天風(fēng)證券給予江波龍買入評級，綜合性半導(dǎo)體存儲巨頭，兩大品牌四大產(chǎn)線奠定國際領(lǐng)先地位，目標(biāo)價格為131.88元

每經(jīng)AI快訊，天風(fēng)證券11月06日發(fā)布研報稱，給予江波龍（301308.SZ，最新價：74.4元）買入評級，目標(biāo)價格為131.88元。評級理由主要包括：1）江波龍主要從事Flash及DRAM存儲器研發(fā)、設(shè)計和銷售，提供消費(fèi)級、工規(guī)級、車規(guī)級存儲器及行業(yè)存儲軟硬件應(yīng)用解決方案。聚焦行業(yè)應(yīng)用與高端消費(fèi)市場，2021年1-9月公司移動存儲產(chǎn)品存儲卡全球市場份額位列Top2，2020年嵌入式存儲產(chǎn)品eMMC市場份額位列全球第七；2）打造產(chǎn)品+品牌雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，奠定國際領(lǐng)先地位；3）四大產(chǎn)品線蓬勃發(fā)展，鑄就公司核心競爭力+豐富全面產(chǎn)品矩陣。1）嵌入式存儲；4）國家強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)安全可控下為存儲等相關(guān)低國產(chǎn)化產(chǎn)業(yè)帶來國產(chǎn)替代剛性需求，公司作為中國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)獨(dú)角獸十強(qiáng)企業(yè)深度參與信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)，建立高端產(chǎn)品+多環(huán)節(jié)研發(fā)技術(shù)能力助推國產(chǎn)替代；5）根據(jù)TrendForce預(yù)測，23H2或為整體存儲需求轉(zhuǎn)折契機(jī)點，行業(yè)困境有望反轉(zhuǎn)。同時，公司發(fā)力布局結(jié)構(gòu)性景氣行業(yè)工規(guī)+車規(guī)級存儲產(chǎn)品，已具備先發(fā)優(yōu)勢；6）知名客戶認(rèn)可度極高，與頭部優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商強(qiáng)強(qiáng)綁定。風(fēng)險提示：產(chǎn)品價格波動下行的風(fēng)險、原材料供應(yīng)商集中度較高且境外采購占比較高的風(fēng)險、境外經(jīng)營風(fēng)險、公司流通市值較小，存在短期內(nèi)股價大幅波動風(fēng)險、存儲行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期、品牌價值提升及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化不及預(yù)期。

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(記者 蔡鼎)

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