盈利持續(xù)高增長 九方財富港股IPO獲5家基石投資者戰(zhàn)略投資

文/王康康

2月28日，港交所擬上市公司九方財富宣布，公司已確定5家基石投資者，包括新華保險旗下專業(yè)資產(chǎn)管理公司、中國飛鶴控股股東、公司老股東蘭馨亞洲及和邦集團等均將對公司進行戰(zhàn)略投資。

九方財富為國內(nèi)在線投資決策解決方案提供商。旗下主要子公司上海九方云智能科技有限公司（簡稱“上海九方云”）于1996年成立，1998年取得證券投資顧問資質(zhì)，是國內(nèi)首批獲得證券投資咨詢資格機構(gòu)。

成立二十余年來，九方財富始終以投資者需求為中心，持續(xù)輸出高質(zhì)量投資決策產(chǎn)品與服務(wù)，堅持特色化、差異化經(jīng)營，在投資者中間樹立了良好口碑，逐步建立起公司獨有的“護城河”。近年來，面對激烈的市場競爭，以公司董事長陳文彬為首的領(lǐng)導(dǎo)班子憑借前瞻性的布局、堅決的執(zhí)行力帶領(lǐng)九方員工不斷前進，在投資咨詢與金融終端服務(wù)兩大領(lǐng)域形成了獨有的“九方”特色。

管理層以前瞻視野與穩(wěn)健決策進行“二次創(chuàng)業(yè)”

根據(jù)九方財富招股書，48歲的陳文彬為九方財富的創(chuàng)始人、非執(zhí)行董事兼董事會主席（即董事長）。陳文彬、嚴明、陳寧楓、Coreworth、Harmony Creek、RichHorizon及Embrace Investments為一組一致行動的控股股東，持有九方財富約73.85%的股份。

陳文彬具有二十余年的金融與投資顧問工作經(jīng)驗，他曾在金融界（NASDAQ:JRJC）的若干集團成員公司工作任職，離任時為主席助理。

2011年5月，陳文彬創(chuàng)立銀科控股，2016年銀科控股在納斯達克上市，2020年銀科控股私有化退市。在此期間，銀科控股于2017年通過其控制實體上海啟見收購上海富動（由上海九方云控制）100%股權(quán)開始參與證券投資咨詢業(yè)務(wù)。

因此，本次九方財富上市，是陳文彬管理團隊的“二次創(chuàng)業(yè)”，其背后是對中國資本市場未來發(fā)展的堅定信心。

陳文彬團隊接手九方后，以前瞻視野與穩(wěn)健決策，不斷夯實九方財富的證券投資咨詢業(yè)務(wù)“基本盤”。根據(jù)招股書，2017年以來，由銀科核心成員組成的團隊為該公司在課程開發(fā)、市場執(zhí)行及于業(yè)務(wù)發(fā)展初期的品牌推廣方面打下堅實基礎(chǔ)。

與此同時，銀科團隊戰(zhàn)略性地將金融信息軟件服務(wù)作為公司第二支柱，為九方財富未來發(fā)展打開了新局面。

招股書顯示，盡管2021年九方財富才進入這一市場，但是2022年1-10月，九方財富在金融信息軟件方面就實現(xiàn)了超6億元的訂單收入，在個人金融信息軟件服務(wù)行業(yè)中名列第三，成為業(yè)內(nèi)不容忽視的一匹黑馬。

盈利水平不斷增強 在線投資決策解決方案市場將是廣闊藍海

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，在管理團隊的帶領(lǐng)下，近年來九方財富進入了飛速發(fā)展期，盈利能力不斷增強。招股書顯示，2019年、2020年、2021年和2022年1至10月，九方財富營業(yè)收益為人民幣2.74億元、7.09億元、14.52億元、15.46億元；實現(xiàn)凈利潤為-5784萬元、8668.2萬元、2.32億元、3.48億元。報告期內(nèi)公司毛利率分別為82.5%、89.7%、86.7%和88.4%。

九方財富表示，精準的目標客群定位，是維持盈利高增長的重要原因之一。

具體而言，公司主要目標客戶定位為大眾高凈值群體（資產(chǎn)規(guī)模30萬以上），這個群體對財富管理的意愿和需求更加迫切，而作為非專業(yè)的投資者在進入到A股市場后，都會有需要外部輔助決策的階段，這是比較剛性的需求。他們愿意為高質(zhì)量的服務(wù)進行付費，群體支付能力較強。反觀同花順、指南針等定位為提供基礎(chǔ)性金融投資工具產(chǎn)品，客戶對價格較敏感。

針對目標客戶的需求痛點，目前九方財富開發(fā)的App產(chǎn)品上線了在線課程、在線直播、觀點速遞等欄目，為客戶學(xué)習(xí)投資知識、構(gòu)建自己專屬的投資體系，樹立理性投資價值觀提供豐富多彩的內(nèi)容。其中在線課程根據(jù)不同階段投資者需求，提供了入門到進階的超千節(jié)課程，包括宏觀、行業(yè)、基本面、技術(shù)、投資百科、投資心理六大核心板塊，客戶可登錄官方公眾號、PC官網(wǎng)、App產(chǎn)品等渠道，按照自己的興趣愛好，技能長短板、投資風格等選擇適合自身需求的內(nèi)容學(xué)習(xí)。無論是剛?cè)胧谢蛘郎蕚淙胧械耐顿Y新手，抑或是入市多年的股市老手，這里都能夠通過由淺入深、深入淺出的方式為投資者帶來蛻變。

截至2022年10月31日，在線高端投教服務(wù)的每名客戶平均參加了23節(jié)預(yù)錄課程，以及觀看了815次直播，累計學(xué)習(xí)時長超過6420分鐘。從客戶反饋來看，絕大多數(shù)客戶認為，九方提供的投資課程能夠幫助其培養(yǎng)正確的投資理念、規(guī)避潛在的投資風險，滿意度高。

而伴隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展和高凈值人群的增加，九方財富所擅長的在線投資者決策輔助服務(wù)市場仍將面臨廣闊的藍海。

據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計，2021年中國個人投資者數(shù)目達1.97億，金融資產(chǎn)規(guī)模為196.2萬億元，預(yù)計于2026年個人投資者或增至2.8億，金融資產(chǎn)規(guī)模增至266萬億元。

弗若斯特沙利文經(jīng)過測算后指出，2022年初以來，由于俄烏沖突、美聯(lián)儲加息等事件加劇了金融市場的波動性，導(dǎo)致在線投資決策解決方案的需求短期有所反復(fù)，但長遠而言，在線投資決策解決方案市場有望保持上行增長，至2026年達到人民幣872億元，由2021年起復(fù)合年增長率為20.7%。

港股上市將為公司帶來全新發(fā)展機會

對九方財富而言，本次港交所成功上市，是公司邁向高質(zhì)量發(fā)展的全新起點。

在招股書中，九方財富表示，考慮到港股市場狀況以及該集團業(yè)務(wù)對港股市場投資者的吸引力，董事認為，聯(lián)交所為該公司業(yè)務(wù)的適當上市場所，亦為其提供利用港股市場擴展業(yè)務(wù)的機會。

具體而言，公司的核心戰(zhàn)略規(guī)劃是通過擴大金融信息軟件服務(wù)及持續(xù)專注于在線投資者內(nèi)容服務(wù)市場，鞏固市場優(yōu)勢地位。

首先，九方財富的流量池是九方財富業(yè)務(wù)模式的核心。公司將繼續(xù)透過強化與頂尖流量平臺的合作獲取廣泛流量、把握優(yōu)質(zhì)媒體資源及增加品牌效益，以優(yōu)化九方財富多層面流量池的效益。

其次，九方財富將繼續(xù)增加用于研發(fā)方面的投資，增加對九方智投及九方擒龍的投入力度、開發(fā)更多自有知識產(chǎn)權(quán)等。與此同時，九方財富還將重點加強研發(fā)團隊建設(shè)，引入優(yōu)秀的研發(fā)人員并建立強大的研發(fā)體系。

再次，九方財富計劃通過并購擴張路線增強市場競爭力和市場份額。或在金融服務(wù)相關(guān)領(lǐng)域進行戰(zhàn)略投資及收購，提高九方財富的品牌知名度，有利于公司的長遠發(fā)展目標。

最后，九方財富計劃通過招聘、培訓(xùn)等方式增強技術(shù)、金融等人才團隊，實現(xiàn)人才梯隊多樣化、復(fù)合化發(fā)展。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）