重大變化已經(jīng)來臨！年末行情可能超出想象

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

投基Z世代，Z哥最實在。

本周，A股市場表現(xiàn)強勢，滬指周初站上3200點整數(shù)關(guān)之后，維持在階段高位震蕩了一周時間。盡管周中大盤有所反復(fù)，但周五還是站穩(wěn)了3200點。11月以來，滬指已經(jīng)連續(xù)六周上漲。

實際上，A股本周的走強，不僅僅有上周五央行降準的利好支撐，更重要的是，中國正在逐步走出疫情對經(jīng)濟帶來的陰影，人們也逐漸開始回歸到正常的生活之中，這些都給市場帶來了強烈的信心。在Z哥看來，“新十條”的發(fā)布，讓投資者更加期待“復(fù)蘇牛”行情的來臨。

Z哥大膽預(yù)計，未來幾個月時間，中國的經(jīng)濟將出現(xiàn)一波快速的恢復(fù)性反彈。而這些，都源自于“新十條”等各種防疫優(yōu)化政策措施的發(fā)布。

過去幾天，Z哥看到最讓人激動的新聞，無疑就是多地企業(yè)家組團“出海”拓市場。

比如，經(jīng)濟強省浙江，直接組織了1萬家企業(yè)出國“搶單”；此外，包括四川、廣東、江蘇、福建、安徽、湖南、河南等在內(nèi)的多個省份及下屬城市的經(jīng)貿(mào)團相繼“出海”，飛往歐洲、美國、東南亞等地區(qū)參加展會或者開展商務(wù)洽談。

看到這些新聞，Z哥確實是比較激動的。這都是新政策下，中國經(jīng)濟出現(xiàn)的最積極的重大變化，也反映出中國的企業(yè)家，都不會被疫情打敗，一旦條件允許，大家都會以最快的速度，把過去“落下的功課”補起來。此外，隨著人們對新冠有了更加深入、更加科學(xué)的了解和認識，未來越來越多的人，也將不再對這個病感到恐懼，未來大家生活的重心，也終將最終回到經(jīng)濟生產(chǎn)和學(xué)習(xí)之中來，這對未來中國經(jīng)濟的恢復(fù)，也將產(chǎn)生重要的作用。

所以，當下中國經(jīng)濟已經(jīng)開始出現(xiàn)重大的積極變化，中國最具活力的企業(yè)家們，已經(jīng)開始行動起來，未來幾個月經(jīng)濟也有望迎來快速恢復(fù)期。而證券市場在2022年年末來臨之際，也可能迎來超出想象的積極變化。這個，其實也就是前幾天，Z哥在文章中所說的，對“復(fù)蘇牛”行情的期待。

接下來，說一下對后續(xù)市場的看法。

大盤從11月反彈以來，滬指從最低點2885點上漲到如今3200點上方，指數(shù)的最大漲幅大概只有11.8%。相比之下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)更弱，這一波只反彈了約7%。表現(xiàn)最強的指數(shù)，是滬深300指數(shù)，這一波反彈了14.5%。

所以，從指數(shù)的表現(xiàn)，也不難看出市場的風(fēng)格。當前行情的最機會主要還是來自于幾個大的方向，比如“中字頭”，地產(chǎn)鏈、保險、金融等。

這幾個方向的機會，實際上是大的方向，比較容易把握的方向。以中國平安為例，這一波反彈幅度高達33%，近一個月來，單日最大漲幅是8%。換句話說，只要持有中國平安不折騰，中途不要頻繁進出，獲取超越大盤的收益并不難。

而其他的一些題材炒作，雖然表面上看，很多個股動輒漲停，甚至多個漲停，但是那種機會，幾乎是很難把握到的。所以，有時候看機會的大小，并不是看短期漲幅有多大，而是看，哪一類機會你更容易收入囊中。

類似的，在近期港股市場，這種現(xiàn)象也非常清晰。本輪反彈，港股市場比A股表現(xiàn)更強。其中，恒生指數(shù)從底部14597點已經(jīng)反彈到目前19900點位置，反彈幅度高達36%。

而恒生科技指數(shù)從底部2720點反彈以來，反彈幅度高達61%。

而在港股的這波行情中，真正容易把握的機會，依然是大公司的反攻機會。比如騰訊控股，這一波反攻的漲幅已經(jīng)超過50%。

在Z哥看來，11月開始到現(xiàn)在的這一輪反彈，實際上是對疫情防控政策松動預(yù)期的反應(yīng)。11月之前，整個A股市場非常低迷，但市場開始預(yù)期，疫情防控政策優(yōu)化必然會到來。所以這一波反彈的過程，實際上主線不太明確，熱點切換也很快，市場反彈的力度也不大。

但是，隨著“新十條”的最終發(fā)布，朦朧預(yù)期的行情也將告一段落。隨后的年末行情，我認為很可能會具體到行業(yè)、板塊、個股之中，機會的持續(xù)性很可能比前一波加強。

接下來，主要的機會將來自于景氣度復(fù)蘇的重點行業(yè)，比如白酒、啤酒等食品飲料行業(yè)。還有旅游、航空、酒店、商業(yè)、免稅等“后疫情”時代的受益行業(yè)。這個大的板塊，是過去三年最糟糕的板塊，也是未來機會最大的板塊。不過，消費復(fù)蘇的過程，可能是一個相對較慢，且比較曲折的過程，影響消費復(fù)蘇的因素也很多。所以，如果參與消費股，最重要的依然是不折騰，不要簡單去做波段，而是戰(zhàn)略性長期持有。

第三，具有中國優(yōu)勢的制造業(yè)，比如消費電子。目前整個消費電子板塊都處于明顯的地步區(qū)域，隨著宏觀波動邊際減弱，未來消費電子需求逐步復(fù)蘇的確定性非常高。此外，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈有望逐漸從低估中恢復(fù)過來，年末在寧德時代反攻的帶動下，這個中國當前最重要的龐大產(chǎn)業(yè)，有望重新步入強勢通道。

第四，港股龍頭，比如騰訊、美團、阿里巴巴等階段性反彈有望延續(xù)。

最后，公募基金的年度排名爭奪戰(zhàn)已經(jīng)拉開序幕。從往年的經(jīng)驗看，排名靠前的公募基金，都會不斷鞏固自己的地位，他們的重倉股，都可能在年末出現(xiàn)階段性表現(xiàn)。從年度排名看，目前萬家基金黃海布局比例最高的，依然是煤炭股和地產(chǎn)股，這兩個板塊，年末也是有望出現(xiàn)一波行情的。

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