一周未來商業(yè)丨騰訊“分紅式”減持超90%美團(tuán)持股；阿里、京東發(fā)財(cái)報(bào)；A股快遞企業(yè)公布10月業(yè)績

每經(jīng)記者 王郁彪  楊昕怡  陳婷  王紫薇    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

“每經(jīng)未來商業(yè)智庫”每周定期分享《一周未來商業(yè)》，圍繞電商/新消費(fèi)、物流/供應(yīng)鏈、生活服務(wù)、以及未來商業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投領(lǐng)域，以“事件+短評”的形式，洞見未來商業(yè)發(fā)展趨勢。

上周（11.14—11.20），我們?yōu)槟脖P點(diǎn)了9件熱點(diǎn)新聞事件。

#電商/新消費(fèi)#

1、【高鑫零售2023財(cái)年上半年收入406.11億元 線上業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)14.3%增長】

11月15日晚，高鑫零售（HK06808，股價(jià)1.98港元，總市值188.89億港元）發(fā)布截至9月30日的2023財(cái)年半年報(bào)，收入406.11億元，除去門店減值凈利潤2000萬。由于新冠疫情反復(fù)，同店銷售減少0.2%，但線上客單的提升拉動(dòng)線上業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)14.3%的雙位數(shù)增長。上半年，高鑫零售聚焦“線下體驗(yàn)中心、線上履約中心，多業(yè)態(tài)全渠道發(fā)展”的三大戰(zhàn)略，和生鮮倉能力建設(shè)，努力踐行實(shí)體零售的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

未來商業(yè)短評：高鑫零售，還在轉(zhuǎn)型之中。從數(shù)據(jù)上看，大潤發(fā)正在推進(jìn)的“重構(gòu)2.0模式”在寧波店改造后初見成效，開業(yè)首日客流量同比去年提升70%，業(yè)績同比提升近2倍，大賣場的改造還在繼續(xù)。與此同時(shí)，高鑫零售近期的另一動(dòng)作值得關(guān)注。“M會(huì)員商店”APP顯示，大潤發(fā)母公司高鑫零售集團(tuán)旗下高端付費(fèi)會(huì)員制商店M會(huì)員商店將進(jìn)駐揚(yáng)州市。當(dāng)前階段，會(huì)員店賽道的競爭已經(jīng)如火如荼，高鑫零售的到來，能否攪動(dòng)這一江春水，尚有待觀察。

2、【阿里巴巴Q2財(cái)報(bào)：季度收入人民幣2071.76億元，同比增長3%】

11月17日晚，阿里巴巴集團(tuán)（NYSE:BABA，股價(jià)80.48美元，市值2130.74億美元；HK09988，股價(jià)79.95港元，市值1.69萬億港元）公布2023財(cái)年第二季度（自然年2022年三季度）業(yè)績，季度收入人民幣2071.76億元，同比增長3%。經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長29%至人民幣361.64億元。截至2022年9月30日止的12個(gè)月，約1.24億消費(fèi)者在淘寶天貓年度消費(fèi)超過人民幣10,000元，這些消費(fèi)者跨年活躍率約98%，連續(xù)三個(gè)季度保持高留存率。

未來商業(yè)短評：總的來看，在本財(cái)年阿里巴巴“降本增效”的大目標(biāo)之下，到了第二季度結(jié)束，各業(yè)務(wù)線都給出了階段性的答卷。分業(yè)務(wù)線來看，淘寶天貓正盡可能守住大盤，并且依然還在為“留量”努力；盒馬在自造血能力上有所改善，而菜鳥的存在感有所上升，餓了么也在回暖。種種跡象都表明，在充滿不確定的局勢之下，阿里巴巴在尋求當(dāng)前階段的發(fā)展“最優(yōu)解”。

3、【京東Q3財(cái)報(bào)出爐：營收2435億元、服務(wù)收入占比近20%】

11月18日，京東集團(tuán)（HK09618，股價(jià)218港元，市值6809.22億港元）發(fā)布了2022年三季度業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，今年Q3，京東集團(tuán)凈收入為2435億元，同比增長11.4%。凈利潤方面，Q3京東歸屬于普通股股東的凈利潤為60億元，去年同期為凈虧損28億元。此外，Q3京東凈服務(wù)收入為465億元，同比增長42.2%，占凈收入的比例達(dá)到19.1%，創(chuàng)下歷史新高。同日，京東物流（HK02618，股價(jià)14.5港元，市值956.62億港元）Q3業(yè)績顯示，其營收達(dá)357.7億元，同比增長38.9%。經(jīng)調(diào)整后的Non-IFRS凈利潤為4.5億元。

未來商業(yè)短評：增長強(qiáng)勁外，京東的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正在加速平衡。服務(wù)收入比例的持續(xù)提升，其實(shí)意味著一家以電商零售為主業(yè)，商品售賣為主要經(jīng)營形式的巨頭，逐漸找尋到業(yè)務(wù)間健康的“新平衡”。更平衡的京東背后是更“開放”的京東，特別是以物流為核心的服務(wù)能力的開放，更深入與直播電商等多領(lǐng)域頭部企業(yè)的合作。

4、【亞馬遜海外購“黑五”正式開始】

11月18日，亞馬遜海外購“黑五”全球購物季正式開始。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，此次購物季將持續(xù)到12月1日，其中11月23日晚8點(diǎn)至11月27日晚8點(diǎn)為黑五購物季巔峰期。亞馬遜中國副總裁、亞馬遜海外購中國區(qū)負(fù)責(zé)人李巖川在現(xiàn)場表示，此次黑五全球購物季，有來自全世界近20000個(gè)品牌，近200萬全球商品參與打折。其中專門為中國消費(fèi)者定制的折扣商品同比增加300%。

未來商業(yè)短評：亞馬遜海外購來到中國8年，對中國市場的理解越發(fā)深入。“黑五”大促雖然是舶來品，但亞馬遜海外購目前不斷加碼本土化。此次無論是優(yōu)化物流還是擴(kuò)大商品池，這些做法與國內(nèi)電商平臺(tái)異曲同工。

#生活服務(wù)#

1、【每日優(yōu)鮮發(fā)布2021年財(cái)報(bào) 全職職工僅55人】

11月14日，每日優(yōu)鮮（MF.US，股價(jià)1.703美元，市值1337萬美元）于SEC上傳了其截至2021年12月31日的財(cái)務(wù)報(bào)表。數(shù)據(jù)顯示，2021年，每日優(yōu)鮮凈虧損為38.50億元，與2020年同期相比上升133.5%。歸因于每日優(yōu)鮮普通股東的全面損失為41.91億元，同比上升89.6%。經(jīng)營方面，2021年每日優(yōu)鮮凈收入較去年有所增長，具體數(shù)字為69.52億元，同比增長13.4%。財(cái)報(bào)還顯示，目前，每日優(yōu)鮮的全職職工還有55人，減員比例超97%。

未來商業(yè)短評：每日優(yōu)鮮需要面對的是來自四面八方的欠款，包括其與供應(yīng)商和員工的欠款、與騰訊的廣告及服務(wù)費(fèi)等均未結(jié)清。目前每日優(yōu)鮮的策略是，期望能留在納斯達(dá)克，等資本救贖完成“自救”，同時(shí)也在出售相關(guān)業(yè)務(wù)換取更多現(xiàn)金流。目前這些措施還未見效。

2、【美團(tuán)跟團(tuán)游訂單日環(huán)比增長178%】

11月15日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從美團(tuán)方面了解到，受相關(guān)利好政策影響，美團(tuán)酒旅業(yè)務(wù)跨省跟團(tuán)游產(chǎn)品回暖。美團(tuán)平臺(tái)上的“西雙版納跟團(tuán)游”搜索量日環(huán)比增長436%，“長白山跟團(tuán)”增長424%，“成都一日游跟團(tuán)”增長431%；截至16日上午10時(shí)，美團(tuán)跟團(tuán)游訂單量環(huán)比增長178%，其中跨省跟團(tuán)游訂單量增長255%。與此同時(shí)，平臺(tái)上多個(gè)旅游目的地的搜索熱度也快速提升，甘孜藏族自治州、成都市、阿壩藏族羌族自治州、南寧市、三亞市等位居搜索量前五名。

未來商業(yè)短評：最新政策指出，跨省旅游經(jīng)營活動(dòng)不再與風(fēng)險(xiǎn)區(qū)實(shí)施聯(lián)動(dòng)管理，跨省游客憑48小時(shí)內(nèi)核酸檢測陰性證明乘坐跨省交通工具。該政策的發(fā)布有助于進(jìn)一步提升旅游市場主體信心，帶動(dòng)人們的消費(fèi)熱情，助力旅游市場迎來復(fù)蘇。

3、【騰訊“分紅式”減持超90%美團(tuán)持股】

11月16日盤后，騰訊（HK00700，股價(jià)287.8港元，市值2.76萬億港元）在三季報(bào)中宣布將其將以實(shí)物分派的方式，分派持有的9.58億股美團(tuán)（HK03690，股價(jià)160.4港元，市值9927萬億港元）B類股票，作為特別中期股息分派，分派比例為10:1。另一邊，美團(tuán)發(fā)布公告，由于騰訊于本公司的持股擬變化，現(xiàn)任騰訊公司總裁劉熾平已辭任非執(zhí)行董事。以11月15日美團(tuán)收盤價(jià)每股166.4港元測算，待分派的美團(tuán)股份的總市值約為1594億港元。截至美團(tuán)中期報(bào)告，騰訊合計(jì)持有美團(tuán)10.55億股。此次騰訊分派股份占比約90%，本次分派之后，騰訊僅持有美團(tuán)不足1億股，持股占比降至不足2%。

未來商業(yè)短評：這樣“分紅式”的派息減持已經(jīng)不是騰訊的第一次了。2021年12月，騰訊宣布以中期派息方式，將所持有約4.6億股京東股權(quán)發(fā)放給股東。本次派息后，騰訊對京東持股比例由17%降至2.3%，不再為第一大股東。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，減持京東、美團(tuán)的共同原因首先在于反壟斷的大條件下。與此同時(shí)，對于騰訊而言，疫情影響下的幾年間，包括美團(tuán)、京東這樣的消費(fèi)服務(wù)類投資業(yè)務(wù)，收益其實(shí)基本已經(jīng)見頂，選擇兌現(xiàn)也是“見好就收”。“投資人”騰訊也在調(diào)整自身的投資策略。

#物流供應(yīng)鏈#

1、【達(dá)達(dá)集團(tuán)Q3營收同比增41%、虧損收窄】

11月18日，達(dá)達(dá)集團(tuán)（Nasdaq:DADA，股價(jià)5.58美元，市值14.44億美元）發(fā)布了2022年第三季度業(yè)績。這也是達(dá)達(dá)集團(tuán)人事調(diào)整后的首份財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，達(dá)達(dá)集團(tuán)第三季度營收23.88億元，同比增長41.1%，超出市場預(yù)期3.56%。分業(yè)務(wù)營收方面，達(dá)達(dá)快送營收為8.36億元，同比增長36.1%，京東到家營收15.44億元，同比增長44%。

未來商業(yè)短評：從達(dá)達(dá)集團(tuán)、阿里本地生活以及順豐同城等業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)及戰(zhàn)略不難看出，無論是從巨頭戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)側(cè)決策，還是整個(gè)市場線上線下業(yè)態(tài)大融合的邊界的“模糊”，都在向外界告知：單一職能企業(yè)將難以在市場生存，唯有與更大規(guī)模體量的商流接入，與互聯(lián)互通的電商零售生態(tài)融合，以及持續(xù)的經(jīng)營、運(yùn)營能力的輸入，“高耗血”的即時(shí)零售、同城配送業(yè)務(wù)才能爭得一席之地。

2、【A股四快遞企業(yè)發(fā)布10月份業(yè)績】

11月18日，順豐、申通、韻達(dá)、圓通發(fā)布10月份業(yè)績簡報(bào)。

順豐控股（SZ002352，股價(jià)52.49元，市值2569.49億元）10月速運(yùn)物流業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)合計(jì)收入為209.18億元，同比下降4.95%。其中，速運(yùn)物流業(yè)務(wù)營業(yè)收入141.24億元，同比增長6.52%；業(yè)務(wù)量9.39億票，同比增長12.73%；單票收入15.04元，同比下降5.53%。

申通快遞（SZ002468，股價(jià)10.14元，市值155.22億元）10月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入30.33億元，同比增長29.83%；完成業(yè)務(wù)量12.51億票，同比增長13.17%；快遞服務(wù)單票收入2.43元，同比增長15.17%。

韻達(dá)股份（SZ002120，12.31元，357.27億元）10月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入40.38億元，同比增長8.58%；完成業(yè)務(wù)量15.17億票，同比下降11.60%；快遞服務(wù)單票收入2.66元，同比增長22.58%。

圓通速遞（SH600233，股價(jià)19.7元，市值677.81億元）10月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入39.95億元，同比增長10.86%；完成業(yè)務(wù)量15.83億票，同比增長0.54%；快遞產(chǎn)品單票收入2.52元，同比增長10.26%

未來商業(yè)短評：10月快遞行業(yè)整體增速放緩趨勢下，A股四家快遞企業(yè)10月快遞業(yè)務(wù)收入方面均實(shí)現(xiàn)同比增長，申通增速仍居首。不過，在單票收入和業(yè)務(wù)量指標(biāo)上，各企業(yè)表現(xiàn)不一。其中，快遞單票收入僅順豐下滑，韻達(dá)在業(yè)務(wù)量增速上仍未轉(zhuǎn)正。11月、12月為快遞年末旺季，韻達(dá)業(yè)務(wù)量增速能否回正？申通業(yè)務(wù)收入能否進(jìn)一步追趕？各家表現(xiàn)值得期待。