鄭眼看盤丨A股沖高回落 大消費(fèi)領(lǐng)漲

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 彭水萍

受國內(nèi)部分地區(qū)疫情防控措施優(yōu)化消息影響，周四A股大幅跳空高開，但獲利盤涌現(xiàn)，盤中多空呈膠著狀態(tài)，短期分歧較大。股指最終吐回些漲幅，收出假陰線。

上證綜指漲0.45%至3165.47點(diǎn)，顯著低于開盤的3198.41點(diǎn)。其余股指形態(tài)類似，但漲幅略大些，深綜指漲1.26%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲1.46%，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.91%。滬指表現(xiàn)落后與短線有所超漲的銀行股回落有關(guān)，上證銀行指數(shù)逆勢下跌0.67%。

北上資金全天凈流入114.5億元，較周三翻倍。相關(guān)市場方面，隔夜美股大漲，港股周三小漲。離岸人民幣匯率在連續(xù)兩天大幅升值后，周三暫有所滯漲。北向資金凈流入差不多是可預(yù)期的，因周二A股收盤后港股加速上漲，顯示外資信心正迅速恢復(fù)之中。

因本輪上漲主要推動力來自于防疫措施優(yōu)化及進(jìn)一步優(yōu)化預(yù)期，故這幾天上漲的主力主要集中在大消費(fèi)類。原因當(dāng)然很簡單，因這類相對更依賴常態(tài)社會生活、生產(chǎn)秩序的上市公司更易受到疫情困撓。這類個股近三年來表現(xiàn)不佳，典型的如上海機(jī)場、中國電影、五糧液之類。不過周三這類大消費(fèi)個股雖然整體上表現(xiàn)較強(qiáng)，但也有不少個股吐回多數(shù)盤中漲幅，暗示在連續(xù)上漲后可能暫陷入橫盤震蕩狀態(tài)。

這樣的震蕩很正常，重要原因之一是未來疫情數(shù)據(jù)是較難預(yù)測的，而這難免會對部分謹(jǐn)慎的投資者心態(tài)構(gòu)成影響。不過，冬季一向是傳染病高發(fā)期，對于這類在一般預(yù)期范圍的事情，投資者在實(shí)戰(zhàn)中一般應(yīng)該適度淡化。

相對來說，投資者理應(yīng)將更多注意力放在那些確定性略遜一籌的因素之中。拿當(dāng)下實(shí)際情況看，投資者可能得將更多注意力放在國內(nèi)疫情防控優(yōu)化的具體細(xì)節(jié)上。

一般來說，只要未來優(yōu)化之后的防控措施對正常生活或正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響可控，那么即使疫情數(shù)據(jù)出現(xiàn)些反復(fù)，也頂多是造成股指短期波動，一般很難扭轉(zhuǎn)股指中期上行趨勢。

股票市場往往會提前基本面兩三個季度，算下來現(xiàn)在差不多正對應(yīng)著底部區(qū)域。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)通常會有個滯后期，不太可能剛優(yōu)化了疫情防控措施，經(jīng)濟(jì)或上市公司業(yè)績立即就會提升。

除疫情因素外，投資者另可關(guān)注下本月美聯(lián)儲加息，按現(xiàn)在的一般預(yù)期，加息50基點(diǎn)幾乎可以確定，惟一不能確定的是明年加息節(jié)奏。投資者在聽到加息消息時，不僅應(yīng)關(guān)注加息本身，更應(yīng)關(guān)注美聯(lián)儲對明年加息節(jié)奏的暗示。

股票操作只需有個基本原則即可，中線不看好時持“逢高減持”思路，看好時持“逢低增倉”思路。對于短線的操作，其實(shí)并沒太好辦法，多數(shù)人可能難以把握，或者說會白費(fèi)心機(jī)。個人覺得現(xiàn)在是比較典型的“逢低增倉”窗口期，投資者正可利用行情初期一些干擾因素慢慢增倉，而不是非得等到有證據(jù)證明經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)恢復(fù)時或上市公司市盈率大降后才去追高。

參與股市較久的投資者一般都知道，對于某些業(yè)績大幅波動的個股，應(yīng)該在市盈率高時買入，在市盈率低時拋售。這里雖然說的主要是周期類股，但某種程度上其實(shí)也適用于當(dāng)下受疫情影響比較大的某些大消費(fèi)個股。

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