鄭眼看盤(pán)：價(jià)值重估利好 石化股逆勢(shì)大漲

3月28日（周二），A股調(diào)整，截至收盤(pán)，上證綜指小跌0.19%至3245.38點(diǎn)，其余主要股指跌幅相對(duì)明顯，深綜指跌0.70%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌1.25%，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.78%。滬指抗跌是因權(quán)重股短期漲跌節(jié)奏有所錯(cuò)位，周一下跌的銀行、電信、“兩桶油”等周二普遍反彈，這類(lèi)股在滬指中占比較大。北向資金全天小幅凈買(mǎi)入3.54億元。

相關(guān)市場(chǎng)方面，隔夜美股道瓊斯指數(shù)及標(biāo)普500股指小有上漲，納指小有下跌。周二亞太股市以漲為主，港股市場(chǎng)的恒指漲1.11%。

由A股盤(pán)面看，石化、油氣等個(gè)股周二普遍上漲，重要原因之一是榮盛石化因沙特阿美旗下公司AOC溢價(jià)90%收購(gòu)而“一字板”漲停，帶動(dòng)了板塊內(nèi)的其余個(gè)股。

當(dāng)外資肯以很高的溢價(jià)收購(gòu)中國(guó)的石油石化相關(guān)公司時(shí)，機(jī)構(gòu)們有理由重新審視同類(lèi)A股的估值。由于這類(lèi)A股的市盈率向來(lái)就比較低，故股價(jià)就很容易受到這類(lèi)消息提振，且這類(lèi)與“價(jià)值重估”相關(guān)的利好可能會(huì)有持續(xù)性。

除石油石化上漲外，中藥板塊表現(xiàn)不錯(cuò)。中藥板塊上漲與全國(guó)中成藥聯(lián)合采購(gòu)辦公室發(fā)布的《全國(guó)中成藥采購(gòu)聯(lián)盟集中采購(gòu)文件》相關(guān)，因市場(chǎng)猜測(cè)大型中藥企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況或因此而變得更加可測(cè)，業(yè)績(jī)會(huì)更平穩(wěn)。

下跌方面，AI領(lǐng)域的ChatGPT分支、電商、光刻機(jī)、芯片等板塊領(lǐng)跌。很明顯，上述領(lǐng)跌板塊中多數(shù)品種也正是周一漲幅較好的品種，這也暗示了當(dāng)前市場(chǎng)整體來(lái)說(shuō)處于震蕩市中。

同花順周二殺跌較吸睛，該股因重要股東減持消息而大跌8.20%。近期，同花順公司在與投資者溝通時(shí)介紹了其在AI領(lǐng)域的相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)，股價(jià)遂被游資大幅推高，即使周二大跌，股價(jià)依然相對(duì)較高。除同花順外，近期另有些AI概念股公告重要股東減持消息，周二也呈普跌態(tài)勢(shì)。

我個(gè)人覺(jué)得，AI公司股價(jià)忽漲忽跌合乎情理，未來(lái)大概率也是這種常態(tài)。由一般情況來(lái)看，多數(shù)涉足AI的公司較難評(píng)估業(yè)績(jī)，而當(dāng)業(yè)績(jī)難評(píng)估時(shí)，股價(jià)定位通常就不會(huì)太平穩(wěn)。

由正面角度看，AI技術(shù)的運(yùn)用能提升上市公司競(jìng)爭(zhēng)力或提升其經(jīng)營(yíng)效率，所以相關(guān)個(gè)股在市場(chǎng)情緒高漲時(shí)受到追捧也很正常。

然而由反面角度來(lái)看，多數(shù)公司均可宣稱(chēng)運(yùn)用了某項(xiàng)或某幾項(xiàng)AI技術(shù)，簡(jiǎn)單說(shuō)就是在“宣稱(chēng)”這件事上門(mén)檻很低，真做成功的門(mén)檻其實(shí)并不低。投資者對(duì)上市公司宣稱(chēng)的AI技術(shù)的前景通常暫時(shí)無(wú)法證實(shí)或證偽，故當(dāng)情緒消退時(shí)這類(lèi)個(gè)股自然就容易快速回落。

大盤(pán)方面，雖然周一降準(zhǔn)生效，但月末流動(dòng)性可能仍會(huì)相對(duì)受抑，加上大量上市公司集中在最后幾天公布年報(bào)，故短線(xiàn)大盤(pán)仍可能呈震蕩態(tài)勢(shì)，難有趨勢(shì)性行情，直到宏觀面有更多提示。3月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)就將揭開(kāi)帷幕，如果數(shù)據(jù)顯示為正面，A股當(dāng)有望走出盤(pán)踞并向上攻擊，反之震蕩期就可能延長(zhǎng)。

操作方面，投資者宜持股觀望，并視年報(bào)情況特別是季報(bào)前景調(diào)倉(cāng)。順便說(shuō)下，由于許多上市公司業(yè)績(jī)作過(guò)預(yù)告，故真正公布業(yè)績(jī)時(shí)許多上市公司股價(jià)表現(xiàn)并不一定與業(yè)績(jī)正相關(guān)，投資者得提防“消息出盡效應(yīng)”。

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