道達(dá)投資手記：熱點(diǎn)乏善可陳 醫(yī)藥逐步分化衰退

這屆世界杯真有意思。繼沙特隊11月22日戰(zhàn)勝阿根廷隊后，11月23日晚日本隊?wèi)?zhàn)勝了德國隊。

雖然沙特隊和日本隊贏球的路徑不同，但套路一樣，全靠賽前的精密部署、賽中的及時應(yīng)對調(diào)整。這和炒股的道理類似，有的人平時既不做研究、也不學(xué)習(xí)，既不復(fù)盤、也不做交易計劃，交易全憑盤中拍腦袋決策，真金白銀的事情就靠幾秒鐘的沖動，能長久盈利才是怪事。

場內(nèi)存量資金博弈

11月24日（周四），A股市場有點(diǎn)靜悄悄，盤中的熱點(diǎn)乏善可陳。國務(wù)院常務(wù)會議表示適時適度運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具。面對利好，大盤高開低走，倒是毫無意外，但達(dá)哥還是有些無奈，多方太乏力了。

本質(zhì)上看，市場就是場內(nèi)存量資金博弈，兩市日成交額才7000多億元，屬于拆東墻補(bǔ)西墻的節(jié)奏，買了A就要砸B，買了B就要砸A，即便有利好出來，也是拉一個板塊砸一個板塊。

利好更多是對地產(chǎn)股而言。事實上，這要是放在以前，對房地產(chǎn)如此呵護(hù)，地產(chǎn)股怕是早就批量漲停了，可是周四的結(jié)果大家都看到了，地產(chǎn)漲停個股就只有3只，而且從板塊指數(shù)的上漲幅度以及板塊內(nèi)部的個股漲幅梯度來說，并不如預(yù)期。

值得注意的是，目前上證指數(shù)已經(jīng)在當(dāng)前位置附近收出了4根小K線，從周三的大幅波動轉(zhuǎn)到周四的縮量低波動，換擋轉(zhuǎn)向的信號越來越明顯，這種走勢如果出現(xiàn)變盤，大概率帶有力度和速度。

盤面上，醫(yī)藥方向回暖并且領(lǐng)漲兩市，屬于預(yù)期之中的表現(xiàn)，接下來一段時間大概率要震蕩。在這種節(jié)奏中，盡量不要再去追漲和追高位，而是要選擇結(jié)構(gòu)形態(tài)較好且相對漲幅不大的個股。

題材方向上，鈉離子電池受追捧，主要是受傳聞影響。鈉電池的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用可能不止兩輪車、儲能，大概率能用在低端乘用車上。

達(dá)哥看了一下相關(guān)研報，鈉電池的價值在于高鋰價時代對部分低端應(yīng)用的替代，其與鉛酸電池市場重合較多。在儲能市場需要聚陰離子材料體系成熟后才能放量。機(jī)構(gòu)預(yù)計到2025年鈉電池裝機(jī)量將從今年的不到3GWh提升至50GWh 以上，2027 年預(yù)計突破100GWh，5年超過30倍的空間。

不過，鈉離子電池板塊和電力設(shè)備板塊類似，屬于典型的賽道股走法，大結(jié)構(gòu)都在震蕩中，難說有大的行情。這種震蕩節(jié)奏在市場行情不好的情況下，只要出現(xiàn)大漲，就是很不錯的短線套利減倉的機(jī)會。

各大指數(shù)形態(tài)趨弱

這幾天大熱的“中字頭”股票周四出現(xiàn)回調(diào)，從短期走勢結(jié)構(gòu)來說，可能還沒調(diào)整到位。“中字頭”的異動順便也帶動了國企改革板塊的強(qiáng)勢，有個股出現(xiàn)了連續(xù)“一字板”。

如果周五國企改革板塊要走好，那么最好就別再加速了，倘若“中軍”中國交建能出來帶一帶，倒不失為一個很好的帶動效應(yīng)。反之，如果國企改革板塊中兩個連板個股斷板，且“中軍”中國交建繼續(xù)疲軟，那么達(dá)哥覺得這個題材的炒作很可能就要出問題。相比較來說，達(dá)哥更看好“中字頭”個股對一些板塊的帶動效應(yīng)，比如基建和金融。

如果資金能夠用個股來撬動板塊，倒是一種不錯的打法。以銀行板塊為例，如果板塊指數(shù)60分鐘級別經(jīng)過調(diào)整，能夠做一個比較對稱的箱體結(jié)構(gòu)的話，那么大概會有短期爆發(fā)力。還有就是之前的熱點(diǎn)信創(chuàng)，已經(jīng)連續(xù)調(diào)整了5個交易日，從短周期看，如果后續(xù)下探放不出力度，短期不排除會有資金回流的表現(xiàn)。

短線情緒方面，熱點(diǎn)在逐步發(fā)散，最強(qiáng)主線醫(yī)藥也在逐步地分化衰退，高位股的跌停數(shù)量周四雖有減少，但仍然超過了正常范疇，后續(xù)超短線應(yīng)該要越來越謹(jǐn)慎。

消息面上，教育部就《校外培訓(xùn)行政處罰暫行辦法》公開征求意見。對于校外培訓(xùn)來說，算是利空落地，之前股價已經(jīng)反應(yīng)過這些預(yù)期，從周四市場來看，這個板塊的表現(xiàn)還不錯。

隔夜國際油價暴跌，由于美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期以及OPEC+的增產(chǎn)預(yù)期，WTI原油價格跌到75美元左右并創(chuàng)新低。目前歐美給俄羅斯的原油限價是65美元/桶左右，達(dá)哥順便看了下WTI原油價格，可能這個位置也是比較重要的支撐。

周四兩市高開低走并最終收跌，屬于典型的該漲不漲且弱于預(yù)期，尤其是各大指數(shù)都運(yùn)行在5日均線和10日均線之下，短期形態(tài)上有趨弱的跡象，因此要防范滬指向下再洗一下。同時，創(chuàng)業(yè)板指走勢堪憂，均線、形態(tài)、指標(biāo)都有延續(xù)調(diào)整的預(yù)期，這算是市場的一個隱患；不能修復(fù)的話，難免對市場形成負(fù)面影響。

（張道達(dá)）

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