每經(jīng)熱評丨高質(zhì)量的資本市場需要更具活力的央企

每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)評論員 李娜

近日，滬深交易所分別制定《推動提高滬市上市公司質(zhì)量三年行動計劃》和《落實工作方案》，明確了未來三年的工作重點。與此同時，上交所同步制定《中央企業(yè)綜合服務三年行動計劃》。

目前，央企旗下的A股上市公司大約有430家，占全部A股數(shù)量的約8%，主要分布在國防軍工、公用事業(yè)、計算機、機械設備和交通運輸?shù)刃袠I(yè)。更大地發(fā)揮資本市場的中介橋梁作用，打造出具備生機與活力的央企，是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的需求。

過去，相對其他屬性的上市公司，央企上市公司給外界的印象就是“高股息、低波動、經(jīng)營穩(wěn)健”。投資者如果要深入了解企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展、經(jīng)營管理、業(yè)務布局等，找不到有效的渠道，很多時候面對的是冷冰冰的財務數(shù)字和公告。有效溝通渠道的缺乏，面對更多的不確定性，投資者選擇遠離，進而導致央企估值過低甚至破凈，限制了其通過再融資方式進一步發(fā)展的能力。

架起資本市場的橋梁，打破和改善央企留給外界的固有印象勢在必行。自2020年開啟國企改革三年行動以來，央企戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合全面加速，央企與國企開展橫向并購，央企憑借自身體量優(yōu)勢，通過有效并購打通斷點，推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游有效銜接。

下一步，應充分發(fā)揮資本市場的投融資功能，促進優(yōu)化資源配置和專業(yè)整合，服務培育和塑造央企自身的核心競爭力；完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度，積極引導央企上市公司用好股權激勵、員工持股等各類資本工具，不斷完善實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的體制機制，讓更多的央企運用股權激勵等各類手段，打造好自身關鍵核心技術人才激勵機制，留住和吸引人才，全面建立靈活高效的市場化經(jīng)營機制。企業(yè)層面的制度優(yōu)化將帶來經(jīng)營效率的提升，最終也將進一步提升央企估值。

央企在我國的經(jīng)濟地位舉足輕重，主要分布在涉及國計民生的關鍵行業(yè)中，既是當前市場化改革的重點對象，也是未來一系列改革的排頭兵。長期以來的估值壓制，與其責任擔當是不匹配的。

此前證監(jiān)會主席易會滿對外表示，要深刻認識我國市場體制機制、行業(yè)產(chǎn)業(yè)結構、主體持續(xù)發(fā)展能力所體現(xiàn)的鮮明中國元素，深入研究成熟市場估值理論的適用場景，把握好不同類型上市公司的估值邏輯，探索建立具有中國特色的估值體系。

毫無疑問，身負重要責任的央企需要更多的活力，改善整個國民經(jīng)濟增長的質(zhì)量，資本市場也需要一批從內(nèi)到外散發(fā)活力的央企，作為高質(zhì)量發(fā)展的壓艙石。