一周未來商業(yè)丨阿里拆分六大集團或?qū)ⅹ毩⑸鲜?，京東再沖兩個IPO，貨拉拉遞表港交所、Keep更新招股書

每經(jīng)記者 趙雯琪  陳婷  楊昕怡  王郁彪  王紫薇    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

“每經(jīng)未來商業(yè)智庫”每周定期分享《一周未來商業(yè)》，圍繞電商/新消費、物流/供應(yīng)鏈、生活服務(wù)、以及未來商業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投領(lǐng)域，以“事件+短評”的形式，洞見未來商業(yè)發(fā)展趨勢。

此次我們?yōu)槟P點3.27日-4.2日期間，共13件熱點新聞事件。

#電商/新消費#

1、【張勇啟動阿里“1+6+N”組織變革：設(shè)立六大業(yè)務(wù)集團，或?qū)ⅹ毩⑸鲜小?/p>

3月28日，阿里巴巴（NYSE:BABA，股價102.18美元，總市值2705.25億美元；HK:09988，股價100.4港元，總市值2.13萬億港元）集團董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇發(fā)布全員信《唯有自我變革，才能開創(chuàng)未來》，啟動新一輪公司治理變革。根據(jù)方案，在阿里巴巴集團之下，將設(shè)立阿里云智能、淘寶天貓商業(yè)、本地生活、菜鳥、國際數(shù)字商業(yè)、大文娛等六大業(yè)務(wù)集團和多家業(yè)務(wù)公司。業(yè)務(wù)集團和業(yè)務(wù)公司將分別成立董事會，實行各業(yè)務(wù)集團和業(yè)務(wù)公司董事會領(lǐng)導(dǎo)下的CEO負責(zé)制，阿里巴巴集團則將全面實行控股公司管理。

未來商業(yè)短評：在張勇主導(dǎo)之下，阿里巴巴啟動了這次“24年來最重要的組織變革”。這是張勇所力倡的“敏捷組織”的延續(xù)。相比過去歷次變革，這次的必要性更強，難度更大。如今的阿里巴巴已經(jīng)成長為多業(yè)務(wù)、多業(yè)態(tài)的超大型組織，各大業(yè)務(wù)需要更獨立的經(jīng)營策略，以便靈活地應(yīng)對市場競爭。值得關(guān)注的是，本次組織變革之后，阿里巴巴的中后臺職能部門將全面做輕、做薄，多年以來積累的中后臺能力，將進入到相關(guān)業(yè)務(wù)集團和公司。2015年，阿里巴巴恰恰是因為推動“中臺戰(zhàn)略”，一度成為互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè)公司治理標(biāo)桿。

2.【Keep更新招股書：2022年營收同比增長36.6%會員滲透率達10%】

3月28日，運動科技公司Keep向港交所更新招股書。招股書顯示，2022年Keep訂閱會員及線上付費內(nèi)容收入8.94億元同比增長60.0%，該增長主要源于Keep會員滲透率的不斷上升，實現(xiàn)從2020年6.40%、2021年9.50%到2022年10.0%的連續(xù)三年增長。2022年Keep整體營收為22.1億元人民幣，同比增長36.6%，其中，2022年Keep自有品牌運動產(chǎn)品收入11.37億元，依舊是營收最大來源，占比超過50%，該項收入增加主要源于運動產(chǎn)品客戶增加、非DTC渠道產(chǎn)生的收入增加。

未來商業(yè)短評：此前，Keep的苦惱在于，擁有龐大的用戶人群，但難以變現(xiàn)。比起之前的財務(wù)數(shù)據(jù)，新版招股書顯示，Keep的經(jīng)營整體數(shù)據(jù)有明顯改善。就在3月27日，Keep發(fā)布健身新物種：體感運動主機“KS”（keep station）以及Keep首款專業(yè)版劃船機“A1”，成為Keep完善AIoT版圖的關(guān)鍵。百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，從強調(diào)專業(yè)，到強調(diào)快樂，Keep可以進一步擴大月活用戶，到大健康這個更大的市場去。

3、【國美債轉(zhuǎn)股方案獲股東會通過 黃光裕將增持至超25%】

3月27日，國美零售（0493.HK，0.105港元/股，總市值41.77億港元）發(fā)布晚間公告。公告顯示，在當(dāng)天的公司股東特別大會上，國美零售債轉(zhuǎn)權(quán)方案獲得78.96%的贊成票而被通過。據(jù)公告，此次債轉(zhuǎn)股方案實施后，黃光裕及其關(guān)聯(lián)方在國美零售的持股比例將增至25.66%。

未來商業(yè)短評：自2022年12月開始，黃光裕多次減持國美零售，其在國美零售的股權(quán)一路不斷稀釋2023年1月2日，國美零售提出其今年首個債轉(zhuǎn)股的方案，3月27日國美零售股東會通過的新債轉(zhuǎn)股方案，兩次方案將切實提高黃光裕在國美零售中的控制權(quán)。

4、【鐘薛高發(fā)布Sa'Saa系列3.5元冰棍】

3月29日，在上海舉行的年度新品發(fā)布會上，鐘薛高推出了名為Sa’Saa的系列新品冰棍。和以往均價在15元左右的產(chǎn)品不同，Sa'Saa系列產(chǎn)品僅售價3.5元，有紅豆冰、綠豆冰、牛奶冰和可可冰四種口味。除了平價這一特征，品牌創(chuàng)始人林盛還表示，Sa'Saa也代表著年輕、時尚的品牌形象。他介紹，該新品的設(shè)計開發(fā)使用了包括ChatGPT、文心一言在內(nèi)的多款主流AI產(chǎn)品，是冰品行業(yè)首款從起名到口味，再到設(shè)計，基本都由AI參與甚至主導(dǎo)的產(chǎn)品。

未來商業(yè)短評：鐘薛高是否要借Sa'Saa系列進軍平價雪糕市場？林盛在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，并沒有去切入一個叫平價的雪糕賽道，它本來就是鐘薛高品牌規(guī)劃中的一部分，“作為一個比較豐滿的品牌，它應(yīng)該有不同的產(chǎn)品線、不同的品牌陣列去適應(yīng)不同的消費者。”除了價格以外，Sa'Saa系列還有科技感這一特點。鐘薛高力推“雪糕成為AI周邊”這個概念，更多地是在討好Z世代年輕人，增強產(chǎn)品與年輕人之間的互動性。

5、【TVB加碼淘寶直播第二場直播 成交額7320萬元】

3月30日晚，TVB淘寶第二場直播收獲了7320萬元的成交額，累計觀看690萬人次。前一天（3月29日），趁著第二場直播開播前，TVB宣布將加大投入力度、引入更多旗下藝人上淘寶開播。TVB電商業(yè)務(wù)負責(zé)人彭明曄表示，將傾斜更多資源到淘寶直播，打造最具影響力的主播矩陣。

未來商業(yè)短評：TVB入局淘寶直播，對雙方而言可以說是一個互利之舉。對于處于衰落中的TVB而言，加入淘寶直播能為其帶來新的發(fā)展機會，對于淘寶直播而言，TVB港星的組團到來，也有助于其鞏固內(nèi)容化的戰(zhàn)略方向。當(dāng)前階段，外援們的紛至沓來也給了淘寶直播打造更成熟的內(nèi)容生態(tài)的契機，但最終決定淘寶直播內(nèi)容化戰(zhàn)略成效高低的，還是用戶的態(tài)度。

6、【奈雪的茶發(fā)布2022年財報：新增門店數(shù)251家總營收42.9億元】

3月30日，奈雪的茶（02150.HK,8.49港元/股，總市值145.61億港元）發(fā)布2022年業(yè)績公告，公告顯示，2022年奈雪的茶總收入為42.916億元人民幣，去年同期這一數(shù)字為42.966億元人民幣。在門店方面，奈雪的茶截至2022年12月31日在全國89個城市擁有1068間直營門店，2022年新增門店數(shù)251家，其門店經(jīng)營利潤率約為11.8%，較去年同期的14.5%有所下滑。會員方面，奈雪的茶注冊會員數(shù)量2022年增長至約5660萬名，較2021年的4330萬增幅約30.7%，會員月度復(fù)購率提升至26.3%。

未來商業(yè)點評：此次奈雪的營收出現(xiàn)上市之后的首次下滑。盈利能力一直是奈雪的茶亟需建設(shè)的領(lǐng)域，奈雪通過投資等方式不斷增加自己的盈利能力，作為堅持直營的頭部茶飲品牌，奈雪的茶內(nèi)部繼續(xù)降本增效、外部通過投資等手段不斷深入到更大市場之中是必要之舉。

7、【京東產(chǎn)發(fā)、京東工業(yè)擬獨立上市】

3月30日晚，京東集團發(fā)布公告稱，擬分拆旗下京東產(chǎn)發(fā)、京東工業(yè)于香港聯(lián)交所主板獨立上市。公告稱，京東集團已向香港聯(lián)交所提交分拆建議，且香港聯(lián)交所已確認可進行擬議分拆。京東產(chǎn)發(fā)是京東集團旗下唯一的倉儲物流設(shè)施開發(fā)運營管理子集團，持有集團旗下自建的全部倉儲物流設(shè)施項目。而京東工業(yè)3月24日才剛宣布完成B系列優(yōu)先股交易，總額3億美元。

未來商業(yè)短評：2020年以來，京東集團旗下多個子業(yè)務(wù)紛紛獨立上市，京東系版圖也由此徐徐展開。如今，京東工業(yè)、京東產(chǎn)發(fā)一同赴港IPO，囊括AI和云業(yè)務(wù)的京東科技也在排隊IPO中。京東強B端業(yè)務(wù)屬性的子板塊都在尋求資本助力，作為未來業(yè)務(wù)拓展的承托。

#物流/供應(yīng)鏈#

1、【順豐、順豐同城發(fā)布2022年財報】

3月28日晚間，順豐公布了2022年年度財報。財報顯示，順豐2022年全年營收為2674.9億元，同比增長29.11%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為61.7億元，同比增長44.62%。順豐表示，盡管2022年度受到部分網(wǎng)點因疫情階段性封控、燃油價格較大幅度上漲、國際空海運價格下行等影響，公司業(yè)績依然實現(xiàn)較好增長。28日晚間，順豐同城在港發(fā)布公告稱，2022年凈虧損2.87億元，同比收窄68.1%。

未來商業(yè)短評：兩年精益化管理，順豐終于交上一份令人滿意的成績單，除了快遞業(yè)務(wù)市場份額進一步擴大外，順豐新業(yè)務(wù)也表現(xiàn)搶眼，開始實現(xiàn)盈利。財報顯示，順豐2022年在快運、冷運及醫(yī)藥、同城急送、供應(yīng)鏈及國際等多個板塊均有不同程度的收入增長，快運業(yè)務(wù)更是轉(zhuǎn)虧為盈。從收入構(gòu)成來看，順豐的新業(yè)務(wù)占比在2022年達到48.8%。新業(yè)務(wù)之間的協(xié)同和聯(lián)動也成為順豐最大的競爭力之一，內(nèi)部融通和營運變革將成為未來順豐的主要節(jié)奏。

2、【貨拉拉港股遞交招股書】

港交所于3月28日披露，貨拉拉正式遞交招股書，申請于港交所主板上市，上市主體名稱為“拉拉科技”(英文名：Lalatech)。招股書顯示，2020年、2021年及2022年，貨拉拉(包含其海外業(yè)務(wù)平臺Lalamove)的營收分別為5.29億美元、8.44億美元及10.36億美元，年均復(fù)合增長率為39.9%。2022年，貨拉拉首次實現(xiàn)盈利，經(jīng)調(diào)整年內(nèi)利潤為5323萬美元。

未來商業(yè)短評：2021年計劃赴美IPO，到滴滴數(shù)據(jù)安全事件后擬轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，再到2022年計劃尋求IPO前的5億美元新融資，有關(guān)貨拉拉擬上市的傳聞不斷，如今靴子終于落地，數(shù)字貨運平臺也迎來資本化熱潮，競爭也從野蠻生長走向精細化盈利之戰(zhàn)。

3、【安能發(fā)布2022年“轉(zhuǎn)型元年”財報】

3月28日，安能物流（09956.HK）發(fā)布2022年度業(yè)績報告顯示，轉(zhuǎn)型初獲成效，安能物流執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官秦興華以上面這句話加以階段性總結(jié)。數(shù)據(jù)方面，安能物流2022全年毛利率較上半年上升1.2個百分點，下半年的貨運總量則較上半年環(huán)比上升超過27.3%。另據(jù)披露，2022年安能總收入達93.3億元，同比減少3%；經(jīng)調(diào)整凈虧損2.18億元，同比減少153%；貨運總量達1250萬噸，基本維持2021年水平。

未來商業(yè)短評：2021年，安能物流頭頂“快運之王”光環(huán)在港交所上市，而在過去兩年，由于宏觀原因以及市場競爭激烈影響，安能物流業(yè)績并不理想。這也是安能物流轉(zhuǎn)型的根本原因之一，而在未來一年，安能物流的轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期能否帶來公司營收業(yè)績和股價的全面改善？強者環(huán)伺下快運市場又將如何競爭？這也是安能物流未來一年最大的看點。

4、【路歌發(fā)布上市后首份財報：疫情影響利潤承壓】

3月31日，路歌披露的2022年財報顯示，在宏觀經(jīng)濟低迷以及疫情沖擊的嚴峻形勢下，公司去年全年實現(xiàn)營收62.04億元，較2021年減少1.5%，年內(nèi)利潤為139.3萬元，較2021年同比下降97.25%，經(jīng)調(diào)整凈利潤4511萬元，較去年下滑48.33%。對于凈利潤下降，路歌在財報中表示，主要是由于2022年國內(nèi)的受疫情影響封控背景下公司盈利水平下降所致。路歌CEO杜兵在財報中的股東信中坦言，疫情嚴重沖擊了貨運行業(yè)的運轉(zhuǎn)秩序，交通物流受阻、眾多物流企業(yè)遭遇運力供應(yīng)鏈突然斷鏈，上下游客戶陷入經(jīng)營困境，這些都極大地影響了路歌對運力供應(yīng)鏈的數(shù)字化實施。

未來商業(yè)短評：隨著上市潮的到來，數(shù)字貨運即將迎來資本化競爭時代，隨著頭部貨運平臺集體登陸資本市場，行業(yè)也亟待告別價格戰(zhàn)和粗放式發(fā)展，高品質(zhì)、標(biāo)準(zhǔn)化、個性化的服務(wù)是下一階段的競爭焦點，而這對現(xiàn)有的玩家來說也是新的機遇和挑戰(zhàn)。

#生活服務(wù)#

1、【2022年抖音平臺餐飲商家直播間超43萬 餐飲興趣用戶超4100萬人】

3月31日，今日在抖音生活服務(wù)舉辦的“心動老字號”活動上，字節(jié)旗下巨量引擎商業(yè)分析總監(jiān)羅丹分享數(shù)據(jù)顯示，2022年，抖音平臺餐飲商家直播間超43萬，用戶看播次數(shù)超72億次。2022年，抖音平臺餐飲興趣用戶超4100萬人，其中，今年2月比去年同期動銷商家增速達193%。

未來商業(yè)短評：在餐飲行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的趨勢下，不少老字號品牌開始借助抖音平臺探索新生意，直播、興趣種草成了老字號稱為“網(wǎng)紅”的新方式。這樣的生意變革也讓短視頻平臺成為了新的生意場。而抖音生活服務(wù)也借助餐飲品牌的新需求，開始為在本地生活服務(wù)領(lǐng)域扎根。

#創(chuàng)新創(chuàng)投#

1、【掛耳鎖鮮零售咖啡品牌隅田川獲C輪數(shù)億元融資】

3月27日，企查查數(shù)據(jù)顯示，主打掛耳鎖鮮的零售咖啡品牌隅田川咖啡今日完成C輪數(shù)億元融資，由沂景資本、建德國控聯(lián)合領(lǐng)投，不二資本、啟明創(chuàng)投跟投，多維資本擔(dān)任本輪融資的財務(wù)顧問。隅田川創(chuàng)立于2015年，在2020年8月、2021年3月，隅田川分別完成數(shù)千萬和3億人民幣的兩輪融資。

未來商業(yè)短評：咖啡市場“狂飆”，咖啡零售市場作為細分賽道，咖啡液市場的規(guī)模也水漲船高。傳統(tǒng)零售賽道玩家雀巢與瑞幸咖啡、星巴克等現(xiàn)磨咖啡玩家也發(fā)力零售渠道，紛紛推出自己的咖啡液/凍干粉產(chǎn)品。目前整個中國咖啡市場已進入了一個專業(yè)化、品牌化、規(guī)范化的迭代節(jié)點，持續(xù)不斷的技術(shù)創(chuàng)新是后續(xù)市場競爭的關(guān)鍵。

（實習(xí)生向思清對本文亦有貢獻）