周末重點(diǎn)速遞丨34家銀行及理財(cái)公司開辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)；5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)召開，券商：軟硬科技聯(lián)動(dòng)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)再迎風(fēng)口

A股探底回升之后，成功站上3000點(diǎn)之上，繼續(xù)上攻3100點(diǎn)，但是未能有效站穩(wěn)3100點(diǎn)。從當(dāng)前市場(chǎng)熱度來(lái)看，主要還是圍繞疫情防控板塊展開，從周末消息來(lái)看，文旅板塊迎來(lái)疫情放松利好加持。此外，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。 圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-401005182 從券商觀點(diǎn)來(lái)看，開源證券研究認(rèn)為，信創(chuàng)扛旗，迎接春天。中泰證券研究認(rèn)為，軟硬科技聯(lián)動(dòng)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)再迎風(fēng)口。興業(yè)證券張憶東：磨底突圍，掘金新時(shí)代的贏家。 （一）重磅！銀保監(jiān)會(huì)：34家銀行及理財(cái)公司開辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù) NO.111月18日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局發(fā)布《境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)資金管理規(guī)定》，完善并明確境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)資金管理要求，自2023年1月1日起施行，《規(guī)定》不僅對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)所涉及的資金賬戶、資金收付和匯兌、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)等管理規(guī)則進(jìn)行了統(tǒng)一規(guī)范，還允許境外機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)結(jié)算代理人以外的第三方金融機(jī)構(gòu)辦理，進(jìn)一步擴(kuò)大境外機(jī)構(gòu)投資者外匯套保渠道并取消柜臺(tái)交易的對(duì)手方數(shù)量限制，優(yōu)化匯出入幣種匹配管理并鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資中國(guó)債券市場(chǎng)。 NO.2銀保監(jiān)會(huì)：發(fā)布《關(guān)于印發(fā)商業(yè)銀行和理財(cái)公司個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法的通知》。通知公布了首批開辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行和理財(cái)公司名單，主要包括6家大型銀行、12家股份制銀行、5家城市商業(yè)銀行和11家理財(cái)公司。參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元，不允許超額繳費(fèi)。對(duì)于有進(jìn)一步養(yǎng)老產(chǎn)品投資需求的個(gè)人，可通過(guò)其他賬戶自行購(gòu)商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品。 NO.3交通運(yùn)輸部等五部門：發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)際轉(zhuǎn)國(guó)內(nèi)航線船舶疫情防控工作部分措施的通知，將國(guó)際轉(zhuǎn)國(guó)內(nèi)航線船舶改營(yíng)前在入境口岸的停泊隔離及改營(yíng)后全體船員在船健康監(jiān)測(cè)的時(shí)間由“入境前7天停泊隔離+改營(yíng)后3天健康監(jiān)測(cè)”，調(diào)整為“入境前5天停泊隔離+改營(yíng)后3天在船隔離（期間全體船員不得離船）”。 NO.4財(cái)政部：印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)政府和社會(huì)資本合作（PPP）規(guī)范發(fā)展、陽(yáng)光運(yùn)行的通知》。嚴(yán)守每一年度本級(jí)全部PPP項(xiàng)目從一般公共預(yù)算列支的財(cái)政支出責(zé)任不超過(guò)當(dāng)年本級(jí)一般公共預(yù)算支出10%的紅線。嚴(yán)禁通過(guò)“借用”未受益地區(qū)財(cái)政承受能力空間等方式，規(guī)避財(cái)政承受能力10%紅線約束。PPP項(xiàng)目財(cái)政支出責(zé)任超過(guò)10%紅線的地區(qū)，不得新上PPP項(xiàng)目。 NO.511月18日，中證協(xié)下發(fā)通知，私募在開展證券投資、研究活動(dòng)時(shí)，禁止投研人員主動(dòng)打探內(nèi)幕信息，禁止傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息，禁止從事或者參與內(nèi)幕交易、操縱證券市場(chǎng)活動(dòng)。此外，應(yīng)當(dāng)建立調(diào)研活動(dòng)的管理制度，加強(qiáng)對(duì)調(diào)研活動(dòng)的管理，上市公司調(diào)研紀(jì)要僅供內(nèi)部存檔或撰寫研究報(bào)告使用，不得違規(guī)對(duì)外發(fā)布或提供給客戶。 （二）板塊情緒發(fā)酵：5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)如期召開，概念股受追捧 NO.111月19日，2022中國(guó)5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)在武漢召開。工業(yè)和信息化部信息通信管理局一級(jí)巡視員王鵬在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)識(shí)論壇上表示，工業(yè)和信息化部將繼續(xù)夯實(shí)標(biāo)識(shí)解析體系基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快標(biāo)識(shí)與5G、區(qū)塊鏈、人工智能等新技術(shù)的融合創(chuàng)新，提升國(guó)家頂級(jí)結(jié)點(diǎn)互聯(lián)互通能力和服務(wù)水平。工業(yè)和信息化部還將持續(xù)完善二級(jí)節(jié)點(diǎn)、遞歸結(jié)點(diǎn)的建設(shè)，加快推進(jìn)企業(yè)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)的改造和建設(shè)，引導(dǎo)各類服務(wù)節(jié)點(diǎn)完善技術(shù)和服務(wù)能力，逐步降低標(biāo)識(shí)應(yīng)用以及系統(tǒng)改造的成本。 點(diǎn)評(píng)：中國(guó)信息通信研究院數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模已超過(guò)萬(wàn)億元大關(guān)。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、運(yùn)營(yíng)管理等各個(gè)環(huán)節(jié)廣泛應(yīng)用。工信部之前發(fā)布《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)專項(xiàng)工作組2022年工作計(jì)劃》，21個(gè)省區(qū)市在《政府工作報(bào)告》中也將工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)列入今年工作任務(wù)，各地正加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，利好產(chǎn)業(yè)鏈公司。概念股包括賽意信息、漢得信息和鼎捷軟件等。 NO.2工業(yè)和信息化部辦公廳、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局辦公廳印發(fā)關(guān)于做好鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同穩(wěn)定發(fā)展工作的通知，其中提出，鼓勵(lì)鋰電(電芯及電池組)生產(chǎn)企業(yè)、鋰電一階材料企業(yè)、鋰電二階材料企業(yè)、鋰鎳鈷等上游資源企業(yè)、鋰電回收企業(yè)、鋰電終端應(yīng)用企業(yè)及系統(tǒng)集成、渠道分銷、物流運(yùn)輸?shù)绕髽I(yè)深度合作，通過(guò)簽訂長(zhǎng)單、技術(shù)合作等方式建立長(zhǎng)效機(jī)制，引導(dǎo)上下游穩(wěn)定預(yù)期、明確量?jī)r(jià)、保障供應(yīng)。完善廢舊新能源汽車動(dòng)力電池回收利用體系，提高綜合利用水平。嚴(yán)格查處鋰電產(chǎn)業(yè)上下游囤積居奇、哄抬價(jià)格。 點(diǎn)評(píng)：指導(dǎo)鋰電企業(yè)結(jié)合實(shí)際和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)合理制定發(fā)展目標(biāo)，在關(guān)鍵材料供應(yīng)穩(wěn)定、研發(fā)創(chuàng)新投入充足、配套資金適量充裕的前提下，因時(shí)因需適度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局，避免低水平同質(zhì)化發(fā)展和惡性競(jìng)爭(zhēng)，建立創(chuàng)新引領(lǐng)、技術(shù)優(yōu)先、公平競(jìng)爭(zhēng)、有序擴(kuò)張的發(fā)展格局，利好鋰電回收產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司。概念股包括南都電源、格林美和道氏技術(shù)等。 NO.3文旅部：印發(fā)《劇院等演出場(chǎng)所新冠肺炎疫情防控工作指南（第六版）》。沒有發(fā)生疫情的地區(qū)，屬地文旅行政部門要督促演出舉辦單位落實(shí)常態(tài)化防控措施，原則上不對(duì)劇院等演出場(chǎng)所接待消費(fèi)者人數(shù)比例做限制，不對(duì)演唱會(huì)、音樂(lè)節(jié)、實(shí)景旅游演出等大型營(yíng)業(yè)性演出活動(dòng)觀眾人數(shù)做限制。 點(diǎn)評(píng)：早在11月15日，文化和旅游部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施科學(xué)精準(zhǔn)做好文化和旅游行業(yè)防控工作的通知》。通知明確，優(yōu)化跨省旅游管理政策。根據(jù)最新風(fēng)險(xiǎn)區(qū)劃定管理辦法，跨省旅游經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不再與風(fēng)險(xiǎn)區(qū)實(shí)施聯(lián)動(dòng)管理?？缡∮慰托钁{48小時(shí)內(nèi)核酸檢測(cè)陰性證明乘坐跨省交通工具，此次政策進(jìn)一步為了恢復(fù)旅游業(yè)的復(fù)蘇而采取的進(jìn)一步政策，利好產(chǎn)業(yè)鏈公司的復(fù)蘇。概念股包括宋城演藝、西域旅游等。 NO.4上海市通信管理局：正式印發(fā)《5G網(wǎng)絡(luò)能級(jí)提升“滿格上?！毙袆?dòng)計(jì)劃》。到2023年底，實(shí)現(xiàn)5G基站規(guī)模超過(guò)7.7萬(wàn)個(gè)，超過(guò)4000幢商務(wù)樓宇和重點(diǎn)公共建筑完成5G室內(nèi)覆蓋，全市5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋率超過(guò)90%。重點(diǎn)區(qū)域平均下載速率達(dá)到1000Mbps，上行達(dá)到200Mbps，5G用戶滲透率達(dá)到70%。到“十四五”期末，將上海打造成為5G網(wǎng)絡(luò)部署和融合應(yīng)用的全球標(biāo)桿城市。 點(diǎn)評(píng)：工信部近日已給中國(guó)上海商飛發(fā)放了第一張企業(yè)5G專網(wǎng)的頻率許可。隨著工信部發(fā)放首張大企業(yè)5G專網(wǎng)頻率許可，5G專網(wǎng)數(shù)量將逐步提升、模式也將多樣化發(fā)展。另外，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到國(guó)家高度重視，運(yùn)營(yíng)商、ICT設(shè)備商、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)商等均在積極參與和推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加快高速泛在、天地一體、云網(wǎng)融合的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，工業(yè)通信設(shè)備商及對(duì)應(yīng)終端側(cè)均有望迎來(lái)新一輪部署周期。概念股包括光迅科技、太辰光和欣天科技等。 （三）頂級(jí)券商最新研判 興業(yè)證券張憶東：磨底突圍，掘金新時(shí)代的贏家 2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)展望：邊際改善、信心恢復(fù)。首先，展望2023年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將逐步擺脫困境，至少有望比2022年好轉(zhuǎn)。其次，政策環(huán)境依然友好，相比2022年，2023年宏觀政策自上而下統(tǒng)籌的效率將進(jìn)一步提升，政策支持將維持較長(zhǎng)的時(shí)間，效果也將更明顯。第三，從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力來(lái)看，制造業(yè)可能是2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)確定性的亮點(diǎn)。 2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望呈現(xiàn)某種程度的復(fù)蘇，A股上市公司整體盈利有望改善，另外，疫情防控政策以及地緣政治相比2022年對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響也有望改善，A股有望迎來(lái)信心的恢復(fù)，逐漸擺脫減量博弈和存量博弈。2023年A股仍將面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境、國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)困難，不必期待牛市一蹴而就，但是，伴隨著增量資金信心的逐步恢復(fù)，A股市場(chǎng)有望迎來(lái)新時(shí)代新機(jī)遇的“結(jié)構(gòu)?！薄? 中國(guó)資產(chǎn)投資主線展望：順著政策導(dǎo)向，挖掘中期結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)。中國(guó)股票中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)展望——時(shí)勢(shì)造英雄，核心資產(chǎn)和新經(jīng)濟(jì)都有明顯的時(shí)代烙印，而未來(lái)數(shù)年我們應(yīng)該立足于我們所處新時(shí)代來(lái)尋找新經(jīng)濟(jì)及其核心資產(chǎn)。興業(yè)證券判斷，高水平科技自立自強(qiáng)、新型工業(yè)化信息化、共同富裕、綠色發(fā)展、安全等將是貫穿未來(lái)多年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)主線，時(shí)代的機(jī)遇包括信創(chuàng)為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、“新半軍”為代表的先進(jìn)制造業(yè)、受益于國(guó)家安全的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和能源產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、共同富裕孕育“新”需求及再造“老”行業(yè)。 主線一：信創(chuàng)為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)。推進(jìn)“數(shù)字中國(guó)”建設(shè)再次被強(qiáng)調(diào)，科技自立自強(qiáng)。加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。信創(chuàng)是我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展中重要一環(huán)，我國(guó)將信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)納入國(guó)家戰(zhàn)略、提出“2+8+N”的發(fā)展體系。隨著信創(chuàng)進(jìn)程推進(jìn)，中國(guó)IT產(chǎn)業(yè)從基礎(chǔ)硬件-基礎(chǔ)軟件-行業(yè)應(yīng)用軟件等層面迎來(lái)科技自立浪潮。 主線二：制造業(yè)高端化、智能化、綠色化，掘金“新半軍”。1）首先，黨的二十大報(bào)告突出高端制造、智能制造及綠色制造的重要地位，鞏固優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位；2）其次，在關(guān)系安全發(fā)展的領(lǐng)域加快補(bǔ)齊短板，半導(dǎo)體等重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈堅(jiān)決打贏關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)；3）第三，加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展，構(gòu)建新一代信息技術(shù)、人工智能、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、綠色環(huán)保等一批新的增長(zhǎng)引擎；4）第四，開創(chuàng)國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化新局面，優(yōu)化國(guó)防科技工業(yè)體系和布局，加強(qiáng)國(guó)防科技工業(yè)能力建設(shè)。 主線三：確保糧食、能源資源、重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全。1）首先，確保糧食安全，有利于農(nóng)業(yè)科技和裝備的機(jī)遇；2）其次，確保能源安全，深入推進(jìn)能源革命，有利于清潔能源出現(xiàn)時(shí)代性機(jī)遇；3）第三，加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)等調(diào)整優(yōu)化，有利于油輪、煤炭、油氣等傳統(tǒng)能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，龍頭公司“剩者為王”，其中，2023年建議關(guān)注高景氣度的油輪油運(yùn)。 主線四：共同富裕孕育“新”需求、再造“老”行業(yè)。中國(guó)式現(xiàn)代化是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化。一方面，共同富裕將催生“新”需求，特別是中低收入群體收入提高、鄉(xiāng)村振興所帶來(lái)的新消費(fèi)、新基建，關(guān)注新能源、新能源車、醫(yī)療、消費(fèi)建材、家電等機(jī)遇。另一方面，共同富裕將再造“老”行業(yè)，引導(dǎo)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、教育、白酒等行業(yè)走規(guī)范、穩(wěn)定健康、持續(xù)發(fā)展道路。 （四）券商行業(yè)掘金 中泰證券：中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)滲透率增長(zhǎng)潛力大 近年我國(guó)工業(yè)增加值和工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額增速整體呈低增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。提升信息化、數(shù)字化水平，推進(jìn)工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)的需要將支撐起工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的增長(zhǎng)潛力。2020年，中國(guó)工業(yè)增加值占全球工業(yè)增加值總額的26%，但中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)增加值僅占全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)增加值總額的15.14%，在美國(guó)、日本、德國(guó)等十個(gè)主要工業(yè)國(guó)家中，僅有中國(guó)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)增加值占比低于工業(yè)增加值占比。 中國(guó)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)滲透率增長(zhǎng)潛力大。2018年中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)總體規(guī)模為0.74萬(wàn)億元，2021年中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)總體規(guī)模達(dá)1.08萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.2%，3年CAGR達(dá)13.4%。預(yù)計(jì)2022年中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至1.24萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.4%。 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)各個(gè)子行業(yè)所處的賽道有多寬多大？ 智能制造：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在智能制造、高端制造環(huán)節(jié)以云化、APP化的工業(yè)軟件為載體。云化、APP化的工業(yè)軟件提供軟件整合、開發(fā)環(huán)境與面向行業(yè)的基礎(chǔ)技術(shù)服務(wù)，助力工業(yè)軟件行業(yè)降低企業(yè)使用成本、加速國(guó)產(chǎn)替代、拓展國(guó)產(chǎn)工業(yè)軟件市場(chǎng)。 2017年全球工業(yè)軟件市場(chǎng)規(guī)模為2.4萬(wàn)億元，2020年全球工業(yè)軟件市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2.8萬(wàn)億元，三年CAGR達(dá)7.3%；2017年中國(guó)工業(yè)軟件市場(chǎng)規(guī)模為1293億元，2020年中國(guó)工業(yè)軟件市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1974億元，三年CAGR達(dá)22.3%，增速高于全球市場(chǎng)。 供應(yīng)鏈：近年供給側(cè)的數(shù)字化進(jìn)程較需求側(cè)相對(duì)落后，平衡供需、推進(jìn)供給側(cè)數(shù)字化進(jìn)程的需求使供應(yīng)鏈信息化成為必要。2018年中國(guó)供應(yīng)鏈數(shù)字化服務(wù)收入為1.8萬(wàn)億元，2021年該收入為2.8萬(wàn)億元，三年CAGR達(dá)15.9%。預(yù)計(jì)2026年中國(guó)供應(yīng)鏈數(shù)字化服務(wù)收入規(guī)模將達(dá)4.4萬(wàn)億元。 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)各個(gè)子行業(yè)有哪些代表企業(yè)？智能制造：東土科技、工業(yè)富聯(lián)、容知日新、科達(dá)自控、中控技術(shù)、拓思達(dá)、華中數(shù)控、漢威科技等；供應(yīng)鏈：國(guó)聯(lián)股份、匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)、密爾克衛(wèi)、寶信軟件、寶通科技等。 開源證券：信創(chuàng)扛旗，迎接春天 開源證券研究認(rèn)為，板塊估值處于相對(duì)低位，行業(yè)信創(chuàng)明顯加速。截至2022年11月8日，計(jì)算機(jī)指數(shù)較年初下跌20.15%，跑贏滬深300指數(shù)；計(jì)算機(jī)板塊PE-TTM為50.75，處于歷史相對(duì)低位。2022Q3基金對(duì)計(jì)算機(jī)行業(yè)的持倉(cāng)比例為2.69%，環(huán)比提升0.28個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)績(jī)方面，2022Q3計(jì)算機(jī)板塊收入同比增長(zhǎng)1.9%，增速環(huán)比Q2提升?！　? “大信創(chuàng)”浪潮將至，藍(lán)海市場(chǎng)可期，信創(chuàng)市場(chǎng)空間廣闊。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，黨政信創(chuàng)+行業(yè)信創(chuàng)覆蓋人員合計(jì)約6500萬(wàn)。根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)，信創(chuàng)PC整機(jī)單價(jià)約5000元，信創(chuàng)服務(wù)器單價(jià)約5萬(wàn)元，可測(cè)算得信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)潛在空間為數(shù)千億，如果再考慮相關(guān)的行業(yè)應(yīng)用軟件，整個(gè)市場(chǎng)空間更為樂(lè)觀。信創(chuàng)藍(lán)海市場(chǎng)可期，在自主可控大背景下，有望打開產(chǎn)業(yè)龍頭成長(zhǎng)天花板。 國(guó)產(chǎn)化軟硬件發(fā)展提速，生態(tài)持續(xù)完善。經(jīng)過(guò)多年產(chǎn)品研發(fā)和打磨，基礎(chǔ)軟硬件作為ICT產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，國(guó)產(chǎn)生態(tài)日益成熟，CPU、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)等基礎(chǔ)件的國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品已逐步進(jìn)入可用、好用階段；應(yīng)用層的產(chǎn)品已逐步可取代海外同類產(chǎn)品，例如ERP和工業(yè)軟件，國(guó)產(chǎn)ERP受益行業(yè)信息化浪潮，滲透率持續(xù)提升，工業(yè)軟件領(lǐng)域的部分平臺(tái)、系統(tǒng)、軟件受益智能制造處于加速落地階段，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)迎來(lái)發(fā)展良機(jī)?！? 把握景氣度加速的細(xì)分板塊：（1）信創(chuàng)：政策、資本、產(chǎn)業(yè)共振，信創(chuàng)迎加速發(fā)展；（2）軍工信息化：滲透率快速提升，下游市場(chǎng)高景氣；（3）金融信創(chuàng)：三季度明顯復(fù)蘇，行業(yè)迎加速發(fā)展；（4）信息安全：行業(yè)快速增長(zhǎng)，重點(diǎn)關(guān)注邊際變化；（5）電力信創(chuàng)：產(chǎn)業(yè)大勢(shì)所趨，迎來(lái)黃金發(fā)展期；（6）醫(yī)療信創(chuàng)：政策利好發(fā)布，醫(yī)療信創(chuàng)迎積極變化；（7）汽車智能化：“電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化”加速滲透，關(guān)注三大投資主線；（8）云計(jì)算：后疫情時(shí)代，企業(yè)上云仍在加速。 天風(fēng)證券：半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化之路怎么走？ 天風(fēng)證券研究認(rèn)為，美國(guó)本次對(duì)華制裁主要限制的是28nm以下的先進(jìn)制程工藝，而28nm是一個(gè)承上啟下的節(jié)點(diǎn)，全球市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。同時(shí)，晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)增能，國(guó)產(chǎn)材料與設(shè)備廠商迎驗(yàn)證機(jī)遇。另外，我們認(rèn)為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展邏輯發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，全球化分工合作在逐漸降低，在外部環(huán)境不確定性增加的情況下，全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控預(yù)計(jì)會(huì)超越產(chǎn)業(yè)周期，成為未來(lái)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主線，相關(guān)國(guó)產(chǎn)廠商有望迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。 建議關(guān)注：1）半導(dǎo)體零部件：正帆科技/江豐電子/北方華創(chuàng)/新萊應(yīng)材/華亞智能/神工股份/英杰電氣/富創(chuàng)精密/明志科技/漢鐘精機(jī)/國(guó)機(jī)精工； 2）半導(dǎo)體材料設(shè)備：雅克科技/滬硅產(chǎn)業(yè)/華峰測(cè)控/上海新陽(yáng)/中微公司/精測(cè)電子/長(zhǎng)川科技/鼎龍股份/安集科技/拓荊科技/盛美上海/多氟多/中巨芯/清溢光電/有研新材/華特氣體/南大光電/金宏氣體/凱美特氣/杭氧股份/和遠(yuǎn)氣體； 3）半導(dǎo)體設(shè)計(jì)：納芯微/圣邦股份/晶晨股份/斯達(dá)半導(dǎo)/宏微科技/東微半導(dǎo)/瑞芯微/思瑞浦/中穎電子/瀾起科技/揚(yáng)杰科技/新潔能/兆易創(chuàng)新/韋爾股份/艾為電子/富瀚微/恒玄科技/樂(lè)鑫科技/全志科技/卓勝微/晶豐明源/聲光電科/紫光國(guó)微/復(fù)旦微電/芯中科/海光信息（天風(fēng)計(jì)算機(jī)團(tuán)隊(duì)覆蓋）； 4）IDM：聞泰科技/三安光電/時(shí)代電氣/士蘭微/揚(yáng)杰科技； 5）代工封測(cè)：華虹半導(dǎo)體/中芯國(guó)際/長(zhǎng)電科技/通富微電； 6）衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈：聲光電科/復(fù)旦微電/鋮昌科技/振芯科技/北斗星通。