中信證券：明年或成A股“轉(zhuǎn)折之年”

中信證券首席策略師秦培景以“轉(zhuǎn)折之年”概括明年的A股市場。他表示，2022年以來一直壓制A股的多重因素將在2023年迎來轉(zhuǎn)折：一是，防疫措施持續(xù)優(yōu)化和地產(chǎn)支持政策發(fā)力已明確政策預(yù)期拐點(diǎn)，A股風(fēng)險(xiǎn)偏好將迎來改善。二是，預(yù)計(jì)明年年中，美國經(jīng)濟(jì)陷入實(shí)質(zhì)性衰退，在衰退約束和通脹緩解背景下，美聯(lián)儲加息節(jié)奏將逐步放緩。外部流動性預(yù)期改善和人民幣匯率拐點(diǎn)影響下，A股在全球權(quán)益市場中配置價(jià)值提升，有望打開估值修復(fù)空間。三是，明年下半年A股盈利拐點(diǎn)有望出現(xiàn)，進(jìn)一步夯實(shí)中期修復(fù)基礎(chǔ)。（上海證券報(bào)）