2018：峰回路轉(zhuǎn) 走出開放“加速度”

每經(jīng)記者 張寶蓮    每經(jīng)編輯 魏官紅    

對資本市場來說，2018年是起承轉(zhuǎn)合之年。這一年，A股巨輪浩浩蕩蕩向前行駛，“入摩”“入富”促使資本市場更加規(guī)范化、透明化、國際化；這一年，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制改革的消息被正式宣布，預(yù)示著充滿生機(jī)與活力的多層次資本市場的創(chuàng)新時代即將到來。

2018年3月，富士康36天“閃電”上市被視作獨(dú)角獸IPO綠色通道開啟的典型事件。

讓好企業(yè)留在國內(nèi)，是2018年資本市場的“好聲音”。由此，2018年的A股發(fā)生了新的變化，市場關(guān)注點(diǎn)從原先的優(yōu)質(zhì)白馬轉(zhuǎn)向了科技獨(dú)角獸。

為了降風(fēng)險(xiǎn)、去通道，讓金融回歸于服務(wù)實(shí)體的本質(zhì)，2018年，相關(guān)部門相繼出臺了全面的資管實(shí)施細(xì)則：4月27日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》正式出臺，旨在打破剛性兌付，化解影子銀行風(fēng)險(xiǎn)，統(tǒng)一各領(lǐng)域資管業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；7月20日，銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》；緊接著，央行發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見有關(guān)事項(xiàng)的通知》；隨后，證監(jiān)會發(fā)布《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》及其配套細(xì)則對外公開征求意見。資管行業(yè)開始了陣痛轉(zhuǎn)型，但進(jìn)一步面對的是回歸主業(yè)，服務(wù)實(shí)體，促進(jìn)行業(yè)的有序健康發(fā)展。

“入摩”“入富”是2018年A股國際化進(jìn)程值得銘記的兩件事。2018年6月起A股正式納入MSCI新興市場指數(shù)。2018年9月28日，A股市場被富時羅素納入“富時新興市場指數(shù)”，之后，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司正式宣布將A股納入其指數(shù)體系，中國權(quán)益市場在國際化的道路上越走越通暢。

2018年，“滬倫通”的聲音漸行漸近。

2018年10月，深圳市政府率先出臺了促進(jìn)上市公司健康穩(wěn)定發(fā)展的若干措施，并安排數(shù)百億元的專項(xiàng)資金，以債權(quán)、股權(quán)兩種方式入手，降低上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。隨后，廣州、北京、上海等地政策密集跟上，央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等也出臺了相關(guān)政策為民企紓困。

10月20日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)第十次專題會議，提出“特別要聚焦解決中小微企業(yè)和民營企業(yè)融資難題，研究支持民企股權(quán)融資，鼓勵符合條件的私募基金管理人發(fā)起設(shè)立民企發(fā)展支持基金”等內(nèi)容。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會隨后表示，對參與上市公司并購重組紓解股權(quán)質(zhì)押問題的私募基金提供備案“綠色通道”。

這一年，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制改革的消息被正式宣布。這場增量改革帶來了深遠(yuǎn)的影響，并實(shí)質(zhì)性地推動中國資本市場的整體變革。

2018年11月23日，滬深交易所分別發(fā)布關(guān)于就《上海證券交易所上市公司回購股份實(shí)施細(xì)則（征求意見稿）》公開征求意見的通知和關(guān)于就《深圳證券交易所上市公司回購股份實(shí)施細(xì)則（征求意見稿）》公開征求意見的通知。緊接著，上市公司密集發(fā)布公告，公布回購意向和回購進(jìn)展。這場以民企為主力發(fā)起的價(jià)值保衛(wèi)戰(zhàn)，為極不平凡的2018年完美收尾。