通力科技新股認(rèn)購(gòu)?fù)瓿?，近三年?duì)I收復(fù)合增速達(dá)23.32%

12月16日，浙江通力傳動(dòng)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“通力科技”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)經(jīng)深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)審議通過，股票簡(jiǎn)稱為通力科技，股票代碼為301255。

根據(jù)公告，通力科技此次上市股票發(fā)行數(shù)量為1700.00萬股，發(fā)行價(jià)格為37.02元/股，全部為新股，不轉(zhuǎn)讓老股，目前新股認(rèn)購(gòu)已完成。

行業(yè)：高速發(fā)展，加速整合

創(chuàng)建于2008年的通力科技是一家專業(yè)從事減速機(jī)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。減速機(jī)作為工業(yè)傳動(dòng)系統(tǒng)的重要基礎(chǔ)部件之一，廣泛應(yīng)用于冶金、化工、環(huán)保、能源、制藥、起重、輸送、建材、糧油、礦山、物流、紡織、航空航天、海洋裝備、工程機(jī)械等行業(yè)領(lǐng)域。

根據(jù)招股書，通力科技的主要產(chǎn)品為自主品牌“通力”系列減速機(jī)，依據(jù)結(jié)構(gòu)等方面的差異進(jìn)一步細(xì)分為通用減速機(jī)與工業(yè)齒輪箱。同時(shí)，公司還為減速機(jī)產(chǎn)品提供配件及維修服務(wù)。

報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要由通用減速機(jī)與工業(yè)齒輪箱兩類減速機(jī)產(chǎn)品的銷售收入構(gòu)成。2019年、2020年、2021年及 2022年1~6月，公司通用減速機(jī)與工業(yè)齒輪箱銷售收入合計(jì)在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比分別為98.10%、98.54%、98.63%及98.39%，其中，通用減速機(jī)在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比較高，保持在71%以上。

值得一提的是，進(jìn)入21世紀(jì)，我國(guó)減速機(jī)行業(yè)迎來了前所未有的高速發(fā)展，目前行業(yè)還在加速整合，領(lǐng)先企業(yè)加速發(fā)展。

從全球減速機(jī)行業(yè)來看，目前，全球市場(chǎng)上規(guī)模較大、知名度較高的減速機(jī)廠商如SEW、FLENDER等，多數(shù)來自德國(guó)、意大利、日本、美國(guó)等國(guó)家，其在減速機(jī)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)工藝等領(lǐng)域長(zhǎng)期保持行業(yè)領(lǐng)先。該等廠商的減速機(jī)產(chǎn)品憑借精度、可靠性、使用壽命等方面的性能優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了較大的全球市場(chǎng)份額，在高端市場(chǎng)具備明顯的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

但國(guó)內(nèi)減速機(jī)在近年來的發(fā)展也毫不遜色。得益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)與國(guó)家相關(guān)政策營(yíng)造的有利環(huán)境，我國(guó)減速機(jī)行業(yè)等通用設(shè)備制造業(yè)近年來整體呈現(xiàn)出持續(xù)健康發(fā)展態(tài)勢(shì)。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2021~2026年我國(guó)減速機(jī)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望從1258億元增長(zhǎng)至1605億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率或可達(dá)4.99%。

目前，我國(guó)減速機(jī)行業(yè)已基本形成較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，以及長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀等產(chǎn)業(yè)集中區(qū)，各類減速機(jī)產(chǎn)品的綜合供應(yīng)能力較強(qiáng)。與此同時(shí)，由于行業(yè)內(nèi)中小型企業(yè)難以滿足持續(xù)增長(zhǎng)的資本投入需求、不斷提升的技術(shù)質(zhì)量要求，下游客戶特別是大型客戶愈發(fā)傾向于與行業(yè)內(nèi)大中型知名企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期合作。

因此，我國(guó)減速機(jī)行業(yè)的各類資源正加速向國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的減速機(jī)企業(yè)集中，行業(yè)整合速度有所加快。

我國(guó)減速機(jī)行業(yè)從早期僅涉及中小型通用減速機(jī)生產(chǎn)，到現(xiàn)在延伸至大型軋機(jī)、大型球磨機(jī)、大型輥壓機(jī)等重型設(shè)備的配套減速機(jī)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，再到盾構(gòu)機(jī)、風(fēng)力發(fā)電、海洋平臺(tái)等高新技術(shù)裝備專用齒輪箱的研發(fā)和制造，目前產(chǎn)品線已基本覆蓋了主要減速機(jī)類別，明顯縮小了與國(guó)外企業(yè)同類產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、質(zhì)量控制、功率密度、可靠性和使用壽命等方面的差距，相關(guān)產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)化率不斷提高。

領(lǐng)先：自主品牌“通力”知名度不斷提升

行業(yè)高速發(fā)展，國(guó)內(nèi)以通力科技為代表的減速機(jī)企業(yè)也迅速崛起，大力投資引進(jìn)自動(dòng)化、數(shù)控化、智能化的制造裝備，高度重視研發(fā)投入和自主創(chuàng)新，持續(xù)推進(jìn)新產(chǎn)品開發(fā)和升級(jí)換代，以適應(yīng)市場(chǎng)需求的不斷變化。

經(jīng)過十余年的行業(yè)深耕，通力科技已經(jīng)在市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟。根據(jù)介紹，通力科技是國(guó)內(nèi)同行業(yè)中少數(shù)掌握全系列齒輪減速機(jī)設(shè)計(jì)技術(shù)的企業(yè)之一，積累了多項(xiàng)專利和核心技術(shù)，被評(píng)為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。

公司自主品牌“通力”系列減速機(jī)具備較高的知名度，榮獲“浙江省商標(biāo)品牌示范企業(yè)”等榮譽(yù)。公司通過了質(zhì)量管理體系認(rèn)證和環(huán)境管理體系認(rèn)證，曾獲“溫州市市長(zhǎng)質(zhì)量獎(jiǎng)”。

通力科技是國(guó)內(nèi)減速機(jī)行業(yè)的知名企業(yè)，在技術(shù)水平、產(chǎn)品性能等方面均具備較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，得益于自主品牌“通力”知名度的不斷提升，公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大、盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。

2019年至2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3.07億元、3.43億元和 4.67億元，營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 23.32%。

報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大、盈利能力持續(xù)增強(qiáng)，歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤(rùn)呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，公司已具備技術(shù)成果有效轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)成果的條件，已形成有利于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的商業(yè)模式，依靠核心技術(shù)形成了較強(qiáng)的成長(zhǎng)性。

目前，公司減速機(jī)產(chǎn)品的品種較為齊全，產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在產(chǎn)品系列豐富、性能品質(zhì)高、定制化成熟三個(gè)方面。并在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)等方面形成了較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，能夠較好地滿足下游不同行業(yè)客戶的多元化需求。

招股書顯示，通力科技已直接或間接與中國(guó)一重、中國(guó)二重、中國(guó)中冶、中糧集團(tuán)、青山控股、齊魯制藥、寧德時(shí)代等下游知名客戶建立了合作關(guān)系，且產(chǎn)品被運(yùn)用于2022年北京冬奧會(huì)主火炬提升、中央電視臺(tái)春晚舞臺(tái)等各種大型項(xiàng)目中。同時(shí)，公司減速機(jī)產(chǎn)品出口至東南亞、南美等地區(qū)，獲得了國(guó)外客戶的廣泛認(rèn)可。

此外，報(bào)告期內(nèi)，通力科技研發(fā)費(fèi)用支出均保持在較高水平，研發(fā)投入持續(xù)增長(zhǎng)。公司的研發(fā)費(fèi)用率整體占比較高且呈上升趨勢(shì)。

通力科技作為起草單位參與了4項(xiàng)減速機(jī)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定。截至2022年6月30日，通力科技已獲境內(nèi)專利授權(quán)合計(jì)33項(xiàng)，其中發(fā)明專利8項(xiàng)、實(shí)用新型專利19項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利6項(xiàng)。

擴(kuò)產(chǎn)：新增年產(chǎn)5萬臺(tái)工業(yè)減速機(jī)智能工廠

根據(jù)招股書，此次上市募集資金的投資項(xiàng)目包括新增年產(chǎn)5萬臺(tái)工業(yè)減速機(jī)智能工廠技改項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)技改項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

招股書顯示，2019年至2021年及2022年1~6月，公司的產(chǎn)能利用率分別為98.41%、116.90%、144.81%、122.29%，產(chǎn)銷率分別為99.54%、99.73%、96.88%、96.20%，近年來，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，當(dāng)前產(chǎn)能利用率已達(dá)飽和狀態(tài)。

而此次募投項(xiàng)目實(shí)施后，將擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能并將更好地順應(yīng)減速機(jī)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，擴(kuò)大公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，同時(shí)提升公司的研發(fā)創(chuàng)新能力，進(jìn)一步提升現(xiàn)有減速機(jī)研發(fā)制造水平，增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，積極推動(dòng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展及實(shí)現(xiàn)未來經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

除此之外，通力科技提到，公司上市后，將充分利用當(dāng)前的品牌影響力和產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，進(jìn)一步加大品牌的推廣宣傳力度，積極參加行業(yè)相關(guān)領(lǐng)域的專業(yè)展會(huì)，不斷加強(qiáng)公司在市場(chǎng)中的影響力。同時(shí)，公司還將加大各區(qū)域經(jīng)銷商的渠道拓展力度，通過經(jīng)銷渠道進(jìn)一步提升產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。

近年來，公司在原有減速機(jī)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，逐步開展特定細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的減速機(jī)研發(fā)，例如公司通過技術(shù)攻關(guān)成功研制出自升式海上移動(dòng)平臺(tái)用齒輪箱，為公司拓展海工裝備細(xì)分市場(chǎng)提供了有力的技術(shù)支撐……該等全新領(lǐng)域的新產(chǎn)品研發(fā)為公司打開新的細(xì)分市場(chǎng)提供了技術(shù)支撐，成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

未來，公司將繼續(xù)以國(guó)際領(lǐng)先的減速機(jī)生產(chǎn)企業(yè)為標(biāo)桿，持續(xù)加大新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)和現(xiàn)有產(chǎn)品升級(jí)的力度，重點(diǎn)開發(fā)各應(yīng)用領(lǐng)域高技術(shù)含量和高附加值的減速機(jī)產(chǎn)品，以滿足客戶對(duì)于產(chǎn)品不斷提升的需求，逐步縮小自身與外資企業(yè)的差距。

同時(shí)，公司將盾構(gòu)機(jī)、風(fēng)力發(fā)電、海洋平臺(tái)、高端冶金等高技術(shù)裝備的專用齒輪箱作為未來進(jìn)一步研究開發(fā)的方向，該等細(xì)分領(lǐng)域?qū)Ξa(chǎn)品的綜合性能及品質(zhì)具有更高要求，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壁壘較高。

公司目前已針對(duì)自身發(fā)展建立符合現(xiàn)實(shí)需要的研發(fā)組織體系和運(yùn)行機(jī)制，隨著下游產(chǎn)業(yè)升級(jí)、搶占高端市場(chǎng)、持續(xù)拓寬下游領(lǐng)域等需求的爆發(fā)，公司將順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，不斷積累和更新核心技術(shù)，通過加大研發(fā)投入、引進(jìn)外部技術(shù)人才及內(nèi)部培養(yǎng)擴(kuò)大研發(fā)團(tuán)隊(duì)、加強(qiáng)與高校及研究機(jī)構(gòu)之間的合作等方式，持續(xù)提高研發(fā)實(shí)力以適應(yīng)行業(yè)的技術(shù)、工藝及產(chǎn)品發(fā)展需求。 文/高鶴