中信建投：商品屬性與宏觀屬性雙擊可期，流動(dòng)性“?！敝袑べI銅“機(jī)”會(huì)

每經(jīng)AI快訊，中信建投研報(bào)指出，全球主要銅礦生產(chǎn)國(guó)生產(chǎn)干擾加劇，中國(guó)銅冶煉粗煉費(fèi)TC跌破長(zhǎng)協(xié)價(jià)，表明銅礦釋放不及預(yù)期；全球消費(fèi)占比超50%的中國(guó)在電力、新能源領(lǐng)域需求表現(xiàn)佳，有望推動(dòng)全球庫(kù)存在3~5月的旺季中以8-10萬(wàn)噸/月的速度去庫(kù)，將全球銅庫(kù)存重新帶至20~25萬(wàn)噸的歷史同期低位，銅的商品屬性偏強(qiáng)；宏觀屬性上，歐美快速加息及高利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響正逐步顯現(xiàn)，對(duì)金融穩(wěn)定的訴求將成為美聯(lián)儲(chǔ)及歐央行進(jìn)一步加息的掣肘，美聯(lián)儲(chǔ)此輪加息臨近尾聲，降息一旦開啟，寬松的貨幣環(huán)境將助力銅價(jià)上行。交易上，把握銀行貨幣流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及歐美經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)銅消費(fèi)沖擊的“危”中，布局中長(zhǎng)期投資“機(jī)”會(huì)。