鄭眼看盤(pán)丨股指調(diào)整，ChatGPT領(lǐng)跌

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

周一A股普跌，上證綜指跌0.37%至3315.36點(diǎn)，深綜指跌1.02%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌1.06%，滬科創(chuàng)50指數(shù)大跌2.74%。滬深兩市成交額達(dá)1.22萬(wàn)億元，較上周五的1.05萬(wàn)億有所放大，但這一部分與10只主板注冊(cè)制新股同時(shí)上市相關(guān)。

首批10只主板注冊(cè)制新股周一上市，10只新股表現(xiàn)都較好。如果盤(pán)點(diǎn)一下這10只新股，不難發(fā)現(xiàn)，發(fā)行市盈率雖然突破了原先23倍“隱形紅線”，但與雙創(chuàng)板新股發(fā)行市盈率相比，仍然低得多，這應(yīng)是其首日表現(xiàn)較好的極重要原因之一。另一原因應(yīng)該是首批個(gè)股更受市場(chǎng)關(guān)注，透明度因此就更高一些，投資者參與時(shí)會(huì)相對(duì)放心些。

不過(guò)，首批10只主板注冊(cè)制新股表現(xiàn)較好也僅僅只是開(kāi)了個(gè)好頭，投資者并不宜認(rèn)定注冊(cè)制新股就可“無(wú)腦打新”，未來(lái)在申購(gòu)新股時(shí)還得具體個(gè)股具體分析，投資者對(duì)于新股發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)及承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)都應(yīng)持警惕態(tài)度。

市場(chǎng)對(duì)于主板實(shí)施注冊(cè)制的關(guān)注度幾乎必然會(huì)隨著時(shí)間推移而降溫，個(gè)人覺(jué)得，待降溫后才是真正檢驗(yàn)新股定價(jià)高低、信披等狀況的時(shí)點(diǎn)。

由周一盤(pán)面看，權(quán)重股中的“兩桶油”大漲，加上保險(xiǎn)股大多上漲，故滬指跌幅較小?？苿?chuàng)板第一權(quán)重股中芯國(guó)際雖然微漲，但排名稍后的不少權(quán)重股大跌，故科創(chuàng)板股指的跌幅就比較大。其他個(gè)股跌多漲少，下跌最明顯的是最近處于風(fēng)口浪尖的AI相關(guān)熱門(mén)股，只有少數(shù)個(gè)股，比如機(jī)器視覺(jué)相關(guān)個(gè)股例外。

絕大多數(shù)AI相關(guān)個(gè)股下跌的誘因應(yīng)主要與之前炒作過(guò)猛相關(guān)，另外也與些消息面因素偏空相關(guān)。如中信證券周末唱空了AI相關(guān)題材并建議回歸業(yè)績(jī)主線，再如《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》刊文稱ChatGPT概念已經(jīng)存在估值泡沫化跡象。

若細(xì)讀下中信證券言論，不難發(fā)現(xiàn)其觀點(diǎn)中有個(gè)極重要的論據(jù)是：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期，將在本月中旬經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集中公布后繼續(xù)上修，而這勢(shì)必造成主流機(jī)構(gòu)更多地關(guān)注業(yè)績(jī)類(lèi)個(gè)股，所以宏觀環(huán)境并不支持持續(xù)主題交易。

上述中信證券的論點(diǎn)合情合理，所以應(yīng)該有較大的說(shuō)服力。投資者如果認(rèn)可中信證券思路，那么接下來(lái)理由更關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，看看“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提速”能否被驗(yàn)證。

周二上午就有項(xiàng)較重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布，這就是3月份物價(jià)指標(biāo)。我國(guó)有強(qiáng)大的制造業(yè)基礎(chǔ)，故供給這塊問(wèn)題不大，關(guān)鍵看需求一側(cè)，而價(jià)格高低或多或少能提示需求側(cè)的榮衰。因此，如果該物價(jià)指標(biāo)弱于預(yù)期，投資者對(duì)“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提速”的預(yù)期就理應(yīng)調(diào)降；如果物價(jià)指標(biāo)符合預(yù)期或略微高于預(yù)期，那么有關(guān)“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提速”的預(yù)期就可適度調(diào)升。

就操作方面，投資者一般可視新出的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行小幅度調(diào)倉(cāng)，動(dòng)作一般不宜太大。單一指標(biāo)雖然能提示經(jīng)濟(jì)情況，但肯定也會(huì)有些局限性，故操作上并不宜對(duì)單一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)做出過(guò)于劇烈的反應(yīng)。

最后順便說(shuō)下，已“休息”三個(gè)交易日的滬深股通將于周二恢復(fù)交易，不排除其動(dòng)作較大可能，因畢竟境外資金已積累了數(shù)日的交易需求。北向資金通常相對(duì)更關(guān)注經(jīng)濟(jì)情況，且對(duì)外部因素變化更敏感。考慮到這幾天中法達(dá)成了不少重要經(jīng)貿(mào)合作項(xiàng)目，故投資者對(duì)北向資金動(dòng)向一般應(yīng)持樂(lè)觀預(yù)期。

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