九方財富3月10日登陸港交所 上市后估值或?qū)⒊^10億美元

2023年3月10日，中國在線投資決策解決方案提供商九方財富登陸港交所主板。根據(jù)此前公告的配發(fā)結(jié)果，本次九方財富IPO最終發(fā)售價為每股17.00港元，全球發(fā)售數(shù)量達(dá)到5961.85萬股股份。其中中國香港公開發(fā)售占10%，國際發(fā)售占90%，凈籌資達(dá)到約9.06億港元。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)估，九方財富上市后最終估值或會超過10億美元。

5家明星基石投資者合計認(rèn)購2031.7萬股

招股書顯示，本次IPO，九方財富獲得了5家明星基石投資者認(rèn)購。

5家基石投資者中，新華資產(chǎn)管理（香港）有限公司為新華資產(chǎn)管理股份有限公司和新華人壽保險股份有限公司共同出資設(shè)立的專業(yè)資管公司，專注港股市場投資。Garland Glory為嬰幼兒配方奶粉巨頭中國飛鶴有限公司（中國飛鶴）的控股股東，由中國飛鶴董事長兼首席執(zhí)行官冷友斌全資控股。四川和邦投資集團(tuán)有限公司旗下?lián)碛泻桶钌锛熬扌寝r(nóng)牧兩家上市公司，旗下產(chǎn)業(yè)涉及化工、農(nóng)業(yè)及能源行業(yè)。Duke King則為知名獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)。

上述四家機(jī)構(gòu)為九方財富新進(jìn)的戰(zhàn)略投資者。除Duke King本次認(rèn)購數(shù)量為184.7萬股外，其余三家認(rèn)購數(shù)量均為461.75萬股。此外，公司老股東Orchid Asia CIL本次也認(rèn)購了461.75萬股。五家基石投資者合計認(rèn)購數(shù)量達(dá)到2031.7萬股，占公司本次發(fā)售股份的34.10%，為公司踏上資本市場平臺新征程奠定了良好基礎(chǔ)。

2020年以來業(yè)績迅速增長

資料顯示，九方財富旗下主要子公司上海九方云智能科技有限公司（簡稱“上海九方云”）成立于1996年，并于1998年取得證券投資顧問資質(zhì)，是國內(nèi)首批獲得證券投資咨詢資格機(jī)構(gòu)。目前，九方財富擁有在線高端投教服務(wù)、金融信息軟件服務(wù)兩大核心業(yè)務(wù)模塊，分別依托旗下兩款產(chǎn)品“九方智投旗艦版”“九方智投擒龍版”服務(wù)于不同人群，既覆蓋高凈值人群，又能滿足具有更多投資經(jīng)驗(yàn)和有更復(fù)雜需求的投資者。

2019年、2020年、2021年和2022年1至10月，九方財富營業(yè)收益為人民幣2.74億元、7.09億元、14.52億元、15.46億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤為-5784萬元、8668.2萬元、2.32億元、3.48億元。報告期內(nèi)公司毛利率分別為82.5%、89.7%、86.7%和88.4%。此外，在招股書中，公司預(yù)計，2022年全年將實(shí)現(xiàn)凈利潤不少于4.61億元。

九方財富指出，2019年出現(xiàn)虧損的原因是投入大量資源建立員工隊伍、開發(fā)服務(wù)組合及運(yùn)營流量池所致。但經(jīng)過2019年的前期投入后，公司憑借管理層的前瞻視野與穩(wěn)健決策，夯實(shí)了公司發(fā)展的人才基礎(chǔ)，逐步建立起業(yè)務(wù)模式“護(hù)城河”，并通過規(guī)模效應(yīng)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。同時，在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，公司亦重視合規(guī)文化建設(shè)。截至2022年10月31日，公司擁有211名具備證券投資顧問資質(zhì)的雇員，在81家擁有證券投資顧問資質(zhì)的公司當(dāng)中排名首位，并擁有1077名具備證券從業(yè)人員資質(zhì)的雇員。2021年5月22日，公司獲選為中國證券業(yè)協(xié)會第七屆管理委員會成員。

四大核心競爭優(yōu)勢構(gòu)建護(hù)城河

九方財富業(yè)績迅速增長引起了投資者的極大興趣，公司處于高成長期也是吸引海外投資者重金投資的關(guān)鍵。在招股書中，九方財富指出，目前公司擁有四大核心競爭優(yōu)勢。

第一是擁有深厚的投研實(shí)力，有力保障了公司能夠持續(xù)輸出高質(zhì)量投資決策產(chǎn)品與服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，在研發(fā)投入方面，截至2022年10月31日，九方財富研發(fā)人員480人，占員工總數(shù)超五分之一。2019年至2022年10月，公司累計研發(fā)投入金額超7億元。而堅持自主研發(fā)，也令九方財富到目前為止已擁有7項專利以及72項版權(quán)，建立了多渠道、立體式的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)體系。

第二是擁有體系化的產(chǎn)品、服務(wù)與解決方案，以匹配客戶的個性化投資需求。以2018年開始提供的在線高端投教服務(wù)為例，通過預(yù)錄在線課程、直播、市場快評以及一對一等各種優(yōu)質(zhì)服務(wù)，專為中國高凈值人群提供全面的教育課程和基于互聯(lián)網(wǎng)的專業(yè)投資決策解決方案服務(wù)。

第三是科技賦能全流程。九方財富基于人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)等科技能力，研發(fā)出了適用于推廣、營銷、交易、服務(wù)等眾多場景的金融科技產(chǎn)品，有效解決了金融服務(wù)場景中的許多痛點(diǎn)問題，讓投資理財更簡單、更便捷。

第四是優(yōu)秀的管理團(tuán)隊。公司擁有一支富有遠(yuǎn)見和經(jīng)驗(yàn)豐富的核心管理層團(tuán)隊。公司創(chuàng)始人陳文彬金融行業(yè)從業(yè)年限超過二十年，其余團(tuán)隊成員也均在相關(guān)領(lǐng)域擁有超過10年的豐富經(jīng)驗(yàn)，有力保障了公司的堅實(shí)發(fā)展。

實(shí)施ESG治理 秉承可持續(xù)發(fā)展理念

對九方財富而言，本次港交所成功上市，是公司邁向高質(zhì)量發(fā)展的全新起點(diǎn)。根據(jù)招股書，本次IPO募集資金，主要將投向以下四個方面：約20%預(yù)計用于提高公司的內(nèi)容制作能力；約30%預(yù)計用于提升公司的流量池；約30%預(yù)計用于改善公司的技術(shù)能力；約10%預(yù)計用于以收購形式投資于具備專業(yè)內(nèi)容制作能力與高增長潛力的外部KOL或外部MCN；約10%預(yù)計用作營運(yùn)資金和其他一般企業(yè)用途。

從行業(yè)前景來看，資本市場蓬勃發(fā)展與居民不斷增長的財富管理需求為九方財富所從事的證券投資咨詢業(yè)務(wù)帶來了廣闊發(fā)展空間。根據(jù)弗若斯特沙利文的最新預(yù)測，到2021年末，符合九方財富目標(biāo)客群畫像的潛在人數(shù)規(guī)模約為2300萬人。其中，2021-2025年五年內(nèi)，有意愿付費(fèi)的用戶規(guī)模預(yù)計為1000萬人；預(yù)計這5年累計消費(fèi)金額將達(dá)到人民幣555億元。

值得一提的是，在招股書中，九方財富特別提到，作為一家負(fù)責(zé)任的上市公司，由于深明公司的環(huán)保責(zé)任及社會責(zé)任，并相信環(huán)境、社會及管治（「ESG」）對公司可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要，因此未來會將ESG理念納入公司治理中，并預(yù)期于2023年年底前完全實(shí)施ESG政策。目前公司正從事以下方面的ESG體系相關(guān)構(gòu)建工作：一是ESG事宜的適當(dāng)風(fēng)險管治，包括環(huán)境、社會及氣候相關(guān)的風(fēng)險及機(jī)遇；二是識別主要利益相關(guān)者以及與他們聯(lián)系的溝通渠道；三是建立ESG管治架構(gòu)；四是啟動ESG策略制定程序；四是實(shí)施ESG風(fēng)險管理及監(jiān)察等等。

九方財富指出，ESG理念所強(qiáng)調(diào)的可持續(xù)發(fā)展也與公司一直以來的業(yè)務(wù)開展宗旨信念相符：即通過向投資者的理財生活提供長期陪伴服務(wù)，成為客戶投資理財?shù)慕K身伴侶，最終實(shí)現(xiàn)“讓投資理財更簡單、更專業(yè)、提升投資理財?shù)男腋８?rdquo;的使命。

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