大盤放量假陰線！做好兩手準(zhǔn)備——道達(dá)對(duì)話牛博士

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來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

本周，A股市場(chǎng)的整體行情，可以用“山重水復(fù)疑無路，柳暗花明又一村”來形容，三大指數(shù)在連續(xù)調(diào)整四個(gè)交易日之后迎來轉(zhuǎn)機(jī)，受多個(gè)利好消息的刺激，周五市場(chǎng)出現(xiàn)放量上漲，情緒迎來爆發(fā)，很多觀點(diǎn)都覺得A股已經(jīng)和弱勢(shì)環(huán)境告別了。

不過，從周五的盤面來看，市場(chǎng)情況并沒有想象的那么強(qiáng)，放量假陰線說明多空分歧很大。

那么，該如何看待這種分歧？消息面的情況是在印證A股迎來中期大底了嗎？地產(chǎn)金融的強(qiáng)勢(shì)VS醫(yī)療信創(chuàng)的跳水，意味著風(fēng)格在逆轉(zhuǎn)嗎？今天，牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好！周末看了一下消息，不少觀點(diǎn)覺得要和弱勢(shì)環(huán)境告別了，但其實(shí)從我自己的感受來說，本周的行情并不好做，尤其是周五，指數(shù)大幅跳空高開，很多個(gè)股卻出現(xiàn)沖高回落，稍有不慎就虧錢。市場(chǎng)真如有些觀點(diǎn)認(rèn)為的那樣見到中期大底了嗎？

道達(dá)：有利好消息的刺激，市場(chǎng)出現(xiàn)大幅跳空，很多人內(nèi)心的想法因此發(fā)生動(dòng)搖，我能理解大家的感受。但是，類似的觀點(diǎn)我已經(jīng)說過幾次了，因?yàn)槲覀儾皇怯孟碇笇?dǎo)自己操作的，而且對(duì)于市場(chǎng)突如其來的消息，我們也無法提前預(yù)判，更多的都是基于事后的推論。

比如央行披露的最新社融數(shù)據(jù)低于預(yù)期，提高了市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的預(yù)期，進(jìn)而為一些權(quán)重股帶來正向刺激的預(yù)期。還有美國(guó)10月CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，顯示美國(guó)通脹可能見頂，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)即將轉(zhuǎn)變其激進(jìn)加息政策的市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)而刺激了全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的大幅反彈。

另外就是最重要的消息，重要會(huì)議研究部署進(jìn)一步優(yōu)化防控工作的二十條措施。隨后是國(guó)務(wù)院應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施 科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》。

上述消息對(duì)市場(chǎng)來說都是利好消息，提升了A股市場(chǎng)及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，但這些都不是構(gòu)成我現(xiàn)在就買入的邏輯。無論任何消息，最終要看的還是市場(chǎng)反饋，所以我更情愿把消息和走勢(shì)結(jié)構(gòu)結(jié)合在一起來分析。

就周五市場(chǎng)的走勢(shì)結(jié)構(gòu)而言，其實(shí)是不錯(cuò)的。周四達(dá)哥根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的情況，做出市場(chǎng)大概率沒有回踩到位的預(yù)判，但周五受消息刺激直接跳空高開。比較積極的現(xiàn)象是，指數(shù)在跳空高開之后仍然能夠穩(wěn)住，激進(jìn)的短線投資者在指數(shù)分時(shí)圖回調(diào)的過程中是可以嘗試的。

而如果是穩(wěn)健的投資者，上證指數(shù)跳空高開恰好頂在3130點(diǎn)壓力位附近，完全可以等指數(shù)突破壓力位以后的回踩確認(rèn)，這樣操作的話，雖然位置可能更高，但相對(duì)也更穩(wěn)健。結(jié)合周五市場(chǎng)的情況，達(dá)哥覺得后續(xù)上證指數(shù)回踩下方支撐的概率并不小。

從技術(shù)角度上來說，上證指數(shù)周五收出放量假陰線，說明多空分歧較大，在有很多人賣出的同時(shí)也有很多人買入，這一般不能作為某一特定方向轉(zhuǎn)向的信號(hào)。在有這么多利好消息刺激下，大盤沒有收出一根實(shí)體陽(yáng)線，且漲幅和美股、港股相比要小得多，再加上盤面仍然是明顯的蹺蹺板效應(yīng)，熱點(diǎn)板塊與權(quán)重低位藍(lán)籌是互相拆臺(tái)的走法，這顯然不是強(qiáng)勢(shì)該有的表現(xiàn)。

另外加上周五指數(shù)跳空高開缺口幅度過大，這種幅度較大的缺口，除非當(dāng)日是一根大陽(yáng)線上去，那么短期內(nèi)不會(huì)回補(bǔ)；如果有長(zhǎng)上影或收不出陽(yáng)線實(shí)體，這種缺口后面大概率是要回補(bǔ)掉的。那么，回補(bǔ)缺口后，市場(chǎng)將往上還是往下呢?

達(dá)哥之前提到3000點(diǎn)~3020點(diǎn)附近的支撐很關(guān)鍵。如果能夠止跌撐住，市場(chǎng)中期見底的概率就會(huì)加大，是可以嘗試的；而如果支撐不住，就得小心了。我們要做好兩手準(zhǔn)備，其實(shí)周五還是拉權(quán)重藍(lán)籌拋售科創(chuàng)及小盤的風(fēng)格，而藍(lán)籌更像是補(bǔ)漲性質(zhì)，下周連續(xù)拉升的概率不大，且大盤30分鐘出現(xiàn)背離跡象，所以對(duì)于當(dāng)前行情仍然要留一個(gè)心眼。但由于市場(chǎng)目前的趨勢(shì)仍然沒問題，也沒必要過分緊張。

牛博士：周五熱點(diǎn)題材股出現(xiàn)炸板潮，醫(yī)藥龍頭和信創(chuàng)龍頭都出現(xiàn)“天地板”；與之相反的是，地產(chǎn)和大金融走強(qiáng)，地產(chǎn)股掀起漲停潮。該如何看待這種現(xiàn)象，市場(chǎng)風(fēng)格要切換了嗎？

達(dá)哥：周五市場(chǎng)上午第一波回落，屬消化短線獲利盤的再洗盤過程，技術(shù)上也是進(jìn)行分時(shí)向上跳空缺口回補(bǔ)過程。之后沖高，是在金融和白馬板塊走強(qiáng)帶動(dòng)下實(shí)現(xiàn)的，之后再回落則是醫(yī)藥板塊短期上漲過急，消化獲利盤所致。總體運(yùn)行節(jié)奏顯示，主力控盤力度在加強(qiáng)，投機(jī)力量趁機(jī)調(diào)倉(cāng)換股，也正是這兩股力量的共同作用，才導(dǎo)致了指數(shù)上躥下跳的結(jié)果。

周五下午的炸板潮，出現(xiàn)了兩個(gè)“天地板”——眾生藥業(yè)、榕基軟件，他們分別是醫(yī)藥與信創(chuàng)的分支龍頭。一般來說，龍頭斷板的影響比較小，畢竟分歧之后可以再次上漲，但龍頭出現(xiàn)“天地板”，對(duì)相關(guān)板塊及連板股甚至對(duì)市場(chǎng)的影響是比較大的。

不過，反觀這兩個(gè)板塊內(nèi)部，也仍然留下了不少“活口”，仍然有個(gè)股在頂漲停，這說明板塊的熱度仍在，題材大行情的第一次分歧，風(fēng)險(xiǎn)通常并不大。所以，下周的重要看點(diǎn)之一，就是關(guān)注熱點(diǎn)板塊內(nèi)部這些“活口”的表現(xiàn)。

作為市場(chǎng)情緒龍頭之一的天鵝股份，將于11月14日開市起停牌，待披露核查公告后再?gòu)?fù)牌，這會(huì)對(duì)相關(guān)板塊產(chǎn)生情緒影響，不排除會(huì)讓跟風(fēng)資金去找卡位補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)對(duì)標(biāo)龍頭，這會(huì)提供不錯(cuò)的套利機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)出現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)，說明有資金切換到了地產(chǎn)和金融股。地產(chǎn)受利好刺激，板塊掀起漲停潮，一些大型房企的股票漲停，顯然是要多看并增加關(guān)注度的，不過只是一天的大漲，不能斷言風(fēng)格切換。后續(xù)會(huì)有分化，鑒于目前市場(chǎng)短線炒作的熱度，加上地產(chǎn)位置相對(duì)較低，大概率會(huì)誕生出連板龍頭，以這些風(fēng)向標(biāo)作為對(duì)標(biāo)參看，也能夠?qū)ふ覚C(jī)會(huì)。至于大金融，證券板塊上方壓力重重，暫時(shí)可以先放一邊。

達(dá)哥看了一下滬深300指數(shù)和上證50指數(shù)，目前已經(jīng)接近壓力位了，震蕩很可能難以避免。另外，達(dá)哥之前提到的市場(chǎng)暗線電力設(shè)備板塊也需要注意，周五高開低走是一個(gè)弱勢(shì)強(qiáng)化的走勢(shì)，如果再向上沖的時(shí)候缺乏動(dòng)力，要小心其對(duì)于市場(chǎng)的負(fù)面帶動(dòng)效應(yīng)。

牛博士：中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)務(wù)院國(guó)資委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持中央企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券的通知》?？萍脊傻臋C(jī)會(huì)來了嗎？

道達(dá)：這份通知提到，“鼓勵(lì)商業(yè)銀行、社?；?、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)公司等中長(zhǎng)期資金加大科技創(chuàng)新公司債券投資，引導(dǎo)降低融資成本。”“鼓勵(lì)中央企業(yè)產(chǎn)業(yè)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券，募資用于對(duì)國(guó)家重點(diǎn)支持的科技創(chuàng)新領(lǐng)域企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。”

對(duì)于科技股而言，這顯然是利好，畢竟商業(yè)銀行、社保、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)等基本屬于國(guó)內(nèi)最有錢的機(jī)構(gòu)。不過，與港股和海外市場(chǎng)相比，最近A股的硬科技板塊走得并不好。從技術(shù)上分析，半導(dǎo)體只能等待回踩支撐的機(jī)會(huì)。

這份通知還提到，“重點(diǎn)支持交通、能源、水利、生態(tài)環(huán)保及5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目發(fā)行REITs”。有意思的是，新基建近期并沒有怎么大漲，倒是可以作為輪動(dòng)的思路觀察一下。

整體來說，周五市場(chǎng)雖然上漲但表現(xiàn)并不強(qiáng)，后市有回補(bǔ)缺口的預(yù)期。操作策略上，目前的行情，忌追漲累計(jì)漲幅較高的品種；在情緒有退潮現(xiàn)象的時(shí)候，要避免“吃大面”的風(fēng)險(xiǎn)，以潛伏低位蓄勢(shì)品種為主。倉(cāng)位上仍要留有余地，不宜過分激進(jìn)。下周如果上證指數(shù)能出現(xiàn)在關(guān)鍵支撐位撐住的情況，可以考慮提升倉(cāng)位；如果跌破支撐的話，要適當(dāng)減倉(cāng)。

（張道達(dá)）

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