東方基金關(guān)洪波：個(gè)人養(yǎng)老金對于公募基金發(fā)展有重大意義，東方基金積極備戰(zhàn)

每經(jīng)記者 李沛沛    每經(jīng)編輯 葉峰    

11月17日，2022中國資本市場高質(zhì)量發(fā)展峰會(huì)在成都舉辦。在資本市場發(fā)展三十年的背景下，本屆峰會(huì)將主題定為“特色塑造，穩(wěn)中求進(jìn)”，并邀請了多位來自公募基金、券商等一線機(jī)構(gòu)的代表，為中國資本市場未來發(fā)展建言獻(xiàn)策，現(xiàn)場碰撞出了精彩的火花。

東方基金副總經(jīng)理關(guān)洪波在主題為“守正創(chuàng)新，公募基金特色化發(fā)展正當(dāng)時(shí)”的圓桌討論會(huì)中分享了自己的觀點(diǎn)。他不僅談到了對于個(gè)人養(yǎng)老金新時(shí)代即將到來的看法、指出個(gè)人養(yǎng)老金對于公募基金發(fā)展有重大意義，同時(shí)也對大資管行業(yè)如何實(shí)現(xiàn)合作共贏、普通投資者接下來應(yīng)如何布局等話題進(jìn)行了精彩分享。

關(guān)洪波 主辦方供圖

個(gè)人養(yǎng)老金對公募發(fā)展有重大意義東方基金積極備戰(zhàn)

本月初，個(gè)人養(yǎng)老金迎來重大進(jìn)展。五部委聯(lián)合印發(fā)《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，同時(shí)證監(jiān)會(huì)制定的《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》正式發(fā)布實(shí)施，都標(biāo)志著個(gè)人養(yǎng)老金新時(shí)代的到來。

對此，關(guān)洪波指出，從個(gè)人養(yǎng)老金新政來看，參與者可以自主選擇購買符合規(guī)定的儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品。對于公募基金而言，開展個(gè)人養(yǎng)老金投資管理業(yè)務(wù)，通過布局養(yǎng)老FOF類產(chǎn)品，可有效滿足養(yǎng)老金儲(chǔ)備投資者的需求，助力第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金體系建設(shè)。

在他看來，個(gè)人養(yǎng)老金對于公募基金發(fā)展有重大意義。

首先，養(yǎng)老投資的時(shí)間跨度較長，因此可以通過公募基金承擔(dān)一定的波動(dòng)來爭取更好的長期收益率。從國內(nèi)經(jīng)驗(yàn)來看，社?；疬\(yùn)作良好，截至2021年底，年均投資收益率8.30%，約66%的規(guī)模采用委托投資的形式，公募基金也是此類委托的“愛將”；從海外的經(jīng)驗(yàn)來看，第三支柱的個(gè)人養(yǎng)老金主要以養(yǎng)老目標(biāo)基金的形式運(yùn)作，以比較著名的美國IRA養(yǎng)老計(jì)劃為例，約14萬億美元的規(guī)模，其中公募基金占比就高達(dá)45%，在養(yǎng)老投資中扮演了非常重要的角色（數(shù)據(jù)來源于Wind）。

第二，結(jié)合此次個(gè)人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠政策，可以看到，對于符合稅收優(yōu)惠的群體，投資期限越長，積累的投資收益越高，可以獲得的稅收優(yōu)惠也越多。公募基金行業(yè)的產(chǎn)品布局、業(yè)務(wù)范圍更廣，在團(tuán)隊(duì)建設(shè)、制度規(guī)范、股票投資、債券投資、社保和年金管理等領(lǐng)域均深耕多年，具備豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，在養(yǎng)老場景下，有望更好地實(shí)現(xiàn)投資人的收益目標(biāo)。

“未來，在個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法的指引下，東方基金將積極開展個(gè)人養(yǎng)老金投資管理業(yè)務(wù)，積極布局養(yǎng)老FOF類產(chǎn)品，滿足養(yǎng)老金儲(chǔ)備投資者的需求。”

大資管行業(yè)要實(shí)現(xiàn)合作共贏需各方充分發(fā)揮各自優(yōu)勢

近年來公募基金產(chǎn)品形態(tài)越來越多元化，各類機(jī)構(gòu)主體對于公募基金的需求也越來越高。在大資管行業(yè)實(shí)現(xiàn)合作共贏的過程中，公募基金無疑發(fā)揮著重要作用。

關(guān)洪波表示，隨著國內(nèi)資本市場逐漸發(fā)展成熟，“機(jī)構(gòu)化”特征將是未來至關(guān)重要的發(fā)展趨勢，資管機(jī)構(gòu)將更多地扮演市場“壓艙石”角色，對于發(fā)揮市場投資、融資和資源優(yōu)化配置方面，起到越來越重要的作用。在此背景下，大資管行業(yè)要實(shí)現(xiàn)合作共贏，則需要各方充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，最終實(shí)現(xiàn)“1+1>2”、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的優(yōu)勢和效果。

中國公募基金行業(yè)經(jīng)歷二十余年的發(fā)展，在標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)研究和投資管理、產(chǎn)品凈值化管理運(yùn)作、充分的信息披露等方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢；與此同時(shí)，近年來公募基金可投資范圍和產(chǎn)品類型不斷豐富，基金投研隊(duì)伍不斷壯大、專業(yè)投資管理優(yōu)勢日益凸顯，越來越受到社會(huì)大眾和各類金融同業(yè)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。不足的是，公募基金從發(fā)展之初便沒有建立類似于銀行或券商的渠道和網(wǎng)點(diǎn)，客戶更多來自于銷售渠道，此外就是各類金融同業(yè)及其管理的資管產(chǎn)品。

“因此，在未來各類資管機(jī)構(gòu)合作中，需發(fā)揮各自優(yōu)勢并形成優(yōu)勢互補(bǔ)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)合作共贏。公募基金在這其中將進(jìn)一步發(fā)揮基金產(chǎn)品的提供方、服務(wù)方和管理者角色，致力于投資/研究能力提升、多元化產(chǎn)品開發(fā)、運(yùn)作與管理，滿足各類投資者的投資需求。”關(guān)洪波指出。

而在談到對普通投資者的建議時(shí)，關(guān)洪波坦言，從目前市場環(huán)境來看，2022年A股市場出現(xiàn)了一定的波動(dòng)和調(diào)整，但投資者應(yīng)理性看待市場波動(dòng)。今年市場的調(diào)整，也使得A股市場整體估值下行，估值性價(jià)比的優(yōu)勢較為明顯。至于未來如何投資布局，則可以參考冬小麥生長的特點(diǎn)，叫“秋種冬長，春秀夏實(shí)”，與“追漲殺跌”相比，很逆人性，但可能也是長期能夠獲得好收成的良策。

封面圖片來源：主辦方供圖