中國(guó)銀河給予社會(huì)服務(wù)推薦評(píng)級(jí)：繼續(xù)看好五一假期對(duì)板塊催化

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河04月17日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)：給予社會(huì)服務(wù)推薦（維持）評(píng)級(jí)。

重點(diǎn)公告&事件：

板塊表現(xiàn)：本周社服行業(yè)漲跌幅為-0.27%，在所有31個(gè)行業(yè)中周漲跌幅排名第顧熹閩（1）三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量連續(xù)三月超200萬(wàn)人次，創(chuàng)歷史新高；（2）文化和旅游部：“五一”假期預(yù)訂高峰已經(jīng)提前到來(lái)預(yù)計(jì)民眾出游需求將強(qiáng)勁釋放。核心觀點(diǎn)：免稅：關(guān)注免稅板塊回調(diào)后的布局機(jī)會(huì)。Q1海南旅游市場(chǎng)客流強(qiáng)勁，但免稅銷(xiāo)售受備貨等短期因素影響表現(xiàn)較弱，預(yù)計(jì)后續(xù)板塊催化主要在于市內(nèi)免稅政策落地。推薦中國(guó)中免，海南機(jī)場(chǎng)，建議關(guān)注王府井、海汽集團(tuán)、海南發(fā)展、上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)、百聯(lián)股份。會(huì)展：中國(guó)3月出口數(shù)據(jù)超預(yù)期，持續(xù)推薦米奧會(huì)展。3月中國(guó)出口同比增長(zhǎng)14.8%，顯著好于市場(chǎng)預(yù)期，主要受益于對(duì)東盟出口增長(zhǎng)維持強(qiáng)勁，重點(diǎn)推薦米奧會(huì)展（海外自辦展龍頭，重點(diǎn)布局RCEP和一帶一路國(guó)家），建議關(guān)注蘭生股份。旅游：五一旅游數(shù)據(jù)有望強(qiáng)勁恢復(fù)，推薦澳門(mén)博彩板塊以及國(guó)內(nèi)游優(yōu)質(zhì)公司。攜程五一假日國(guó)內(nèi)游訂單已追平2019年，同比增長(zhǎng)超7倍，推薦澳門(mén)博彩板塊（景氣提升+結(jié)構(gòu)改善有望推動(dòng)板塊迎接戴維斯雙擊，關(guān)注美高梅中國(guó)、金沙中國(guó)、銀河娛樂(lè)）、天目湖（增量項(xiàng)目釋放成長(zhǎng)性，實(shí)控人變更帶來(lái)資源整合預(yù)期）、大豐實(shí)業(yè)（文體旅裝備龍頭，轉(zhuǎn)型中的“小宋城”）。酒店：商旅復(fù)蘇加速推動(dòng)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，重點(diǎn)關(guān)注加盟商后續(xù)開(kāi)店信心。Q1行業(yè)受益于補(bǔ)償性需求，經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)復(fù)蘇較快，但我們認(rèn)為由于宏觀經(jīng)濟(jì)整體仍處弱復(fù)蘇，短期需同時(shí)觀察經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率變化+加盟商開(kāi)店信心。中長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)酒店行業(yè)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局邏輯清晰，頭部酒店集團(tuán)受益于供給出清+輕資產(chǎn)擴(kuò)張+中高端升級(jí)，仍有較大空間，推薦錦江酒店、首旅酒店、華住集團(tuán)-S、君亭酒店。餐飲：經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)穩(wěn)步修復(fù)，預(yù)期穩(wěn)定后關(guān)注開(kāi)店和新品牌孵化進(jìn)展。上市餐企開(kāi)年至今經(jīng)營(yíng)恢復(fù)良好，奈雪/海倫司等已恢復(fù)營(yíng)業(yè)門(mén)店同比均超2019年。此外，伴隨多個(gè)餐飲品牌開(kāi)放加盟/類(lèi)加盟機(jī)制，我們認(rèn)為未來(lái)2-3年或?qū)⑹菑?qiáng)勢(shì)能品牌開(kāi)店提速的最佳階段，推薦強(qiáng)品牌勢(shì)能餐企九毛九、海倫司、奈雪的茶。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情二次傳播風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——安倍遇刺不到一年，岸田又遇“爆炸襲擊”！嫌犯被捕后拒不開(kāi)口…G7峰會(huì)在即，日本治安怎么了？

(記者 蔡鼎)

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