大洗牌！從58萬跌破20萬，“白色石油”價格雪崩，有企業(yè)減產(chǎn)一半

每經(jīng)記者 于垚峰  胥帥    每經(jīng)編輯 張海妮 楊夏 盧祥勇    

鋰被稱為“白色石油”，是制作鋰電池的必要材料。2022年，波動的鋰價讓鋰資源擁有者成為動力電池產(chǎn)業(yè)鏈中的大贏家。

4月12日，電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價跌破20萬元/噸大關(guān)，引發(fā)業(yè)內(nèi)外一片驚嘆。殊不知，在碳酸鋰產(chǎn)銷量最大的江西宜春，電池級碳酸鋰的實(shí)際成交價早就在20萬元/噸以下了，一些貿(mào)易商開出的價格甚至低至16萬元/噸。

連日來，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在宜春實(shí)地采訪發(fā)現(xiàn)，碳酸鋰交易已經(jīng)由去年的賣方市場徹底轉(zhuǎn)向了買方市場，在價格下跌的過程中，貿(mào)易商和下游廠家的觀望情緒濃厚，往往有價無市。

目前，宜春本地多家碳酸鋰企業(yè)都處于減產(chǎn)狀態(tài)，當(dāng)?shù)刈畲蟮奶妓徜嚻髽I(yè)江西志存鋰業(yè)有限公司（以下簡稱志存鋰業(yè)）的銷售負(fù)責(zé)人表示，公司目前每個月的產(chǎn)能超過了1萬噸，但實(shí)際產(chǎn)量只有幾千噸，除了與一些大企業(yè)簽訂的長單，散單基本上沒有。

貿(mào)易商：最低價上再折價11個點(diǎn)收碳酸鋰

當(dāng)初有多么火熱，如今就有多么冰冷，這就是當(dāng)下宜春市碳酸鋰交易行情的寫照。

江西金輝鋰業(yè)有限公司 圖片來源：每經(jīng)記者 于垚峰 攝

有著“亞州鋰都”之稱的江西宜春，擁有的碳酸鋰產(chǎn)能約占全國產(chǎn)能的40%。截至2022年底，全國碳酸鋰產(chǎn)量為39.5萬噸，根據(jù)志存鋰業(yè)一位銷售負(fù)責(zé)人的說法推算，宜春市碳酸鋰產(chǎn)量約為14萬噸。?

擁有全國產(chǎn)能40%的宜春碳酸鋰市場，或是全國碳酸鋰行情的一個風(fēng)向標(biāo)。2022年8月，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾來到宜春市采訪，在一家碳酸鋰企業(yè)的門口，碰到了太多前來采購碳酸鋰的下游企業(yè)人員、貿(mào)易商，這些人守在企業(yè)相關(guān)人員的門口，等候著碳酸鋰指標(biāo)的發(fā)放。

志存鋰業(yè)一位銷售負(fù)責(zé)人稱，去年鋰價上漲的時候，每天辦公室都有十來個企業(yè)的采購人員，等著把碳酸鋰?yán)??！罢麄€行情都是這樣，今年就不一樣了?！?/span>

4月12日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者再次來到宜春，在宜春經(jīng)開區(qū)部分碳酸鋰企業(yè)走訪時發(fā)現(xiàn)，與一年前的門庭若市相比，如今異常冷清，幾乎不見采購人員的身影。

在碳酸鋰貿(mào)易市場，買賣雙方的交易頻次和意愿幾乎都處于冰點(diǎn)。記者以碳酸鋰企業(yè)銷售的身份來到一家宜春本地的貿(mào)易公司，詢問電池級碳酸鋰的價格是不是在20萬元以下時，公司袁經(jīng)理表示，當(dāng)前宜春碳酸鋰的價格早就跌破了20萬元/噸，最低的成交價甚至跌到了16萬元/噸。

此外，工業(yè)級碳酸鋰的價格更低，15萬元左右就能買到。

江特電機(jī)（SZ002176）一位銷售經(jīng)理亦向記者表示，目前宜春碳酸鋰的實(shí)際成交價，要低于上海有色網(wǎng)的掛牌價，目前市場上的散單，每噸也就在16萬元左右。

袁經(jīng)理表示，他們公司是去年下半年開始從事這個行業(yè)的，趕在了碳酸鋰價格高位時進(jìn)入?！艾F(xiàn)在這個行業(yè)并不好做，市場在萎縮?！?/span>

不過，袁經(jīng)理稱，他們公司現(xiàn)在也還是會收購電池級碳酸鋰，收購的價格在銷售方最低價格的基礎(chǔ)上再折價11個百分點(diǎn)，并稱這個價格之前也收購過。

電池級碳酸鋰價格自去年11月份的58萬元/噸高位，一路下跌，至今已跌去逾六成，其上游的原材料價格亦同步下跌了相當(dāng)?shù)姆取?/span>

記者以貿(mào)易員身份聯(lián)系到的宜春當(dāng)?shù)匾晃稽S姓貿(mào)易商表示，鋰云母作為碳酸鋰上游的原材料，現(xiàn)在市場上品位在2.5的鋰云母，每噸的價格為4000多元，去年最高的時候，同樣品質(zhì)的鋰云母，價格在每噸10000多元，這個下跌幅度同樣驚人。

部分碳酸鋰企業(yè)減產(chǎn)

“價格跌破20萬元/噸，碳酸鋰行業(yè)將迎來一波洗牌。”宜春當(dāng)?shù)匾患姨妓徜嚻髽I(yè)人士判斷。

對于擁有原礦的碳酸鋰企業(yè)來說，通過技術(shù)控制成本，20萬元/噸的價格還是有部分的盈利，但是對于一些原材料和中間環(huán)節(jié)需要靠采購的碳酸鋰企業(yè)來說，一噸20萬的價格就要虧損。

不過，即使是有礦的碳酸鋰企業(yè)，面對每天下跌近萬元的碳酸鋰價格，還是有很多企業(yè)選擇了減產(chǎn)力挺價格。

作為宜春本土碳酸鋰上市企業(yè)，江特電機(jī)也調(diào)整了產(chǎn)量。一位銷售經(jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司每個月的產(chǎn)能在2000噸左右，目前產(chǎn)量停了一半。不過，公司工作人員此前也曾在接受詢問時表示，公司確實(shí)有部分產(chǎn)線停產(chǎn)，但與網(wǎng)傳所謂集體停產(chǎn)來挺價的說法不符。公司部分停產(chǎn)主要原因是下游需求減少，公司庫存增高，從而實(shí)行動態(tài)調(diào)整。僅靠幾家企業(yè)停產(chǎn)就能讓鋰價上升未免有些夸張。

志存鋰業(yè)一位銷售負(fù)責(zé)人稱，2022年，志存鋰業(yè)的碳酸鋰產(chǎn)量近7萬噸，占了宜春市產(chǎn)量的一半?！澳壳?，公司也對碳酸鋰的生產(chǎn)線進(jìn)行了縮產(chǎn)，相較最大產(chǎn)能，減少了一半左右?！?/span>

盡管有碳酸鋰企業(yè)選擇了縮減產(chǎn)量，但是每家企業(yè)都還存在著庫存壓力。

一碳酸鋰企業(yè)人士表示，公司高峰時候有上千噸的庫存，造成庫存多的一種情況是簽了年單的下游企業(yè)棄單了，不來取貨。

宜春碳酸鋰企業(yè)減產(chǎn)已經(jīng)有一段時間，但是成交的萎縮和去庫存的壓力，導(dǎo)致碳酸鋰價格未能止跌，也未能達(dá)到企業(yè)減產(chǎn)保價的意愿。

此前，針對碳酸鋰的未來價格走勢，孚能科技（贛州）股份有限公司董事長王瑀4月2日在中國電動汽車百人會上表示，結(jié)合今年形勢，預(yù)計(jì)碳酸鋰價格會飛速下降。“估計(jì)未來探到10萬元以下也不是沒有可能?！蓖醅r表示。在這種預(yù)判之下，鋰礦企業(yè)的虧損將十分嚴(yán)重。

去年高價“囤貨”的上市公司怎么辦

上月，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者前往多家鋰鹽企業(yè)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，下游電動車高增速需求收縮、未來產(chǎn)能釋放預(yù)期沖擊、恐慌補(bǔ)庫情緒淡化，“三重”因素或是構(gòu)成此輪鋰價下跌的原因。這輪鋰價下跌過程中，國內(nèi)訂單為主的鋰企面臨更大庫存壓力。

相關(guān)一些新能源產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)相繼披露了2022年年報，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從相應(yīng)的財務(wù)科目復(fù)盤各個環(huán)節(jié)庫存壓力產(chǎn)生到去化的過程。

先看全球電池龍頭寧德時代（SZ300750）的2022年年報?？船F(xiàn)金流量表中“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”科目，去年第三季度為664.52億元，第四季度為791.78億元，環(huán)比增長28.1%、14.63%。而在去年第一季度和第二季度，它們分別為408.23億元，518.76億元。從去年第二季度開始，也正是碳酸鋰價格從30萬元/噸迅猛上漲至60萬元/噸時，盡管該指標(biāo)變動包含了碳酸鋰單位價格上漲的影響，但也能看出企業(yè)在價格高企的情況下仍在持續(xù)采購原料。

再來看另一家新能源車全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭比亞迪（SZ002594），“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”去年單個季度的數(shù)值分別為397.14億元、467.46億元、624.19億元、719.64億元，環(huán)比增長36.34%、17.71%、33.53%、15.29%。這一變動幅度和節(jié)點(diǎn)和寧德時代同樣類似。

還是看兩家電池環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)國軒高科（SZ002074）與孚能科技（SH688567），盡管它們尚未披露2022年年報，但去年第三季度的數(shù)值也能反映這一共性特征。孚能科技去年前三季度的存貨為58.34億元，比上半年的49.68億元相比，存貨變動不是很大。同樣是“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”科目，去年一季度、二季度、三季度分別為16.99億元、18.06億元、36.92億元，去年第三季度是第二季度的兩倍之多。國軒高科同理，季度存貨數(shù)字變動不大，但購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金分別為16.53億元、22.35億元、33.42億元，持續(xù)環(huán)比增長。

接下來是中游的磷酸鐵鋰和正極材料企業(yè)，以德方納米（SZ300797）和當(dāng)升科技（SZ300073）為例。德方納米去年單季度“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”分別為19.73億、37.26億、30.05億、27.13億。但其銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為5.58億元、29.37億元、13.27億元、17.60億元。當(dāng)升科技去年單季度“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”分別為19.28億元、28.71億元、35.19億元、45.34億元。這其實(shí)是三組有意思的數(shù)據(jù)，在鋰價上漲最猛的階段，德方納米的原料備貨意愿并未明顯跟隨。而當(dāng)升科技則跟隨了上述變動趨勢。

最后看上游鋰鹽企業(yè)，先看龍頭天齊鋰業(yè)，它去年單季度的存貨穩(wěn)定，最高也只有20億元出頭。單季度“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”分別為5.93億元、10.22億元、11.34億元、19.9億元。不過需要注意的是，天齊鋰業(yè)擁有泰利森的自有精礦，不需要外購精礦采購。但需要外部采購鋰精礦的贛鋒鋰業(yè)，單季度“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”分別為31.22億元、38.92億元、82.36億元、47.96億元，其中第二季度同比增長超2400%。天華新能的自有礦比例更低，該科目對應(yīng)的季度數(shù)字分別為6.31億元、18.21億元、14.55億元、30.84億元，其中第二季度和第四季度同比增長超過500%。上述外采金額的變動也可以看出價格上漲后上述企業(yè)仍在持續(xù)采購，備貨意愿不減。

需要注意的有兩點(diǎn)，第一點(diǎn)是碳酸鋰，或者鋰精礦，或是電池僅僅是企業(yè)原材料的一類，并不是“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”科目包含的全部。加上企業(yè)訂單成交周期，結(jié)款周期等差異和碳酸鋰單價上漲的影響，它僅僅反映了去年在碳酸鋰價格直線推高的情境下公司仍具有較強(qiáng)的備貨意愿。另一點(diǎn)在于上述企業(yè)盡管在材料備貨呈現(xiàn)時間節(jié)點(diǎn)共性，但該科目與“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”科目變化基本一致。這其實(shí)意味著原材料補(bǔ)庫存和商品銷售去庫存的節(jié)奏“同頻”，只要下游需求能傳導(dǎo)，上游補(bǔ)庫存的供給便能消化。若“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”科目無法消化，上游補(bǔ)庫存的供給會形成“堰塞湖”，也就是庫存壓力。行業(yè)一些數(shù)據(jù)顯示今年新能源汽車終端增速放緩，消費(fèi)函數(shù)發(fā)生變化，但具體對不同環(huán)節(jié)的企業(yè)影響幾何，今年一季報或是更好和客觀的說明。

不過，眼下碳酸鋰價格跌20萬元/噸，對各家企業(yè)影響如何，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份致電相關(guān)上市企業(yè)。各家公司對于價格下跌的看法不盡相同，但多數(shù)公司表示影響不大，公司經(jīng)營正常，甚至部分表示鋰價下跌對于下游行業(yè)是一種利好。

碳酸鋰價格是否會繼續(xù)下跌，還是會迎來拐點(diǎn)？把答案交給時間。

記者|于垚峰?胥帥?編輯|張海妮?楊夏 盧祥勇 杜恒峰

實(shí)習(xí)生|鄭思彤

校對|何小桃

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