遵義最大城投156億銀行債務(wù)重組簽署補(bǔ)充協(xié)議：本金展期至20年 前10年僅付息

每經(jīng)記者 朱萬平    每經(jīng)編輯 張海妮    

貴州遵義市最大城投發(fā)債主體——遵義道橋建設(shè)(集團(tuán))有限公司（以下簡稱遵義道橋）銀行債務(wù)化債完成相關(guān)協(xié)議簽署。 

2022年12月30日，遵義道橋公告稱，公司按照市場化、法治化原則積極探索研究存量銀行貸款重組工作，經(jīng)與各銀行類金融機(jī)構(gòu)友好平等協(xié)商，基本明確相關(guān)重組安排，并在近期完成簽署相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議。 

根據(jù)公告，本次遵義道橋的銀行貸款重組涉及債務(wù)規(guī)模155.94億元，以債權(quán)保全為前提，經(jīng)各方友好平等協(xié)商，近期完成簽署相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議。按照重組協(xié)議，重組后銀行貸款期限調(diào)整為20年，利率調(diào)整為3.00%/年至4.50%/年，前10年僅付息不還本，后10年分期還本。

圖片來源：公告截圖

約156億元銀行債務(wù)展期至20年

2022年歲末，貴州遵義最大城投集團(tuán)——遵義道橋化債有了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。根據(jù)遵義道橋公告，其與各家銀行類金融機(jī)構(gòu)就155.94億元銀行貸款重組達(dá)成一致，并完成簽署相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議。 

根據(jù)協(xié)議，重組后銀行貸款將展期至20年，利率調(diào)整為3.00%/年至4.50%/年，前10年僅付息不還本，后10年分期還本。而3.00%/年至4.50%/年利率可謂相當(dāng)優(yōu)惠，且貸款期限高達(dá)20年，前10年還只付息不還本。 

“本次銀行貸款重組事宜，有賴于相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的理解和支持，有助于公司緩解短期償債壓力和優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，將對公司日常管理、生產(chǎn)經(jīng)營和償債能力產(chǎn)生積極作用。”遵義道橋在公告中稱。 

公開信息顯示，遵義道橋的債務(wù)違約始自2020年初的非標(biāo)逾期，當(dāng)年1月10日遵義道橋未能按期兌付東海瑞京-瑞信63號專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃剩余3950萬元應(yīng)收賬款債權(quán)回購價款，最終公司于1月15日在地方政府協(xié)調(diào)下完成兌付。 

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，遵義道橋的控股股東為遵義市國資委，持股比例100%，實(shí)際控制人為遵義市人民政府。 

而自2022年下半年以來，遵義道橋新增較多被執(zhí)行人信息。根據(jù)不久前，遵義道橋披露的《中證鵬元關(guān)于關(guān)注遵義道橋建設(shè)（集團(tuán)）有限公司被列為被執(zhí)行人的公告》，截至2022年12月15日，遵義道橋存在158條被執(zhí)行人信息。 

而截至2022年6月末，遵義道橋總債務(wù)余額為457.54億元，且部分債務(wù)已出現(xiàn)逾期；其中短期債務(wù)余額為141.41億元，公司面臨較大集中償付壓力；同期公司對外擔(dān)保金額為151.46億元，部分被擔(dān)保債務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)訴訟糾紛，公司面臨很大的擔(dān)保代償風(fēng)險(xiǎn)。

未來非標(biāo)債務(wù)如何化解受關(guān)注

此次遵義道橋的債務(wù)化解，重大契機(jī)源于2022年1月。彼時，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于支持貴州在新時代西部大開發(fā)上闖新路的意見》。根據(jù)文件指導(dǎo)意見，在落實(shí)地方政府化債責(zé)任和不新增地方政府隱性債務(wù)的前提下，允許融資平臺公司對符合條件的存量隱性債務(wù)，與金融機(jī)構(gòu)協(xié)商采取適當(dāng)?shù)恼蛊凇鶆?wù)重組等方式維持資金周轉(zhuǎn)。 

隨后，2022年6月遵義市人民政府發(fā)布《關(guān)于成立遵義市金融工作領(lǐng)導(dǎo)小組的通知》，明確金融工作領(lǐng)導(dǎo)小組的工作職責(zé)為“推動一系列展期重組。協(xié)調(diào)開展各類市場主體銀行類、非標(biāo)類債務(wù)展期、重組、降息工作。” 

盡管此次遵義道橋成功對約156億元銀行債務(wù)進(jìn)行了重組，但截至2022年6月末，遵義道橋的有息負(fù)債余額為457.54億元，除去此次重組的155.94億元銀行貸款外，遵義道橋還存在大量信托等非標(biāo)債務(wù)，這部分非標(biāo)債務(wù)如何化解也備受關(guān)注。 

“銀行那邊的機(jī)構(gòu)資金展多久無所謂吧。如果是個人投資者，肯定接受不了這種安排，（遵義道橋的債務(wù)）也涉及信托定融等非標(biāo)了。”一位債券行業(yè)人士表示。 

比如，2020年4月，遵義道橋與百瑞信托有限責(zé)任公司（以下簡稱百瑞信托）簽訂《借款合同》，約定百瑞信托向公司提供本金總額為4億元的借款。然而，自2020年6月20日以來，遵義道橋便未再依約支付貸款利息，最終被百瑞信托告上法庭，并在2022年12月列為被執(zhí)行人。 

另一位債券行業(yè)人士認(rèn)為，銀行可以采用上述化債方案，甚至每年還可以給平臺增加一定的貸款額度，用于改善經(jīng)營等，但其他債務(wù)不能相提并論。 

面臨非標(biāo)債務(wù)化解難題的同時，近年來，遵義道橋主業(yè)盈利能力也出現(xiàn)下滑。2021年，遵義道橋?qū)崿F(xiàn)營收80.87億元，與上年持平；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.86億元，同比下滑24.44%。2022年上半年，遵義道橋?qū)崿F(xiàn)營收6.73億元，同比下滑36.29%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-2.86億元，同比下滑16.74%。

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