反饋，根據(jù)反饋去應對，而不是動不動就拿星辰大海的故事麻痹自己。

冷門板塊不用細究基本面好壞，低位就是硬道理，成交金額低迷在某種意義上說明了調整充分的低點。喜歡冷門板塊個股的投資者，可以在低位票里找出那些真正質地好、震蕩非常充分、有短期催化的個股，以催化時間窗口為目標，進行波段操作。

指數(shù)層面，周四出現(xiàn)了一個非常不好的信號，那就是上證指數(shù)跌破了達哥這兩天提到的3370點附近的支撐，且盤中的跌幅并不小，雖然尾盤有所回升，但仍然沒有有效收復3370點。這意味著要留意風險，切忌大干快上，后續(xù)大盤即便能夠修復，那么震蕩的時間可能會延長。

由于“五一”假期臨近，資金避險需求，即便市場短期強勢，大概率還是會搭建一個震蕩平臺，所以大可不必太急躁。下周前三天，大概率也是震蕩走勢，但最后兩天隨著季報逐步公布完畢，個股業(yè)績明朗，避險資金拋壓衰竭后，可能會有方向性選擇的動作，大家要注意這個時間窗口。

盤面的另一個隱憂是板塊之間的接力仍未完成。盡管大盤這幾天的總體表現(xiàn)還算可以，但兩市個股一直都是跌多漲少，其實是一個很不好的現(xiàn)象，賺錢效應只集中在幾個板塊，并不利于帶動市場做多情緒。

深市周四表現(xiàn)較弱，主要是受新能源類個股拖累，新能源類品種最近兩三年已經(jīng)被炒作過，且去年也大幅反彈過，今年再度大幅炒作的概率本來就很低，加之“中字頭”、科創(chuàng)50持續(xù)走強后，部分在新能源賽道的基金，最近忍不住誘惑拋售新能源品種，轉而追漲“中字頭”及科創(chuàng)50，這也是幾大指數(shù)表現(xiàn)比較分化的原因之一。

相比較來說，科創(chuàng)50走得更出色，自從達哥上周四提示關鍵支撐位以來，最近科創(chuàng)50指數(shù)一直表現(xiàn)很好，屬于前高附近的強勢震蕩，如果能夠維持，那么大概率還有繼續(xù)創(chuàng)新高的能力。沒有科創(chuàng)板交易權限的投資者，可在回調中關注相關的ETF品種。因為科創(chuàng)板和硬科技板塊關系密切，且走勢也非常相似，可以同等看待。（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。