大洗牌！從58萬(wàn)跌破20萬(wàn)，“白色石油”價(jià)格雪崩，有企業(yè)減產(chǎn)一半

每經(jīng)記者 于垚峰  胥帥    每經(jīng)編輯 張海妮 楊夏 盧祥勇    

鋰被稱為“白色石油”，是制作鋰電池的必要材料。2022年，波動(dòng)的鋰價(jià)讓鋰資源擁有者成為動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈中的大贏家。

4月12日，電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)跌破20萬(wàn)元/噸大關(guān)，引發(fā)業(yè)內(nèi)外一片驚嘆。殊不知，在碳酸鋰產(chǎn)銷量最大的江西宜春，電池級(jí)碳酸鋰的實(shí)際成交價(jià)早就在20萬(wàn)元/噸以下了，一些貿(mào)易商開(kāi)出的價(jià)格甚至低至16萬(wàn)元/噸。

連日來(lái)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在宜春實(shí)地采訪發(fā)現(xiàn)，碳酸鋰交易已經(jīng)由去年的賣方市場(chǎng)徹底轉(zhuǎn)向了買方市場(chǎng)，在價(jià)格下跌的過(guò)程中，貿(mào)易商和下游廠家的觀望情緒濃厚，往往有價(jià)無(wú)市。

目前，宜春本地多家碳酸鋰企業(yè)都處于減產(chǎn)狀態(tài)，當(dāng)?shù)刈畲蟮奶妓徜嚻髽I(yè)江西志存鋰業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱志存鋰業(yè)）的銷售負(fù)責(zé)人表示，公司目前每個(gè)月的產(chǎn)能超過(guò)了1萬(wàn)噸，但實(shí)際產(chǎn)量只有幾千噸，除了與一些大企業(yè)簽訂的長(zhǎng)單，散單基本上沒(méi)有。

貿(mào)易商：最低價(jià)上再折價(jià)11個(gè)點(diǎn)收碳酸鋰

當(dāng)初有多么火熱，如今就有多么冰冷，這就是當(dāng)下宜春市碳酸鋰交易行情的寫(xiě)照。

江西金輝鋰業(yè)有限公司 圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 于垚峰 攝

有著“亞州鋰都”之稱的江西宜春，擁有的碳酸鋰產(chǎn)能約占全國(guó)產(chǎn)能的40%。截至2022年底，全國(guó)碳酸鋰產(chǎn)量為39.5萬(wàn)噸，根據(jù)志存鋰業(yè)一位銷售負(fù)責(zé)人的說(shuō)法推算，宜春市碳酸鋰產(chǎn)量約為14萬(wàn)噸。?

擁有全國(guó)產(chǎn)能40%的宜春碳酸鋰市場(chǎng)，或是全國(guó)碳酸鋰行情的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。2022年8月，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾來(lái)到宜春市采訪，在一家碳酸鋰企業(yè)的門口，碰到了太多前來(lái)采購(gòu)碳酸鋰的下游企業(yè)人員、貿(mào)易商，這些人守在企業(yè)相關(guān)人員的門口，等候著碳酸鋰指標(biāo)的發(fā)放。

志存鋰業(yè)一位銷售負(fù)責(zé)人稱，去年鋰價(jià)上漲的時(shí)候，每天辦公室都有十來(lái)個(gè)企業(yè)的采購(gòu)人員，等著把碳酸鋰?yán)??！罢麄€(gè)行情都是這樣，今年就不一樣了。”

4月12日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者再次來(lái)到宜春，在宜春經(jīng)開(kāi)區(qū)部分碳酸鋰企業(yè)走訪時(shí)發(fā)現(xiàn)，與一年前的門庭若市相比，如今異常冷清，幾乎不見(jiàn)采購(gòu)人員的身影。

在碳酸鋰貿(mào)易市場(chǎng)，買賣雙方的交易頻次和意愿幾乎都處于冰點(diǎn)。記者以碳酸鋰企業(yè)銷售的身份來(lái)到一家宜春本地的貿(mào)易公司，詢問(wèn)電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格是不是在20萬(wàn)元以下時(shí)，公司袁經(jīng)理表示，當(dāng)前宜春碳酸鋰的價(jià)格早就跌破了20萬(wàn)元/噸，最低的成交價(jià)甚至跌到了16萬(wàn)元/噸。

此外，工業(yè)級(jí)碳酸鋰的價(jià)格更低，15萬(wàn)元左右就能買到。

江特電機(jī)（SZ002176）一位銷售經(jīng)理亦向記者表示，目前宜春碳酸鋰的實(shí)際成交價(jià)，要低于上海有色網(wǎng)的掛牌價(jià)，目前市場(chǎng)上的散單，每噸也就在16萬(wàn)元左右。

袁經(jīng)理表示，他們公司是去年下半年開(kāi)始從事這個(gè)行業(yè)的，趕在了碳酸鋰價(jià)格高位時(shí)進(jìn)入?！艾F(xiàn)在這個(gè)行業(yè)并不好做，市場(chǎng)在萎縮?！?/span>

不過(guò)，袁經(jīng)理稱，他們公司現(xiàn)在也還是會(huì)收購(gòu)電池級(jí)碳酸鋰，收購(gòu)的價(jià)格在銷售方最低價(jià)格的基礎(chǔ)上再折價(jià)11個(gè)百分點(diǎn)，并稱這個(gè)價(jià)格之前也收購(gòu)過(guò)。

電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格自去年11月份的58萬(wàn)元/噸高位，一路下跌，至今已跌去逾六成，其上游的原材料價(jià)格亦同步下跌了相當(dāng)?shù)姆取?/span>

記者以貿(mào)易員身份聯(lián)系到的宜春當(dāng)?shù)匾晃稽S姓貿(mào)易商表示，鋰云母作為碳酸鋰上游的原材料，現(xiàn)在市場(chǎng)上品位在2.5的鋰云母，每噸的價(jià)格為4000多元，去年最高的時(shí)候，同樣品質(zhì)的鋰云母，價(jià)格在每噸10000多元，這個(gè)下跌幅度同樣驚人。

部分碳酸鋰企業(yè)減產(chǎn)

“價(jià)格跌破20萬(wàn)元/噸，碳酸鋰行業(yè)將迎來(lái)一波洗牌?！币舜寒?dāng)?shù)匾患姨妓徜嚻髽I(yè)人士判斷。

對(duì)于擁有原礦的碳酸鋰企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)技術(shù)控制成本，20萬(wàn)元/噸的價(jià)格還是有部分的盈利，但是對(duì)于一些原材料和中間環(huán)節(jié)需要靠采購(gòu)的碳酸鋰企業(yè)來(lái)說(shuō)，一噸20萬(wàn)的價(jià)格就要虧損。

不過(guò)，即使是有礦的碳酸鋰企業(yè)，面對(duì)每天下跌近萬(wàn)元的碳酸鋰價(jià)格，還是有很多企業(yè)選擇了減產(chǎn)力挺價(jià)格。

作為宜春本土碳酸鋰上市企業(yè)，江特電機(jī)也調(diào)整了產(chǎn)量。一位銷售經(jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司每個(gè)月的產(chǎn)能在2000噸左右，目前產(chǎn)量停了一半。不過(guò)，公司工作人員此前也曾在接受詢問(wèn)時(shí)表示，公司確實(shí)有部分產(chǎn)線停產(chǎn)，但與網(wǎng)傳所謂集體停產(chǎn)來(lái)挺價(jià)的說(shuō)法不符。公司部分停產(chǎn)主要原因是下游需求減少，公司庫(kù)存增高，從而實(shí)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。僅靠幾家企業(yè)停產(chǎn)就能讓鋰價(jià)上升未免有些夸張。

志存鋰業(yè)一位銷售負(fù)責(zé)人稱，2022年，志存鋰業(yè)的碳酸鋰產(chǎn)量近7萬(wàn)噸，占了宜春市產(chǎn)量的一半。“目前，公司也對(duì)碳酸鋰的生產(chǎn)線進(jìn)行了縮產(chǎn)，相較最大產(chǎn)能，減少了一半左右?！?/span>

盡管有碳酸鋰企業(yè)選擇了縮減產(chǎn)量，但是每家企業(yè)都還存在著庫(kù)存壓力。

一碳酸鋰企業(yè)人士表示，公司高峰時(shí)候有上千噸的庫(kù)存，造成庫(kù)存多的一種情況是簽了年單的下游企業(yè)棄單了，不來(lái)取貨。

宜春碳酸鋰企業(yè)減產(chǎn)已經(jīng)有一段時(shí)間，但是成交的萎縮和去庫(kù)存的壓力，導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格未能止跌，也未能達(dá)到企業(yè)減產(chǎn)保價(jià)的意愿。

此前，針對(duì)碳酸鋰的未來(lái)價(jià)格走勢(shì)，孚能科技（贛州）股份有限公司董事長(zhǎng)王瑀4月2日在中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)上表示，結(jié)合今年形勢(shì)，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格會(huì)飛速下降。“估計(jì)未來(lái)探到10萬(wàn)元以下也不是沒(méi)有可能?！蓖醅r表示。在這種預(yù)判之下，鋰礦企業(yè)的虧損將十分嚴(yán)重。

去年高價(jià)“囤貨”的上市公司怎么辦

上月，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者前往多家鋰鹽企業(yè)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，下游電動(dòng)車高增速需求收縮、未來(lái)產(chǎn)能釋放預(yù)期沖擊、恐慌補(bǔ)庫(kù)情緒淡化，“三重”因素或是構(gòu)成此輪鋰價(jià)下跌的原因。這輪鋰價(jià)下跌過(guò)程中，國(guó)內(nèi)訂單為主的鋰企面臨更大庫(kù)存壓力。

相關(guān)一些新能源產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)相繼披露了2022年年報(bào)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從相應(yīng)的財(cái)務(wù)科目復(fù)盤各個(gè)環(huán)節(jié)庫(kù)存壓力產(chǎn)生到去化的過(guò)程。

先看全球電池龍頭寧德時(shí)代（SZ300750）的2022年年報(bào)。看現(xiàn)金流量表中“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”科目，去年第三季度為664.52億元，第四季度為791.78億元，環(huán)比增長(zhǎng)28.1%、14.63%。而在去年第一季度和第二季度，它們分別為408.23億元，518.76億元。從去年第二季度開(kāi)始，也正是碳酸鋰價(jià)格從30萬(wàn)元/噸迅猛上漲至60萬(wàn)元/噸時(shí)，盡管該指標(biāo)變動(dòng)包含了碳酸鋰單位價(jià)格上漲的影響，但也能看出企業(yè)在價(jià)格高企的情況下仍在持續(xù)采購(gòu)原料。

再來(lái)看另一家新能源車全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭比亞迪（SZ002594），“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”去年單個(gè)季度的數(shù)值分別為397.14億元、467.46億元、624.19億元、719.64億元，環(huán)比增長(zhǎng)36.34%、17.71%、33.53%、15.29%。這一變動(dòng)幅度和節(jié)點(diǎn)和寧德時(shí)代同樣類似。

還是看兩家電池環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)國(guó)軒高科（SZ002074）與孚能科技（SH688567），盡管它們尚未披露2022年年報(bào)，但去年第三季度的數(shù)值也能反映這一共性特征。孚能科技去年前三季度的存貨為58.34億元，比上半年的49.68億元相比，存貨變動(dòng)不是很大。同樣是“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”科目，去年一季度、二季度、三季度分別為16.99億元、18.06億元、36.92億元，去年第三季度是第二季度的兩倍之多。國(guó)軒高科同理，季度存貨數(shù)字變動(dòng)不大，但購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金分別為16.53億元、22.35億元、33.42億元，持續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)。

接下來(lái)是中游的磷酸鐵鋰和正極材料企業(yè)，以德方納米（SZ300797）和當(dāng)升科技（SZ300073）為例。德方納米去年單季度“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”分別為19.73億、37.26億、30.05億、27.13億。但其銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為5.58億元、29.37億元、13.27億元、17.60億元。當(dāng)升科技去年單季度“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”分別為19.28億元、28.71億元、35.19億元、45.34億元。這其實(shí)是三組有意思的數(shù)據(jù)，在鋰價(jià)上漲最猛的階段，德方納米的原料備貨意愿并未明顯跟隨。而當(dāng)升科技則跟隨了上述變動(dòng)趨勢(shì)。

最后看上游鋰鹽企業(yè)，先看龍頭天齊鋰業(yè)，它去年單季度的存貨穩(wěn)定，最高也只有20億元出頭。單季度“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”分別為5.93億元、10.22億元、11.34億元、19.9億元。不過(guò)需要注意的是，天齊鋰業(yè)擁有泰利森的自有精礦，不需要外購(gòu)精礦采購(gòu)。但需要外部采購(gòu)鋰精礦的贛鋒鋰業(yè)，單季度“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”分別為31.22億元、38.92億元、82.36億元、47.96億元，其中第二季度同比增長(zhǎng)超2400%。天華新能的自有礦比例更低，該科目對(duì)應(yīng)的季度數(shù)字分別為6.31億元、18.21億元、14.55億元、30.84億元，其中第二季度和第四季度同比增長(zhǎng)超過(guò)500%。上述外采金額的變動(dòng)也可以看出價(jià)格上漲后上述企業(yè)仍在持續(xù)采購(gòu)，備貨意愿不減。

需要注意的有兩點(diǎn)，第一點(diǎn)是碳酸鋰，或者鋰精礦，或是電池僅僅是企業(yè)原材料的一類，并不是“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”科目包含的全部。加上企業(yè)訂單成交周期，結(jié)款周期等差異和碳酸鋰單價(jià)上漲的影響，它僅僅反映了去年在碳酸鋰價(jià)格直線推高的情境下公司仍具有較強(qiáng)的備貨意愿。另一點(diǎn)在于上述企業(yè)盡管在材料備貨呈現(xiàn)時(shí)間節(jié)點(diǎn)共性，但該科目與“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”科目變化基本一致。這其實(shí)意味著原材料補(bǔ)庫(kù)存和商品銷售去庫(kù)存的節(jié)奏“同頻”，只要下游需求能傳導(dǎo)，上游補(bǔ)庫(kù)存的供給便能消化。若“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”科目無(wú)法消化，上游補(bǔ)庫(kù)存的供給會(huì)形成“堰塞湖”，也就是庫(kù)存壓力。行業(yè)一些數(shù)據(jù)顯示今年新能源汽車終端增速放緩，消費(fèi)函數(shù)發(fā)生變化，但具體對(duì)不同環(huán)節(jié)的企業(yè)影響幾何，今年一季報(bào)或是更好和客觀的說(shuō)明。

不過(guò)，眼下碳酸鋰價(jià)格跌20萬(wàn)元/噸，對(duì)各家企業(yè)影響如何，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份致電相關(guān)上市企業(yè)。各家公司對(duì)于價(jià)格下跌的看法不盡相同，但多數(shù)公司表示影響不大，公司經(jīng)營(yíng)正常，甚至部分表示鋰價(jià)下跌對(duì)于下游行業(yè)是一種利好。

碳酸鋰價(jià)格是否會(huì)繼續(xù)下跌，還是會(huì)迎來(lái)拐點(diǎn)？把答案交給時(shí)間。

記者|于垚峰?胥帥?編輯|張海妮?楊夏 盧祥勇 杜恒峰

實(shí)習(xí)生|鄭思彤

校對(duì)|何小桃

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