如何實(shí)現(xiàn)“一站式”養(yǎng)老？ 國(guó)泰民安養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年基金告訴你答案！

近期，個(gè)人養(yǎng)老金正式落地，越來(lái)越多的參與者開通了個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。

在目前可投的四大類產(chǎn)品中，公募基金的產(chǎn)品數(shù)量最多，但面對(duì)著首批129只養(yǎng)老目標(biāo)基金，以及后續(xù)還可能陸續(xù)增加的基金，參與者也存在著一定的選擇困難。

究竟怎么才能選到適合自己的產(chǎn)品呢？

國(guó)泰基金指出，129只基金包含了目標(biāo)日期基金和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，其中目標(biāo)日期基金是提前設(shè)定好退休的日期時(shí)間，根據(jù)距離退休日期的時(shí)間長(zhǎng)短、投資者收入情況、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素不斷調(diào)整投資組合，一系列操作都不需要投資者自己調(diào)整，基金經(jīng)理會(huì)將資產(chǎn)配置、組合構(gòu)建以及不同時(shí)間段的再平衡都給投資者“安排得明明白白”。

另有業(yè)內(nèi)人士還建議道：“在對(duì)養(yǎng)老目標(biāo)基金進(jìn)行選擇時(shí)，除了根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇產(chǎn)品，還需要進(jìn)一步對(duì)基金公司的投研實(shí)力、基金經(jīng)理以及投研團(tuán)隊(duì)的能力圈做更深入的了解。”

目標(biāo)日期基金 助力“一站式”養(yǎng)老

2022年11月4日，人力資源和社會(huì)保障部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)五部門聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，通過(guò)設(shè)立Y份額，明確了個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金的具體產(chǎn)品。

隨后首批129只公募基金出爐，其中既包括了養(yǎng)老目標(biāo)日期基金，也包括了養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，面對(duì)129道“選擇題“，很多參與者不知道該如何選擇。

業(yè)內(nèi)人士指出，“采用目標(biāo)日期策略的養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF基金，更加省時(shí)省力，因?yàn)檫@類產(chǎn)品不需要投資者再去做資產(chǎn)配置、倉(cāng)位調(diào)整，基金經(jīng)理把這些活全都干了，相當(dāng)于實(shí)現(xiàn)‘一站式’養(yǎng)老。”

“而采用目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略的養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF基金則是根據(jù)投資者不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好確定投資組合的不同風(fēng)險(xiǎn)水平，并根據(jù)該風(fēng)險(xiǎn)水平（一旦確定后，不再調(diào)整）構(gòu)建資產(chǎn)配置組合。”該業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步說(shuō)道。

國(guó)泰基金也表示，“相較而言，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金適合能夠明確風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者；目標(biāo)日期基金則更加簡(jiǎn)單便捷，投資者已知退休年齡便能進(jìn)行產(chǎn)品選擇。比如預(yù)計(jì)2040年退休，就選擇帶有2040標(biāo)志的養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF基金，其他的關(guān)于資產(chǎn)配置、基金選擇、組合管理等難題，統(tǒng)統(tǒng)交給基金經(jīng)理就好，是真正的‘一鍵養(yǎng)老好選擇’。”

以國(guó)泰民安養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年基金為例，正是為計(jì)劃在2040年左右退休的人群定制，組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著目標(biāo)日期的臨近而降低，其中2023年（含）以前權(quán)益類資產(chǎn)配置比例范圍45%~60%，權(quán)益類資產(chǎn)中樞配置比例為60%；2023年后權(quán)益類資產(chǎn)配置比例范圍與中樞配置比例將跟隨本基金權(quán)益類資產(chǎn)的下滑曲線逐步降低。

顯著的超額收益 獨(dú)到的選基邏輯

如果說(shuō)選擇養(yǎng)老目標(biāo)日期基金，是實(shí)現(xiàn)“一站式”養(yǎng)老的第一步，那么面對(duì)市場(chǎng)上諸多的目標(biāo)日期基金，又該如何再進(jìn)一步精選呢？

在業(yè)內(nèi)分析人士看來(lái)，要想精選出更加優(yōu)秀的產(chǎn)品，投資者還需要進(jìn)一步通過(guò)過(guò)往業(yè)績(jī)、基金經(jīng)理的投資能力研究以及基金公司的投研實(shí)力等進(jìn)行綜合分析。

再以國(guó)泰民安養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年基金為例，該基金由基金經(jīng)理周珞晏掌舵，資料顯示，周珞晏于2014年加入國(guó)泰基金，歷任高級(jí)研究員、專戶投資經(jīng)理，先后負(fù)責(zé)跨境投資和全球大類資產(chǎn)的投研工作?，F(xiàn)任國(guó)泰基金FOF投資部負(fù)責(zé)人、投資副總監(jiān)（FOF），擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。

業(yè)績(jī)方面，截至2022三季度末，該基金成立以來(lái)總回報(bào)16.08%，相對(duì)滬深300超額收益16.58%，期間滬深300下跌0.50%，相對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超額收益8.15%。從階段性業(yè)績(jī)來(lái)看，國(guó)泰民安養(yǎng)老目標(biāo)日期2040基金最近3年和成立以來(lái)全部逆市正增長(zhǎng)，超額收益顯著。

另Wind數(shù)據(jù)還顯示，截至2022三季度末，國(guó)泰民安養(yǎng)老目標(biāo)日期2040基金成立以來(lái)，最大回撤17.75%，同期滬深300最大回撤34.84%，顯示基金在震蕩市中抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。

優(yōu)異的業(yè)績(jī)背后，是周珞晏獨(dú)到的選基邏輯和多資產(chǎn)的配置思維。FOF產(chǎn)品與其它基金不同的地方在于，投資范圍可以覆蓋A股、債券、港股、美股、黃金、原油。這就要求基金經(jīng)理要有更廣的能力圈和更強(qiáng)的選基能力。

據(jù)筆者了解，周珞晏首先會(huì)自上而下對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策取向、流動(dòng)性變化等因素進(jìn)行大勢(shì)研判，行業(yè)選擇，并對(duì)利率和信用環(huán)境進(jìn)行精細(xì)化考量。

其次，面對(duì)全市場(chǎng)的基金，周珞晏的方法是，先通過(guò)定量和定性相結(jié)合的打分排序，建立基金可投池；然后通過(guò)對(duì)業(yè)績(jī)管理能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整下收益、基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)背景以及調(diào)研情況等多方面因素進(jìn)行進(jìn)一步考量，精選出重點(diǎn)池，并有針對(duì)性地進(jìn)行持續(xù)深入的跟蹤調(diào)研，定期與不定期對(duì)重點(diǎn)池進(jìn)行更新。

站在當(dāng)下，周珞晏坦言，“權(quán)益?zhèn)}位會(huì)維持標(biāo)配，并隨著市場(chǎng)波動(dòng)擇機(jī)適度加倉(cāng)，同時(shí)會(huì)維持品種分散，持有包括A股、少量港股、QDII、黃金等基金產(chǎn)品。在A股內(nèi)部，我們會(huì)同時(shí)持有穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)基金和‘雙碳’、軍工等成長(zhǎng)領(lǐng)域基金。債市方面，我們傾向于利率走勢(shì)以震蕩為主，因此在分散持有優(yōu)質(zhì)債基的同時(shí)適度進(jìn)行波段操作。”

優(yōu)秀投研團(tuán)隊(duì) 保駕護(hù)航

除了基金經(jīng)理能力圈突出，在公司投研實(shí)力方面，筆者注意到，國(guó)泰基金FOF投資團(tuán)隊(duì)還擁有多位資深投研人員，且普遍具有多年境內(nèi)外資本市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)，研究范圍覆蓋權(quán)益、固收、量化、海外、另類等多種產(chǎn)品類型。

比如量化投資總監(jiān)徐皓，2010年就已加入國(guó)泰基金，歷任高級(jí)風(fēng)控經(jīng)理，基金經(jīng)理助理，基金經(jīng)理，負(fù)責(zé)多只A股及美股基金的設(shè)計(jì)、研發(fā)和投資。

還有負(fù)責(zé)宏觀利率研究及基金優(yōu)選的FOF研究員歐陽(yáng)廷婷；負(fù)責(zé)行業(yè)比較、基金優(yōu)選以及投顧業(yè)務(wù)相關(guān)工作的投顧組合經(jīng)理邵雪丹；負(fù)責(zé)能源、材料行業(yè)及美國(guó)指數(shù)ETF的FOF研究員郝博元等，都有著自己非常擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。

除了FOF團(tuán)隊(duì)，國(guó)泰基金整體的投研實(shí)力同樣強(qiáng)大，且旗下產(chǎn)品線豐富，這不僅可以為旗下的FOF產(chǎn)品運(yùn)作提供強(qiáng)有力的保障，而且也能提供FOF大類資產(chǎn)配置所需的多元資產(chǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，在最近2年的結(jié)構(gòu)性調(diào)整行情中，上證綜指震蕩下跌6.02%，國(guó)泰基金旗下主動(dòng)權(quán)益基金整體收益率4.00%，全市場(chǎng)排名前1/3。不僅如此，7年期以上業(yè)績(jī)?cè)谌袠I(yè)中全部排名前8，最近20年業(yè)績(jī)排名第2，表現(xiàn)出穩(wěn)健出色的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)輸出能力。文/安安