太給力了！新股東時(shí)代業(yè)績(jī)“首秀”，方正證券凈利逆市大增近18%！投資交易業(yè)務(wù)成重要“勝負(fù)手”：空倉(cāng)大半年

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 彭水萍

2月27日晚間，方正證券（SH601901，股價(jià)6.96元，市值573億元）發(fā)布2022年年度報(bào)告，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入77.77億元，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)21.48億元，逆市同比增長(zhǎng)17.88%，創(chuàng)六年新高。

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)計(jì)算，2022年前三季度，140家證券公司營(yíng)業(yè)收入同比下降16.95%，凈利潤(rùn)同比下降18.90%。方正證券2022年業(yè)績(jī)大幅好于市場(chǎng)整體水平。

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2月28日，方正證券召開(kāi)2022年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，這是新股東中國(guó)平安、全國(guó)社保基金理事會(huì)等入主方正證券后召開(kāi)的首次業(yè)績(jī)會(huì)。剛剛當(dāng)選為方正證券董事、執(zhí)行委員會(huì)委員、副總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的李巖也在本次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上公開(kāi)亮相。

投資與交易業(yè)務(wù)：去年權(quán)益類投資半數(shù)以上時(shí)間空倉(cāng)

從年報(bào)來(lái)看，投資與交易業(yè)務(wù)取得良好收益是方正證券業(yè)績(jī)大幅優(yōu)于行業(yè)平均水平的重要原因。

以“投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)-對(duì)聯(lián)營(yíng)/合營(yíng)企業(yè)投資收益+利息收入中其他債權(quán)投資利息收入=自營(yíng)投資收益”的計(jì)算口徑，截至2022年12月31日，方正證券實(shí)現(xiàn)自營(yíng)投資收益22.33億元，占其營(yíng)業(yè)收入的28.71%。

相比之下，由于A股市場(chǎng)2022年行情出現(xiàn)大幅波動(dòng)，券商自營(yíng)業(yè)績(jī)同步下滑。根據(jù)廣發(fā)證券研報(bào)，2022年前三季度，41家上市券商自營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入同比下降51.0%。

對(duì)此，方正證券執(zhí)委會(huì)委員、副總裁崔肖透露，投資交易業(yè)務(wù)逆勢(shì)取得良好業(yè)績(jī)的原因有三：一是大力發(fā)展非方向業(yè)務(wù)，平滑了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。二是大類資產(chǎn)配置方面采取了高配債、低配股策略，有效抵御市場(chǎng)波動(dòng)。三是新股東明確后，公司資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，助力投資規(guī)模擴(kuò)張。

崔肖指出，目前，公司投資交易共包括方向性的自營(yíng)業(yè)務(wù)、非方向的做市業(yè)務(wù)，以及輕資本的銷售交易三大類別。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司投資交易業(yè)務(wù)品種持續(xù)豐富，收益穩(wěn)定結(jié)構(gòu)多元，非占資業(yè)務(wù)收入逐步增厚。截至2022年年底，公司基金做市數(shù)量達(dá)到498支，同比增長(zhǎng)63.82%，基金做市規(guī)模已連續(xù)多年保持在行業(yè)前列。

大類資產(chǎn)配置方面，2022年，通過(guò)高配債低配股，方正證券在自營(yíng)投資業(yè)務(wù)方面跑贏大盤。

其中，在固定收益方面，公司采用了高評(píng)級(jí)、高杠桿和中短久期策略，獲取穩(wěn)健票息收入，同時(shí)加大波段交易和策略交易，實(shí)現(xiàn)收入10.99億元，較上年同期增長(zhǎng)51.75%，雖然四季度收益率有小幅回撤，但由于之前已經(jīng)調(diào)整了持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，降低信用債持倉(cāng)比例，調(diào)整久期，并進(jìn)行對(duì)沖，全年收益率仍達(dá)到13%。在權(quán)益投資方面，公司一半以上時(shí)間采取了空倉(cāng)策略，全年收益率為-4.1%，投資收益率超越市場(chǎng)各主要指數(shù)。

此外，崔肖還強(qiáng)調(diào)，2022年隨著新股東的加入，困擾公司多年的股權(quán)問(wèn)題得以解決，公司資產(chǎn)負(fù)債表得以修復(fù)，為公司投資規(guī)模擴(kuò)張奠定了良好基礎(chǔ)。

2022年11月，政泉控股持有的13.24%方正證券股份全部劃轉(zhuǎn)至全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)并完成過(guò)戶登記，政泉控股不再持有公司股份，社?；饡?huì)成為方正證券第二大股東。

2022年12月，方正集團(tuán)及其一致行動(dòng)人方正產(chǎn)控合計(jì)持有的方正證券28.71%股份全部劃轉(zhuǎn)至新方正集團(tuán)并完成過(guò)戶登記，新方正集團(tuán)成為方正證券的控股股東，中國(guó)平安間接控制方正證券。

與此同時(shí)，方正證券停滯數(shù)年的債券融資得以恢復(fù)，融資成本大幅下降。年報(bào)顯示，方正證券在去年合計(jì)發(fā)行了31億非公開(kāi)公司債，以及34億元公募債，同時(shí)陸續(xù)開(kāi)始恢復(fù)國(guó)有行、股份制行等金融機(jī)構(gòu)的融資合作，報(bào)告期內(nèi)新增融資成本下降 100bp。

方正證券董事、執(zhí)行委員會(huì)主任、董事會(huì)秘書何亞剛還表示，堅(jiān)持投研能力建設(shè)，把好業(yè)務(wù)準(zhǔn)入關(guān)也是公司投資交易取得良好業(yè)績(jī)的關(guān)鍵。如公司較早預(yù)判了房地產(chǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有踩雷。此外，股市和債市也做到了風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)，早預(yù)警，避免了大幅虧損。

投行子公司營(yíng)收增長(zhǎng)21%

作為方正證券的“基本盤”，財(cái)富管理業(yè)務(wù)仍然是方正證券業(yè)績(jī)最重要的支撐。2022年方正證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入54.45億元，其中，代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入23.76億元；客戶總數(shù)突破1480萬(wàn)戶，其中新開(kāi)客戶數(shù)近160萬(wàn)戶，新開(kāi)戶市場(chǎng)份額6.66%。2022年，方正證券證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)簽約資產(chǎn)突破1000億元，實(shí)現(xiàn)收入4.62億元。

在代銷金融產(chǎn)品方面，方正證券金融產(chǎn)品保有規(guī)模穩(wěn)定在800億元以上，峰值達(dá)857億元，代銷金融產(chǎn)品收入2.6億元。

在兩融業(yè)務(wù)方面，截至報(bào)告期末，方正證券融資融券余額262.55億元，市場(chǎng)份額提升了18.88%；新增信用賬戶2.78萬(wàn)戶，市場(chǎng)份額8.35%，較2021年增長(zhǎng)3.76倍，創(chuàng)歷史新高。

在量化業(yè)務(wù)方面，2022年方正證券交易量達(dá)到4271.99億元，同比增長(zhǎng)45.01%，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入1.45億元，同比增長(zhǎng)66.03%；幫助客戶實(shí)現(xiàn)收益1.36億元，同比增長(zhǎng)159.35%。

投行業(yè)務(wù)方面，2022年方正證券投行子公司方正承銷保薦實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.35億元，同比增長(zhǎng)21.19%。子公司方正承銷保薦股權(quán)業(yè)務(wù)承銷規(guī)模排名提升25位，債券業(yè)務(wù)連續(xù)三年獲評(píng)主承銷商信用評(píng)價(jià)A類、執(zhí)業(yè)能力評(píng)價(jià)A類。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，方正證券董事、執(zhí)行委員會(huì)主任、董事會(huì)秘書何亞剛在回答投資者提問(wèn)環(huán)節(jié)表示，隨著全面注冊(cè)制的實(shí)施，券商投行業(yè)務(wù)的視角和邏輯將徹底改變，方正證券將繼續(xù)“投資+投行+研究”業(yè)務(wù)模式，沿著業(yè)務(wù)鏈條繼續(xù)補(bǔ)充相應(yīng)的人才。在此背景之下，方正證券將做好長(zhǎng)期陪伴企業(yè)、選好符合國(guó)家戰(zhàn)略的賽道、公司內(nèi)部做好協(xié)同，以及做好資本市場(chǎng)“看門人”角色四件事。

此外，值得一提的是，在平安集團(tuán)入主方正證券之后，方正證券與平安證券的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

對(duì)此，方正證券董事長(zhǎng)施華在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，對(duì)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，方正證券會(huì)與各方一起，嚴(yán)格依照金融監(jiān)管部門的規(guī)定、指引，開(kāi)展相關(guān)工作。后續(xù)有新的進(jìn)展，將會(huì)及時(shí)披露。同時(shí)，不管在何種情況下，相信中國(guó)平安、社保基金理事會(huì)、信達(dá)等股東方和投資人會(huì)在科技、管理、生態(tài)等方面對(duì)方正證券進(jìn)行全面賦能，快速提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。隨著新股東落定，目前已經(jīng)初步展現(xiàn)出了效果。

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