四次被“中止”后，比亞迪半導(dǎo)體上市按下終止鍵，未來(lái)將擇機(jī)再啟動(dòng)

每經(jīng)記者 李星    每經(jīng)編輯 裴健如

IPO審核四次“中止”后，比亞迪半導(dǎo)體股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱比亞迪半導(dǎo)體）上市最終按下了終止鍵。

日前，比亞迪發(fā)布公告宣布，終止推進(jìn)旗下子公司比亞迪半導(dǎo)體分拆上市事項(xiàng)，同意比亞迪半導(dǎo)體終止分拆至深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市并撤回相關(guān)上市申請(qǐng)文件。

“公司主動(dòng)撤回（比亞迪半導(dǎo)體）上市申請(qǐng)，是基于市場(chǎng)情況的預(yù)判、項(xiàng)目建設(shè)的緊迫性等因素充分論證后做出的審慎決策，是為日后健康高速發(fā)展做鋪墊。”11月16日，比亞迪相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)回復(fù)稱，待條件成熟時(shí)，公司將擇機(jī)再次啟動(dòng)比亞迪半導(dǎo)體分拆上市工作。

圖片來(lái)源：比亞迪公告

“個(gè)人認(rèn)為，比亞迪此舉是為了防止資本激進(jìn)擴(kuò)張。”11月17日，全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹在接受記者采訪時(shí)分析稱，當(dāng)前，車規(guī)級(jí)半導(dǎo)體在資本市場(chǎng)發(fā)展過(guò)熱，并不利于企業(yè)的快速上市。對(duì)于比亞迪來(lái)說(shuō)，待半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展趨于平緩后再擇機(jī)上市，對(duì)其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)后續(xù)在資本市場(chǎng)發(fā)展會(huì)更好。

對(duì)于此次終止比亞迪半導(dǎo)體上市原因，比亞迪在公告中解釋稱，在比亞迪半導(dǎo)體分拆上市期間，我國(guó)新能源汽車行業(yè)需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，使得晶圓產(chǎn)能成為車規(guī)級(jí)功率半導(dǎo)體模塊產(chǎn)能瓶頸。為盡快提升產(chǎn)能供給能力和自主可控能力，比亞迪半導(dǎo)體擬搶抓時(shí)間窗口，開展大規(guī)模晶圓產(chǎn)能投資建設(shè)。

啟信寶數(shù)據(jù)顯示，比亞迪半導(dǎo)體前身為深圳比亞迪微電子有限公司，注冊(cè)資本約3億元，于2020年1月21日更新公司名稱，同年4月完成重組，主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋功率半導(dǎo)體、智能控制IC、智能傳感器及光電半導(dǎo)體的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售等一體化經(jīng)營(yíng)全產(chǎn)業(yè)鏈。其中，車規(guī)級(jí)半導(dǎo)體是比亞迪半導(dǎo)體重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。

圖片來(lái)源：比亞迪半導(dǎo)體官網(wǎng)

公開資料顯示，車規(guī)級(jí)半導(dǎo)體是汽車電子的核心，廣泛應(yīng)用于各種車體控制裝置、車載監(jiān)測(cè)裝置和車載電子控制裝置，產(chǎn)品的可靠性直接影響汽車行駛安全性。

為擴(kuò)大晶圓產(chǎn)能，比亞迪半導(dǎo)體在IPO審核期間就已投資實(shí)施濟(jì)南功率半導(dǎo)體產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目。2021年12月，山東首個(gè)8英寸高功率芯片生產(chǎn)項(xiàng)目完成全線設(shè)備調(diào)試，在濟(jì)南比亞迪半導(dǎo)體有限公司順利通線。

“目前，濟(jì)南項(xiàng)目已成功投產(chǎn)，產(chǎn)能爬坡情況良好，但面對(duì)新能源汽車行業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)，新增晶圓產(chǎn)能仍遠(yuǎn)不能滿足下游需求。”比亞迪方面透露稱。

為盡快提升產(chǎn)能供給能力和自主可控能力，比亞迪計(jì)劃在濟(jì)南項(xiàng)目基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增加大額投資。“為加快晶圓產(chǎn)能建設(shè)，綜合考慮行業(yè)發(fā)展情況及未來(lái)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位，統(tǒng)籌安排業(yè)務(wù)發(fā)展和資本運(yùn)作規(guī)劃，公司經(jīng)充分謹(jǐn)慎的研究，決定終止推進(jìn)比亞迪半導(dǎo)體分拆上市。”比亞迪在公告中稱，待公司完成相關(guān)投資擴(kuò)產(chǎn)后且條件成熟時(shí)，公司將擇機(jī)再次啟動(dòng)比亞迪半導(dǎo)體分拆上市工作。

比亞迪方面表示，終止本次分拆上市不會(huì)對(duì)公司現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響，也不會(huì)對(duì)公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略造成重大不利影響。

事實(shí)上，比亞迪半導(dǎo)體分拆上市消息在市場(chǎng)上流傳多年，直至2020年4月15日才對(duì)外正式宣布。今年1月，比亞迪半導(dǎo)體分拆上市申請(qǐng)成功過(guò)會(huì)。值得一提的是，比亞迪半導(dǎo)體在一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行了多輪股權(quán)融資，并吸引了紅杉中國(guó)、中金資本、深創(chuàng)投、尚頎資本等超過(guò)40家機(jī)構(gòu)的出資。比亞迪半導(dǎo)體招股書顯示，其于2020年5月和6月進(jìn)行的兩輪融資累計(jì)獲得約27億元的戰(zhàn)略投資，投后比亞迪半導(dǎo)體整體估值達(dá)到102億元。

但此后，比亞迪半導(dǎo)體業(yè)務(wù)拆分上市進(jìn)程卻并不順利。在其籌備上市的兩年多時(shí)間里，經(jīng)歷了四次IPO審核“中止”。最近的一次發(fā)生在今年9月，比亞迪因IPO申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料過(guò)有效期，發(fā)行注冊(cè)程序中止。

圖片來(lái)源：深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核信息公開網(wǎng)站

資深投行人士王驥躍認(rèn)為，比亞迪半導(dǎo)體在提交注冊(cè)環(huán)節(jié)主動(dòng)撤回，很可能和關(guān)聯(lián)交易、業(yè)務(wù)獨(dú)立性等問(wèn)題有關(guān)。

封面圖來(lái)源：每經(jīng)記者 王晶 攝（資料圖）