布局新能源賽道，寶光股份儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營收同比增長686.50%

每經(jīng)記者 張靜    實(shí)習(xí)生 夏子博    西安    每經(jīng)編輯 賀娟娟

寶光股份（600379）3月30日晚間發(fā)布年度業(yè)績報(bào)告稱，全年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.29億元，同比增長21.65%；凈利潤5972.59萬元，同比增長14.50%。向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.53元（含稅）。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在真空滅弧室市場(chǎng)天花板觸頂情況下，寶光股份布局以儲(chǔ)能、氫能源為主的新能源產(chǎn)業(yè)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)高速擴(kuò)張，營業(yè)收入為1.71億元，同比增長686.50 %，占到總收入近14%，但是由于材料成本走高，毛利率同比減少27.69 %。

此外，寶光股份此前重組消息不斷，但隨著注冊(cè)制時(shí)代來臨，A股借殼上市交易遇冷，長期作為殼資源的寶光股份重組概率或?qū)⑾陆怠?/span>

布局儲(chǔ)能與氫能源

根據(jù)最新財(cái)報(bào)，寶光股份滅弧室產(chǎn)品2022年?duì)I業(yè)收入為7.91億元，同比增長9.41%；毛利率為18.58%，同比增長2.27%。全年滅弧室銷量超過100萬只，行業(yè)第一地位持續(xù)穩(wěn)固。

不過，據(jù)其此前年報(bào)顯示，預(yù)計(jì)“十四五”期間國內(nèi)真空滅弧室市場(chǎng)年均復(fù)合增速在3.5%左右，增速緩慢，寶光作為行業(yè)龍頭，受限于行業(yè)天花板，想要破局就需要尋找新的增長點(diǎn)，按照寶光股份的發(fā)展路徑，這兩個(gè)增長點(diǎn)落腳于同屬新能源領(lǐng)域的儲(chǔ)能與氫能源。

2021年3月，公司與北京智中能源互聯(lián)網(wǎng)研究院等合作設(shè)立北京寶光智中能源科技有限公司（簡稱：寶光智中），持股比例45%，正式進(jìn)軍儲(chǔ)能調(diào)頻領(lǐng)域。

關(guān)于寶光智中，寶光股份工作人員告訴記者，其在儲(chǔ)能領(lǐng)域的合作團(tuán)隊(duì)，基本上都來自清華大學(xué)的科技成果轉(zhuǎn)化平臺(tái)，成員包括許多清華大學(xué)的老師或者校友，該團(tuán)隊(duì)在電網(wǎng)調(diào)度領(lǐng)域更加成熟專業(yè)。

不過，記者注意到，目前寶光股份儲(chǔ)能業(yè)務(wù)雖高速擴(kuò)張，但受限于成本高企，毛利率呈現(xiàn)下降。2022年公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營業(yè)收入為1.71億元，同比增長686.50 %；營業(yè)成本1.52億元，上漲1041.21% ；毛利率10.92%，同比減少 27.69 %。其中，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)直接材料成本為1.46億元，同比上漲1078.05%。

上述工作人員表示，“公司毛利較低，不是自身一家的問題，而是整個(gè)行業(yè)的問題。公司主要做儲(chǔ)能epc工程，現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)除了上游碳酸鋰礦企業(yè)賺錢之外，包括電池賺得也不多，工程投資方基本上都不賺錢。后續(xù)可能會(huì)隨著電池價(jià)格以及它自身價(jià)格的下降，整個(gè)儲(chǔ)能的產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配會(huì)進(jìn)行一個(gè)大規(guī)模的重組。”

此外，在氫能源業(yè)務(wù)發(fā)展方面，寶光股份氫能源營業(yè)收入降低，但凈利潤較去年略有上升。

根據(jù)年報(bào)，寶光集團(tuán)旗下主營氫能源的子公司——陜西寶光聯(lián)悅氫能發(fā)展有限公司2022年營業(yè)收入2941萬元，相比2022年的7201萬元，同比下降59.1%；凈利潤269萬元，同比增長5%。

寶光股份工作人員告訴記者，“實(shí)際上我們氫氣業(yè)務(wù)沒有受到影響。關(guān)于凈利潤增速較緩的問題，是因?yàn)槲覀儦錃猱a(chǎn)線已經(jīng)24小時(shí)滿產(chǎn)滿銷了，不太可能再有增長，同時(shí)由于氫氣作為危化品進(jìn)行管理，增產(chǎn)需要審批，過程比較困難，此前的一些審批申請(qǐng)還沒批下來。”

重組消息不斷

事實(shí)上，積極尋求破局的寶光股份曾一直是“重組困難戶”，從2014年開始便重組消息不斷，但都未有后文。

2022年年底，寶光股份一口氣發(fā)布七條公告，其中四條涉及高管人員任職變動(dòng)，關(guān)于其要重組的傳言再度出現(xiàn)。

上述工作人員解釋道，“主要是由于部分領(lǐng)導(dǎo)到中國電氣裝備集團(tuán)總部任職，空出一些職位需要調(diào)整。”

拉長時(shí)間來看，由于業(yè)務(wù)單一，增長乏力，寶光股份在資本市場(chǎng)的處境略顯“低迷”，股價(jià)大部分時(shí)間維持在10元/股以下。不過，在2014年到2016年以及2021年，寶光股份憑借重組消息股價(jià)產(chǎn)生了明顯波動(dòng)。

2014年至2016年間，借殼市場(chǎng)火熱，寶光股份當(dāng)時(shí)的控股股東北京融昌航投資咨詢有限公司曾多次披露重組計(jì)劃，股價(jià)也由此起伏不斷，從6元/股左右一路飆升到20.21元/股的高位。然而隨著重組計(jì)劃冷卻，股價(jià)迅速回落到8元/股左右，甚至在2018年至2019年維持在6元/股左右。

之后，寶光股份易主西電集團(tuán)，由于其在部分業(yè)務(wù)上與西電集團(tuán)構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，寶光股份依然沒有逃掉被數(shù)次賣殼的命運(yùn)。

2020年12月23日，公司發(fā)布公告稱，西電集團(tuán)正在與國家電網(wǎng)有限公司部分子企業(yè)籌劃戰(zhàn)略性重組，并告知市場(chǎng)“有關(guān)方案尚未確定，方案亦需獲得相關(guān)主管部門批準(zhǔn)”。自此以后，寶光股份的股價(jià)被再次激活，開始快速上漲，直至2021年底，股價(jià)達(dá)到了18.57元/股，為2017年以來的股價(jià)高點(diǎn)。

然而，隨著計(jì)劃再無下文，股價(jià)再次回落，截至2023年3月30日收盤，其股價(jià)為10.99元/股。

隨著注冊(cè)制時(shí)代來臨，借殼上市過會(huì)率低，審批難度加大，A股借殼上市交易數(shù)量持續(xù)下滑，炒作借殼重組已經(jīng)不是一筆好買賣。不過隨著業(yè)務(wù)延伸至大熱的新能源賽道，寶光股份的重組概率或?qū)⑾陆怠?/span>