如何實現(xiàn)“一站式”養(yǎng)老？ 國泰民安養(yǎng)老目標日期2040三年基金告訴你答案！

近期，個人養(yǎng)老金正式落地，越來越多的參與者開通了個人養(yǎng)老金賬戶。

在目前可投的四大類產(chǎn)品中，公募基金的產(chǎn)品數(shù)量最多，但面對著首批129只養(yǎng)老目標基金，以及后續(xù)還可能陸續(xù)增加的基金，參與者也存在著一定的選擇困難。

究竟怎么才能選到適合自己的產(chǎn)品呢？

國泰基金指出，129只基金包含了目標日期基金和目標風險基金，其中目標日期基金是提前設定好退休的日期時間，根據(jù)距離退休日期的時間長短、投資者收入情況、風險偏好等因素不斷調整投資組合，一系列操作都不需要投資者自己調整，基金經(jīng)理會將資產(chǎn)配置、組合構建以及不同時間段的再平衡都給投資者“安排得明明白白”。

另有業(yè)內人士還建議道：“在對養(yǎng)老目標基金進行選擇時，除了根據(jù)自己的風險偏好選擇產(chǎn)品，還需要進一步對基金公司的投研實力、基金經(jīng)理以及投研團隊的能力圈做更深入的了解。”

目標日期基金 助力“一站式”養(yǎng)老

2022年11月4日，人力資源和社會保障部、財政部、國家稅務總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會五部門聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實施辦法》，通過設立Y份額，明確了個人養(yǎng)老金投資公募基金的具體產(chǎn)品。

隨后首批129只公募基金出爐，其中既包括了養(yǎng)老目標日期基金，也包括了養(yǎng)老目標風險基金，面對129道“選擇題“，很多參與者不知道該如何選擇。

業(yè)內人士指出，“采用目標日期策略的養(yǎng)老目標日期FOF基金，更加省時省力，因為這類產(chǎn)品不需要投資者再去做資產(chǎn)配置、倉位調整，基金經(jīng)理把這些活全都干了，相當于實現(xiàn)‘一站式’養(yǎng)老。”

“而采用目標風險策略的養(yǎng)老目標風險FOF基金則是根據(jù)投資者不同的風險偏好確定投資組合的不同風險水平，并根據(jù)該風險水平（一旦確定后，不再調整）構建資產(chǎn)配置組合。”該業(yè)內人士進一步說道。

國泰基金也表示，“相較而言，目標風險基金適合能夠明確風險偏好的投資者；目標日期基金則更加簡單便捷，投資者已知退休年齡便能進行產(chǎn)品選擇。比如預計2040年退休，就選擇帶有2040標志的養(yǎng)老目標日期FOF基金，其他的關于資產(chǎn)配置、基金選擇、組合管理等難題，統(tǒng)統(tǒng)交給基金經(jīng)理就好，是真正的‘一鍵養(yǎng)老好選擇’。”

以國泰民安養(yǎng)老目標日期2040三年基金為例，正是為計劃在2040年左右退休的人群定制，組合的風險隨著目標日期的臨近而降低，其中2023年（含）以前權益類資產(chǎn)配置比例范圍45%~60%，權益類資產(chǎn)中樞配置比例為60%；2023年后權益類資產(chǎn)配置比例范圍與中樞配置比例將跟隨本基金權益類資產(chǎn)的下滑曲線逐步降低。

顯著的超額收益 獨到的選基邏輯

如果說選擇養(yǎng)老目標日期基金，是實現(xiàn)“一站式”養(yǎng)老的第一步，那么面對市場上諸多的目標日期基金，又該如何再進一步精選呢？

在業(yè)內分析人士看來，要想精選出更加優(yōu)秀的產(chǎn)品，投資者還需要進一步通過過往業(yè)績、基金經(jīng)理的投資能力研究以及基金公司的投研實力等進行綜合分析。

再以國泰民安養(yǎng)老目標日期2040三年基金為例，該基金由基金經(jīng)理周珞晏掌舵，資料顯示，周珞晏于2014年加入國泰基金，歷任高級研究員、專戶投資經(jīng)理，先后負責跨境投資和全球大類資產(chǎn)的投研工作。現(xiàn)任國泰基金FOF投資部負責人、投資副總監(jiān)（FOF），擁有豐富的管理經(jīng)驗。

業(yè)績方面，截至2022三季度末，該基金成立以來總回報16.08%，相對滬深300超額收益16.58%，期間滬深300下跌0.50%，相對業(yè)績基準超額收益8.15%。從階段性業(yè)績來看，國泰民安養(yǎng)老目標日期2040基金最近3年和成立以來全部逆市正增長，超額收益顯著。

另Wind數(shù)據(jù)還顯示，截至2022三季度末，國泰民安養(yǎng)老目標日期2040基金成立以來，最大回撤17.75%，同期滬深300最大回撤34.84%，顯示基金在震蕩市中抗風險能力較強。

優(yōu)異的業(yè)績背后，是周珞晏獨到的選基邏輯和多資產(chǎn)的配置思維。FOF產(chǎn)品與其它基金不同的地方在于，投資范圍可以覆蓋A股、債券、港股、美股、黃金、原油。這就要求基金經(jīng)理要有更廣的能力圈和更強的選基能力。

據(jù)筆者了解，周珞晏首先會自上而下對經(jīng)濟數(shù)據(jù)、政策取向、流動性變化等因素進行大勢研判，行業(yè)選擇，并對利率和信用環(huán)境進行精細化考量。

其次，面對全市場的基金，周珞晏的方法是，先通過定量和定性相結合的打分排序，建立基金可投池；然后通過對業(yè)績管理能力、風險控制能力、風險調整下收益、基金經(jīng)理經(jīng)驗背景以及調研情況等多方面因素進行進一步考量，精選出重點池，并有針對性地進行持續(xù)深入的跟蹤調研，定期與不定期對重點池進行更新。

站在當下，周珞晏坦言，“權益?zhèn)}位會維持標配，并隨著市場波動擇機適度加倉，同時會維持品種分散，持有包括A股、少量港股、QDII、黃金等基金產(chǎn)品。在A股內部，我們會同時持有穩(wěn)增長相關基金和‘雙碳’、軍工等成長領域基金。債市方面，我們傾向于利率走勢以震蕩為主，因此在分散持有優(yōu)質債基的同時適度進行波段操作。”

優(yōu)秀投研團隊 保駕護航

除了基金經(jīng)理能力圈突出，在公司投研實力方面，筆者注意到，國泰基金FOF投資團隊還擁有多位資深投研人員，且普遍具有多年境內外資本市場投資經(jīng)驗，研究范圍覆蓋權益、固收、量化、海外、另類等多種產(chǎn)品類型。

比如量化投資總監(jiān)徐皓，2010年就已加入國泰基金，歷任高級風控經(jīng)理，基金經(jīng)理助理，基金經(jīng)理，負責多只A股及美股基金的設計、研發(fā)和投資。

還有負責宏觀利率研究及基金優(yōu)選的FOF研究員歐陽廷婷；負責行業(yè)比較、基金優(yōu)選以及投顧業(yè)務相關工作的投顧組合經(jīng)理邵雪丹；負責能源、材料行業(yè)及美國指數(shù)ETF的FOF研究員郝博元等，都有著自己非常擅長的領域。

除了FOF團隊，國泰基金整體的投研實力同樣強大，且旗下產(chǎn)品線豐富，這不僅可以為旗下的FOF產(chǎn)品運作提供強有力的保障，而且也能提供FOF大類資產(chǎn)配置所需的多元資產(chǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，在最近2年的結構性調整行情中，上證綜指震蕩下跌6.02%，國泰基金旗下主動權益基金整體收益率4.00%，全市場排名前1/3。不僅如此，7年期以上業(yè)績在全行業(yè)中全部排名前8，最近20年業(yè)績排名第2，表現(xiàn)出穩(wěn)健出色的中長期業(yè)績輸出能力。文/安安